武汉理工大学《投资学》课程设计说明书
营。购买控股权控股就是间接购买另一个企业的资产，取另一个企业的目的是控制其经营。当报表合并之后，股权投资被抵消掉，其经营资产的性质就显露出来。
2.区分经营负债和金融负债
金融负债是公司在债务市场上筹资形成的负债，包括短期借款、一年内到期的长期负债、短期应付票据、应付融资租赁款、长期借款、应付债券和优先股等。除金融负债以外的其他所有负债，均属于经营负债。
管理用资产负债表
净经营资产 经营资产： 经营性流动资产： 货币资金（经营） 应收票据（经营） 应收账款 预付款项 应收股利（经营） 其他应收款 存货 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 经营性流动资产合计 经营性流动负债： 应付票据（经营） 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 应付股利 其他应付款 预计负债 其他流动负债 经营性流动负债合计 净经营性营运资本 净经营资产 年末余额 年初余额 净负债及股东权益 金融负债： 短期借款 年末余额 - - - - 5,785,681.86 - 5,785,681.86 308,639,871.41 - 568,991,000.00 - 877,630,871.41 -871,845,189.55 年末余额 年初余额 年初余额 - - - - 5,131,493.02 - 5,131,493.02 50,020,583.50 - 305,052,689.00 - 355,073,272.50 -349,941,779.48 716,744,445.38 1,360,474,147.86 交易性金融负债 544,880,275.64 949,028,747.76 85,643,831.77 - 31,821,206.75 758,357,442.93 - - 190,569,728.44 应付利息 542,889,738.53 一年内到期的非流动负债 68,079,405.26 长期借款 - 应付债券 47,465,999.76 金融负债合计 635,986,090.30 金融资产： - 交易性金融资产 - 应收利息 3,086,475,950.23 2,845,465,110.15 可供出售金融资产 持有至到期投资 1,336,893,193.59 1,189,371,190.28 金融资产合计 1,106,198,390.25 1,241,272,601.56 净负债 132,278,707.41 154,942,098.98 144,107,921.39 - 193,824,886.88 77,172,781.41 - 69,660,125.40 110,106,179.42 33,968,435.42 - 209,641,273.05 - - 3,145,417,979.91 2,854,019,805.13 -58,942,029.68 年末余额 -8,554,694.98 年初余额 - 24 -
净负债及股东权益 武汉理工大学《投资学》课程设计说明书
经营性长期资产： 长期股权投资 长期应收款 固定资产 在建工程 固定资产清理 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 经营性长期资产合计 经营性长期负债： 长期应付款（经营） 专项应付款 递延所得税负债 其他非流动负债 经营性长期负债合计 净经营性长期资产 净经营资产 83,194,500.00 - 1,053,247,011.39 20,216,673.68 - 221,061,656.47 - 5,138,272.19 198,538.93 102,989,758.17 57,217,928.49 132,823,313.10 - 751,492,270.57 267,409,277.63 - 234,717,847.37 - 5,138,272.19 4,429,562.63 88,125,889.86 - 519,891,723.00 458,504,610.88 317,962,760.53 871,330,568.09 6,177,281.16 - 519,891,723.00 221,496,821.93 260,974,589.40 676,768,629.24 21,897,002.66 - 1,543,264,339.32 1,484,136,433.35 股东权益： - - 33,319,597.97 148,980,957.56 182,300,555.53 股本 - 资本公积 - 盈余公积 3,087.53 未分配利润 124,491,664.09 少数股东权益 124,494,751.62 减：库存股 1,360,963,783.79 1,359,641,681.73 股东权益合计 1,302,021,754.11 1,351,086,986.75 净负债及股东权益 2,173,866,943.66 1,701,028,766.23 1,302,021,754.11 1,351,086,986.75
5.1.2 管理用利润表
1.区分经营损益和金融损益 金融损益涉及以下项目的调整：
(1)财务报表中“财务费用”包括利息支出(减利息收入)、汇总损益以及相关的手续费、企业发生的现金折扣或收到的现金折扣。从管理角度分析，现金折扣属于经营损益，不过实际被计入财务费用的数额很少，所以可以把“财务费用”全部作为金融处理。
(2)财务报表的“公允价值变动损益”中，属于金融资产价值变动的损益，应计入金融损益，其数据来自财务报表附注。
(3)财务报表的“投资收益”中，既有经营资产的投资收益，也有金融资产
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的投资收益，只有后者属于金融损益。其数据可以从财务报表附注“产生投资收益的来源”中获得。
(4)财务报表的“资产减值损失”中，既有经营资产的减值损失，也有金融资产的减值损失，只有后者属于金融损益。其数据可从财务报表附注“资产减值损失”中获得。
此外，有一部分利息费用已经被资本化计入相关固定资产成本，甚至已经计入折旧费用，作为经营费用抵减收入。对其进行追溯调整十分困难，通常忽略不计。
2.分摊所得税
既然已经区分了经营损益和金融损益，与之相关的所得税也应分开。分摊的简便方法是根据企业实际负担的平均所得税税率计算各自应分摊的所得税。
管理用利润表
项目 经营损益： 一、营业收入 减：营业成本 二、毛利 减：营业税金及附加 销售费用 管理费用 三、主营业务利润 减：资产减值损失 四、税前营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 项目 五、税前经营利润 减：经营利润所得税 六、税后经营净利润 金融损益 减：利息费用 加：利息费用抵税 七、净利润合计 备注：平均所得税税率 -28,094,053.22 0 567,469,904.39 本年金额 8,781,731,234.42 7,259,352,892.67 1,522,378,341.75 38,916,368.48 470,415,363.70 358,150,786.63 654,895,822.94 39,616,708.62 615,279,114.32 16,683,517.85 6,281,152.99 本年金额 625,681,479.18 86,305,628.01 539,375,851.17 -349,144,762.77 -33,687,392.32 524,097,901.31 10% 上年金额
8,335,671,865.12 7,024,011,472.35 1,311,660,392.77 29,973,907.10 405,353,055.03 410,060,735.71 466,272,694.93 151,545,293.86 314,727,401.07 9,674,116.54 10,034,293.61 上年金额 314,367,224.00 105,726,693.14 208,640,530.86
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5.1.3 管理用现金流量表
管理用现金流量表
项目 经营活动的现金流量： 税后经营净利润 加：折旧与摊销 =经营活动现金毛流量 减：净经营性营运资本增加 净经营性长期资产增加 折旧与摊销 =实体现金流量 税后利息费用 减：净负债增加 =债务现金流量 股利分配 减：股权资本净增加 =股权现金流量 融资现金流量合计 539,375,851.17 189,106,718.84 728,482,570.01 -50,387,334.70 59,127,905.97 189,106,718.84 530,635,279.90 -28,094,053.22 -521,903,410.07 493,809,356.85 561,305,555.59 - 561,305,555.59 2,314,232,762.35 本年金额
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5.2改进的财务分析体系的基本框架
权益净利率 7.12% 净经营资产净利率 3,。12% 杠杆贡献率 13.6% 税后经营净利率 4.1% 毛利率 净经营资产周转次数 4.121 经营差异率 24.1% 净财务杠杆 0.31 净经营资产净利率 净负债-871,845,189.55 经营资产周收入管理 成本管理 转次数 14.12% 股东权益税后利息率 存货管理 2.1% 资本结构政策 -营业税费及期间费用率 主要营业利润率 应收账款管理 税后利息 应付账款管理 -28,094,053.22 长期资产管理 净负债经营负债与收入比 利润留存政策 +其他营业利润率 短期经营负债管理 税前营业利润率 长期经营负债管理 长期经营负债管理 长期债务政策 +营业外收支率 税前经营利润率 -所得税与收入比
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