折合现金交易增加机会成本：30/360*1500000*10%=12500（元） 比现金交易净增加收益：810000-12500=797500（元） （3）60天信用期限： 赊销金利润：1500000-20000-50000=1430000（元）折合现金交易增加利润=1080000（元） 折合现金交易增加机会成本=2100000*0.1*60/360=35000（元） 比现金交易增加净收益=1080000-35000=1040000(元) 所以应选择60天信用期限方案 另一种解答：方案一：利润=1000000-650000=35000 方案二：利润=1200000 收账费用=10000 坏账损失=30000 机会成本=1500000*（10%/360*30）=125 净利润=1200000-10000-30000-12500=1147500 方案三：利润=1500000 收账费用=20000 坏账损失=50000 机会成本=2100000*（10%/360*60）=35000 净利润=1500000-20000-50000-35000=1395000 因为1395000最大，即方案三的净利润最大，所以选择为期60天的信用赊销 解答三：列表 序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 现金交易 30天信用期限 60天信用期限 1500000 2100000 2500000 1000000 1500000 20000 50000 1430000 1080000 35000 1045000 应收账款 销售收入 销售成本 毛利 收账费用 坏账损失 利润 折合现金交易增加利润 1000000 2000000 650000 800000 350000 1200000 10000 30000 350000 1160000 810000 12500 797500 折合现金交易增加机会成本 10 比现金交易净增加收益
2、某企业现在采用A方案的信用政策，现公司为扩大市场，提高经济效益，拟采用B方案的信用政策，则各项数据有如下变动(详见下表)，该企业的年最低投资收益率为10%，一年360天计算。 信用政策项目 销售量(件) 产品单价(元) 固定成本 可能发生的坏帐费用(元) A方案(N30) 15000 10 30000 4500 B方案(N60) 18000 10 126000 30000 7000 变动成本(元)(单位变动成本:7元) 105000 分析B方案能否达到企业预期目的，并说明理由。 正确答销售收益变动（18000*10-126000）-（15000*10-105000）=9000 案： 资金变动成本18000*10*10%*60/360-15000*10*10%*30/360=1750 坏账费用7000-4500=2500 边际净收益=9000-1750-2500=4750 边际收益净值为4750元。 由于边际收益净值大于0,说明收益的增加大于成本增加,故应采用B方案的信用政策可以达到公司预期的目的。 解答二：销售变动：A方案：15000*10-105000=45000（元） B方案：18000*10-126000=54000（元）B-A=9000（元） 成本资金：A：15000*10*10%*30/360=1250（元）B：18000*10*10%*60/360=3000（元）B-A=3000-1250=1750（元） 坏账费用：7000-4500=2500（元） 净利润：9000-1750-2500=4750（元）可以达到预期目的因为净利润提高了4750元 解答三：（1）销售总额：A方案：15000*10-105000=45000元，B方案：18000*10-126000=54000元， B-A：54000-45000=9000元； （2）成本：A方案:15000*10*10%*30/360=1250元，B方案：18000*10*10%*60/360=3000元， B-A：3000-1250=1750元； （3）坏账费用：B-A：7000-4500=2500元 所以净利润：B-A：9000-1750-2500=4750元 由以上分析可知，B方案能达到企业预期目的。 解答四：方案一：现金交易 方案二：信用期限为30天的赊销： 折合现金交易增加利润=1160000-350000=810000 折合现金交易增加机会成本=1500000*10%*30/360=12500 比现金交易净增收益=810000—12500=797500 方案三：信用期限为60天的赊销： 折合现金交易增加利润=1430000-350000=1080000 折合现金交易增加机会成本=2100000*10%*60/360=35000 比现金交易净增收益=1080000-35000=1045000 1045000>797500
所以，选择方案三，信用期限为60天的赊销
3、某公司商品赊销净额为960万元，资金利率为20%，在现有的收帐政策下，全年的收帐费用为10万元，坏帐损失率为8%，平均收款天数为72天。如果改变收帐政策，全年的收帐费用为16万元，坏帐损失率为5%，平均收款天数为45天。试通过边际分析法计算分析企业是否要改变收帐政策？（假设不考虑所得税影响，1个月按30天计算）
解答一：资金成本变动960*20%*（72/360-45/360）=14.4 坏账费用960*（8%-5%）=28.8 管理费用10-16=-6
边际净收益=14.4+28.8-6=37.2 所以要改变收账政策
解答二：销售收益变化=0
机会变化成本变化=960*（45-72）/360*20%=-14.4 坏账变化=960*（5%-8%）=-28.8 管理费用变化=16-10=6 净收益变化=37.2
因为净收益为37.2，大于0，所以企业需要改变信用政策，采用新政策。
解答三：现有的收账政策：管理费用=100000 坏账损失=9600000*8%=768000
机会成本=9600000*（20%/360*72）=384000 总成本：100000+768000+384000=1252000 收账政策：管理费用=160000 坏账损失=9600000*5%=480000
机会成本=9600000*（20%/360*45）=240000 总成本：160000+480000+240000=880000
因为现有的收账政策成本为1252000元，远远大于880000元。所以企业需要改变现有的收账政策，选择新的收账政策
解答四：改变前年收益：960*（1-8%）-10-960*20%*72/360=834.8(万元) 改变后年收益：960*（1-5%）-16-960*20%*45/360=872(万元)
因为改变后年收益大于改变前年收益，所以企业应该要改变收账政策。
4、在思科公司发布的2008年第一季度业绩报告中的显示：2008年第一季度计算时，应收账款的销售回收期限（DSO）为33天，净销售额为96亿美金；2007年的第四季度结束时，应收账款的销售回款周期（DSO）为38天，净销售额为82亿美金。已知该公司的信用销售额占总销售额的90%。财务人员采用期间平均法测算DSO。试算该公司两个季度结束时的应收账款余额。（保留一位小数） 解答：DSO=期末应收账款余额／本期信用销售额×本期销售天数
一季度末应收账款余额=DSO×本期信用销售额÷本期销售天数=33×96×90%÷91=31.3（亿美金）2007年的第四季度末应收账款余额=38×82×90%÷92=30.5（亿美金）
5、企业某赊销客户当年年初资产负债简表单位：万元 流动资产 （其中存货） 长期资产 资产总计 280 （130） 220 500 流动负债 长期负债 所有者权益 负债净资产合计 160 200 140 500 营运资产分析方法经验信用限额 评估值 <=-4.6 (-4.6,-3.9) (-3.9,-3.2) (-3.2,-2.5) (-2.5,-1.8) 0－20 21－45 46－65 66分以上 0 赊销额度×21％至赊销额度×45％ 赊销额度×（46％＋0.5）至赊销额度×（65％＋0.5） 赊销额度×（66％＋1.0）以上 风险 高 高 高 高 高 赊销额度％ 评估值 0 2.5 5 7.5 10 (-1.8,-1.1) (-1.1,-0.4) (-0.4,-0.3) (-0.3,1.0) >＝1.0 风险 有限 有限 有限 有限 低 赊销额度％ 12.5 15 17.5 20 25 根据特征分析结果信用限额可超出部分的调整值 请计算： （1）基于本年初财务数据，采用营运资产分析方法计算其财务评估值 （2）根据财务评估值确定当年授予该企业的合理信用限额 （3）假设该客户特征分析结果得分为55分，确定调整后的信用限额 解答：（1）基于本年初财务数据，采用营运资产分析方法计算其财务评估值 财务评估值＝流动比率＋速动比率－短期债务净资产比－债务净资产比 ＝280/160+(280-130)/160-160/140-360/140 ＝－1.027 （2）根据财务评估值确定当年授予该企业的合理信用限额 营运资产＝（营运资本＋净资产）/2 ＝（流动资产－流动负债＋资产－负债）/2 ＝（280－160＋500－360）/2 ＝130 信用限额＝130×15％＝19.5万元 （3）假设该客户特征分析结果得分为55分，确定调整后的信用限额 调整后信用限额＝19.5+（0.5＋55％）×19.5＝39.975万元 论述题
1、试述信用监管的主要内容及手段。 答案：（一）对征信数据及评估的监管
由于经济效益和服务质量的要求，目前国际上普遍的趋势是征信由政府主导逐渐向市场化运作转化。征信的核心产品主要是信用报告和资信评级（分）。而对于这方面的监管也主要涉及企业和个人信用信息数据库的建立，信用信息的采集、使用、保护和披露等的相关程序，以及对资信评估的监管等。 （二）对信用法律法规的监管
监管部门对信用法律法规的监管主要包括对信用相关立法和执法进行监管两个方面。信用监管的立法主要表现在规范政府信息公开的法律法规，直接保护个人隐私的法律法规，以及相关信用管理的法律法规等
（三）政府专业机构和相关行业协会对信用市场的监管
政府和专业协会的监督和管理作用由政府相关部门、民间团体、协会、国际标准化组织等专业机构来实现。对于征信国家，由于其信用管理相关法律健全，征信数据在法律的要求和保护下全面开放，政府的主要工作在于技术性的解释各个有关法律的条款，监督商业企业和商业银行的守法情况。非征信国家，由于其信用管理的相关立法不健全，其政府的主要工作主要表现为：促进信用管理相关法律的出台，及强制性的要求有关 部门和机构以商业化或义务的形式开放其征信数据，并对该国的信用管理行业进行有效的监管，使征信数据能够得到合法合理的利用和传播。 （四）信用管理教育
信用监管部门应通过多种方式强化全社会市场主体的信用意识和观念，树立诚实守信的行为准则。通过多种途径建立完善信用管理专业教育体系和职业资格认证体系，开展多种形式的职业教育及岗位培训。
2、一旦产生了逾期应收帐款，企业往往需要使用第三方专业商帐追收机构的服务。社会上的讨债公司鱼目混珠，质量好坏参差不齐，请回答，怎样替企业选择一个合格的商帐追收机构？
解答：(1)确定商帐追收机构的类型和服务范围 (2)核实商帐追收机构的基础/资格