5.政府在外汇市场上的主要作用是什么？
答：中央银行或外汇管理当局是外汇市场东东的领导者，通过在外汇批发市场上的外汇交易，影响外汇市场上本外币供求数量，从而达到干预外汇市场的重要目标。
各国中央银行参与外汇市场活动通常有两个目的，一是储备管理，二是汇率管理。一般来说，中央银行或直接拥有，或代理财政经营本国的官方外汇储备。中央银行这时在外汇市场的角色与一般参与者相同。另外，在外汇市场汇率急剧波动时，中央银行为稳定汇率，控制本国货币的供应量，实现货币政策，也经常通过参与市场交易进行干预，在外汇过多时买入或在外汇短缺时抛出。中央银行不仅是一般的外汇市场参与者，在一定程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。不过，中央银行并不直接参加外汇市场上的活动，而是通过经纪人和商业银行进行交易。
6.试比较商业银行和中央银行在外汇市场上交易动机和交易活动的异同。 答：商业银行同时在外汇零售市场和外汇批发市场从事外汇交易活动，目的是从中获取外汇交易利润，是外汇市场上的重要的交易主体。
（1）在外汇零售市场上，顾客出于各种各样的动机，需要向外汇银行买卖外汇。商业银行一方面从顾客手中买入外汇，另一方面又将外汇卖给顾客，在外汇的最终供给者与需求者之间起到中介作用，赚取外汇的买卖差价。
（2）在外汇批发市场上，为避免中介交易形成的外汇头寸遭受外汇风险损失，商业银行需要遵循“买卖平衡”的原则进行平衡性交易。当然，它们会根据各国的金融状况、本身资金实力以及对汇率变动趋势的预测，来决定即平衡头寸还是推迟行动。此外，银行还出于投机、套利、套汇等目的从事同业间外汇交易。利用不同货币在不同时间、不同地点外汇市场上的汇率变动，进行买空卖空，套汇套利的统计活动，以获取利润。
中央银行并不直接参与处汇市场上的活动,而是通过经纪人和商业银行只在外汇市场上从事外汇交易活动,目的是储备管理或汇率管理.中央银行或直接拥有,或代理财政经营本国的官方外汇储备,此时的交易活动与一般外汇参与者没有实质不同.而在外汇市场汇率急剧波动时,中央银行通过调节外汇市场上的
16
本外币供求量,可以使市场汇率相对稳定在某一界限上.如果外币兑本币的汇率低于界限值,中央银行就会向外汇市场购入这种货币,增加市场对该外币的需求量,使其汇率升高;反过来,如果外币汇率偏高,中央银行就会出售外汇储备,促使其汇率下降.在这种情况下,中央银行已经不再是一般的外汇市场参与者,在一定程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。
17