1996年4月30日 辽通化工改制基准日
1996牟9月 证监会批准辽通化工发行 13000万股A股 1996年9月30日 锦天化资产评估基准日 1996牟10月30 日 发行人辽通化工筹建登记日
1996年12月1日 辽河集团转让锦天化股权实际生效日，转让价格按当日帐面净资产确定
1997年1月3日 辽通化工面向社会发行A股，扣除成本后募集资金68120万元
1997年1月18日 辽通化工召开创立大会
1997年1月23日 辽通化工在深圳注册登记，正式成立
1997年3月30日 辽通化工收购锦天化合同签字生效，合同价格为66682万元
在近期的国有企业资产重组热中，优势企业先改制上市，再用发行股票募集的资金承担亏损企业债务，优势互补，形成合力，共同发展的模式得到广泛的提倡。由于辽通化工是进行这种尝试最早、成效最显著的企业，因此又被称为 \辽通化工\模式。
拨云见日，\辽通化工\模式看似简单，其间却旱一波三折，其中最为关键的是锦天化债务重组的安排。而以债务转股权，在这里辽河集团起了决定性的作用。没有辽河集团先行承担起债务，没有辽河集团对其进行股份制改造，辽通化工可能很难成功地收购锦天化，后者可能至今也难以摆脱债务危机的困扰。然则，辽阿集团从中却承担了巨大的风险，如果辽通化工上市的申请不获批准，岂不凭白地背上了一个大包袱？辽河集团的人对这个问题的回答是：我们的改制与政府的意图不谋而合，得到了政府的大力支持，因而对上市充满信心。
精明的辽河人回答我们的其实是一个更深刻的问题：在资产重组中企业应如何胁调与政府的关系。当前盛行一种说法，政府不应\拉郎配\，即政府不要给资产过多的行政干预。这句话事实上只说对了一半，另一半应该是资产重组一定不能少了政府的导向。
从微观角度讲，企业资产重组涉及方方面面，资金从哪里来，富余人员向哪里去，债务包袱谁来背等等，哪一样没有政府的支持都是个棘手的大问题。宏观上，资产重组是社会资源的重新配臵，企业追求资本的最高回报，哪里赚钱多向哪里去；政府要资源的配臵合理化，哪个产业最急需发展，就让资金先往那里流。因此企业与政府的关系既有统一的一面又有矛盾的一面。二者的关系应是：政府为导向，企业为主体。一个成功的重组案必然是从企业自身的利益出发，而且符合政府在一定时期的政策意图。
辽河集团收购锦天化还有一个重大贡献是以债权转股权的方式，解开了多年来银行与企业之间的一个\死结\。我国现有大批这样的国有企业，并非是产品、销售或管理等方面的原因，而是由于投资体制缺陷使之落入资本金匾乏，资产负债率过高的\先天不足\之中，甚至资不抵债。于是出现了\企业为银行打工。银行贷款收不回来\的怪圈。辽通化工收购锦天化却活生生地告诉人们，通过产权运作这些债务危机完全可以解决。从这个角度来看待辽通化工资产重组，它的成功就不仅仅是救活了一个企业，也为另一个企业带来了巨大效益这么简单。在当前国有企业改革成为重中之重的时候，它无疑是一针令人振作的兴奋剂，一个可以带来示范效应的典范。因此，推广辽通化工经验的意义不在于学习其如何去处理具体的技术问题，而应是启发企业去更积极地发挥主观能动性，多方面地探索国有企业改革之路
新潮吸并新牟股份
在1998年的吸收合并运作中，清华同方吸并鲁颖电子被视为经典案例，掀起了吸收合并的大潮，一时风起云涌。这期间，中国第一起在同一母公司内由一家上市公司同另一家在地方产权市场交易的公司的吸并个案诞生。新潮实业舒筋壮骨，曾几何时，春色满园，红杏出墙头，人们除了倾慕之外，也多了几分冷静与思索。
来自滨海名城的\新潮\
烟台是我国著名的滨海城市之一，山东烟台新潮实业股份有限公司（简称：\新潮实业\，股票代码：600777）就座落在烟台市区，这是一家主要从事羊绒制品、毛纱制品制造加工及销售业务的、涉足海陆货运、零售、科技开发领域的综合类上市公司。
该公司的前身是牟平县毛纺厂，始建于1985年，1986年全套引进国外先进毛纺织制造设备，1987年2月投入试生产，1987年7月15日经山东省牟平县工商行政管理局注册登记，注册资本3000万元。
1988年11月20日经山东省烟台市乡镇企业局烟乡企字(88)134号文 批准，由山东牟平新牟国际联合企业总公司、烟台全洲海洋运输公司和牟平县建筑安装工程公司发起设立牟平县毛纺厂股份有限公司。发起人以资产和现金参股，共计3061万元，每股面值100元，折30.61万股;同时经中国人民银行烟台市分行(88)烟人银字318号文批准按面值公开发行股票14万股，每股面值100元，共计1400万元。1993年12月经国家体改委正式确认为继续进行规范化的股份制试点企业。1996年11月21日，经国家体改委批准，作为历史遗留问题股，其1400万社会公众股在上交所上市交易。
新潮实业在成立的最初几年，由于在股份制改造方面先行一步，以其良好的机制取得了较好的经济效益。作为国家贸工农联合出口商品基地企业，现有生产设备均系引进英国、意 大利、日本、瑞士等国家的先进设备，主要产品有羊绒纱、蚕丝羊绒混纺纱、兔毛纱、羊仔毛纱及其制品等五个大类60多个品种。自1988年以来，曾荣获全国乡镇企业先进企业、全国先进企业出口创汇\飞龙奖\，省级先进企业，省出口供货先进企业，省重合同守信用单位，产品曾获国家星火计划新产品展览金奖，第三届全国乡镇企业出口产品展览金奖，94蒙古国乌兰巴托国际博览会金奖，省优质产品、省名牌产品的称号。1998年新潮实业通过配股持有烟台新牟电缆有限公司75%的股权，并投资改造烟台新牟电缆有限公司高物理发泡电缆生产线，使其具有用于CATV传输系统的高物理发泡电缆
的生产能力。公司现有总股本14336.398 万股，其中发起人法人股10242.798万股、社会公众股4023.63万股、法人股转配70万股。
随着市场经济的深入发展和亚洲金融危机的影响蔓延， 一九九八年半年，经过全体员工的共同努力，仍完成了各项生产任务，取得了较好的业绩。上半年主营业务收入7266.53万元，净利润1548.23万元。但公司的出口比例有所下降，上半年利润比预计也存在一定差距.1996年净利润为2254万元，1997年为3693万元，而到了98年中期只完成1548万元，同比下降了24%，扩张受阻；其每股收益97年为0.503元，98年中期为0.108元，净资产收益率也由97年的22.12%锐减为98年上半年的5.69%，如果不进行大的动作，通过配股再融资的管道将功亏一篑，保配战役已悄悄打响。
\保配\还靠亲兄弟:新牟股份
新牟股份（原山东新牟钢铁公司），与新潮实业为同母所生，其第一大股东都是新牟国际集团。
新牟股份的前身山东新牟钢铁股份有限公司，于1993年4月2日经山东省体改委鲁体改生字[1993]第124号文批准，以定向募集方式设立，并于1996年经山东省体改委鲁体改函字[1996]第102号文重新规范确认。1994年，经山东企业产权交易所鲁交[1994]第10号文同意，新牟钢铁11500万股个人股于1994年6月28日在山东企业产权交易所挂牌转让，1998年年8月27日终止交易，其全部股份已在山东证券登记有限责任公司集中托管。
新牟钢铁曾为全国最大的东西合作示范工程，被《人民日报》誉为\西进太行第一师\，为太行老区的经济发展作出了不可或缺的贡献，但由于新牟钢铁未达到设计生产能力，受国家宏观经济政策及钢铁市场需求不畅的影响，经济效益持续滑坡，为从根本上扭转经营困难局面，提高对投资者的回报，1998年经第三次股东大会表决通过，新牟钢铁实施了资产臵换重组，新牟国际用旗下的部分资产臵换了原新牟钢铁股份有限公司的资产，同年5月，新牟钢铁经山东省工商局批准名称变更为\山东新牟股份有限公司\。
新牟股份目前下设建筑安装工程分公司、染料化学分公司、铸造分公司和养马岛秦皇体育娱乐中心四个分支机构，其中建筑安装分公司具有三级资质和承揽大型钢混工程、给排水、公路施工、污水处理等建筑和配套设施安装能力；染料化学分公司主要生产高档酸性材料及高纯度中间体，设计规模为年产250吨，主要产品曾荣获山东科技进步二等奖，被国家科委、国家技术监督局等确定为国家级新产品；锻造分公司主要从事精密铸铁件及起重设备制造。公司现有股本总额20000万股，其中发起人法人股8500万股，占总股本的42.5%，个人股11500万股，占总股本的57.5%。
新潮吸并新牟的动因分析
对于新潮实业而言，保配工作自然为头等大事，关系公司的进一步扩张，通过吸并方式将自家兄弟刚喂饱的优质家当并入囊下，自然成了新潮实业、新牟国际集团与新牟股份大股东的如意算盘。公司在其财务顾问-山东证券的协助下，一场保配战役悄然打响。
除了实现保配目标，以下重要因素也更加足了新潮吸并新牟的动力。 公司主营业务发展空间受限。新牟实业在经过近十年的发展，公司已形成纺织、海陆货运、生产及生活资料的批发零售、科技开发等经营范围，被上交所列为综合类。但从业务收入构成看，其主要产品为羊绒纱、蚕丝羊绒混纺纱、兔毛纱、棉针织内衣以及亚麻制品，属于纺织行业。近年，受东南亚金融危机以及国内需求等因素的影响，纺织行业总体经营状况不尽人意。纺织行业作为传统的劳动密集型产业，在调整与转型升级过程中，将承受更多的矛盾与束缚。新潮实业以生产羊绒纱、蚕丝羊绒混纺纱、兔毛纱等纺织品中的特殊品种为主，经济效益相对于高于行业整体水平，但同时也受限于原材料的稀缺和消费市场的相对狭小，尤其是外向型销售格局受东南亚金融危机冲击大，为此在保持原有经营主业的前提下，开拓新的发展空间，并以相对低的成本与代价进入新的领域，成为新潮实业的必然选择。
通过吸并方式突破新行业的进入壁垒，形成多元化的发展格局。吸收合并重组不发生现金的流动，避免了以大量现金投入为代价进入新行业的弊端；同时，合并后新牟股份原股东地位不变，管理者与员工被整体吸收，避免了进入新行业必要的人员培训、管理经验的积累和销售网络的建立等。为此，通过吸收合并方式重组既符合新潮实业多业并举的发展思路，又使其以最小的风险实现多元化发展的目标。
被合并方新牟股份所从事产业符合产业发展趋向及国家政策，合并后有助于增强新潮实业成长性，就产业发展趋向看，新牟股份生产的高档酸性染料及高纯度中间体是新潮实业的配套产品，是山东省\九五\期间重点发展的精细化工产品，具有较高的科技含量和附加值；近期国家采取的扩大内需的宏观经济政策，加大了基础设施、农田水利、城镇居民住房建设的投资力度，势必带动建筑业市场的繁荣，从而为新牟股份所从事的建筑安装业带来发展机遇。
而新牟股份经营业绩良好。98年资产臵换后，新牟股份的经营业绩良好，主要财务指标所反映的资产的安全性、流动性和成长性均较理想，合并后存续公司的财务状况也得到改善，根据上海中华社科会计师事物所出具的1995年度至1998年1-8月期间的审计报告，新牟股份的经营业绩及主要财务指标如下：