（4）固定资产预算 固定资产 电脑 单反摄像机 购置时间 2013年1月1日 2013年1月1日 原值 4500 4200 残值 450 420 使用年限 5 5 年折旧额 810 756
4.投资分析 4.1.现金流量预算 4.1.1投资现金流量预算
固定资产投资:由于本项目是网络销售，对于固定资产没有过多要求，只需要电脑、单反摄像机
流动资产投资：电费，店铺租金，办公费用，仓库费，工资 4.1.2营业现金流量预算（假设无纳税调整事项）
t 销售收入（1） 付现成本（2） 折旧（3） 税前利润（4）=（1）-（2）-（3） 所得税（5）=（4）*25% 税后净利（6）=（4）-（5） 净现金流量（7）=（1）-（2）-（5） =（3）+（6） 1 286000 275600 1566 8834 2208.5 6625.5 8191.5 2 437000 398200 1566 37234 9308.5 27925.5 29491.5 3 480000 397600 1566 80834 20208.5 60625.5 62191.5 4 5 518000 556000 452500 468500 1566 1566 63934 85934 15983.5 21483.5 47950.5 64450.5 49516.5 66016.5 4.1.3现金流量预算汇总
现金流量预算汇总表（单位：元）
年 初始期现金流量 经营期现金流量 处置期现金流量 0 1 2 3 4 5 -8700 8191.5 29491.5 62191.5 49516.5 66016.5 870 净现金流量（NCF） -8700 8191.5 29491.5 62191.5 49516.5 66886.5
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4.2 投资决策指标分析 4.2.1本项目投资净现值
NPV1=8191.5*（P/F,8%,1）+ 29491.5*（P/F,8%,2）+ 62191.5*（P/F,8%,3）+49516.5*
（P/F,8%,4）+66886.5*（P/F,8%,5）-8700=155524.031
4.2.2本项目内含报酬率
内含报酬率=30%+1.1379*（35%-30%）=35.6895%
『关于贴现率的说明』：
计算方法：利用资本资产定价模型计算出必要报酬率作为贴现率。（结果可保留至百分位） 参考数据：
长期国债利率（无风险收益率）为4% 证券市场平均收益率9% 各行业β值如下表：
行业 农、林、牧、渔业 采掘业 制造业 电力、煤气及水的生产和供应业 建筑业 交通运输、仓储业 信息技术业 β值 行业 β值 1.1379 0.6763 1.3618 1.1951 1.4741 1.4872 1.2885 批发和零售贸易 0.6640 金融、保险业 1.2829 房地产业 0.8553 社会服务业 1.2206 传播与文化产业 1.0562 综合类 0.9488
4.2.3 投资决策
由上述预算分析可以看出，本项目所需投资额少，而收入可观，并且在经营期内持续盈利。本项目很有投资的必要。
5.筹资计划
5.1筹资数额
第一年四个合伙人每人筹集2.5万元，另外向银行取得贷款15万元。在第二年度分配所有利润之后，每人再出资2.5万元，以后三个年度每人出资3.5万元。
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5.2筹资渠道和方式
通过合伙人共同出资和银行贷款方式。 5.3筹资计划
年 0 1 2 3 4 筹资金额（万元） 25 10 14 14 14
6.营运资本管理计划
6.1.企业的营运资本筹集政策和投资政策
我们采用的是配合型筹资政策，尽可能贯彻筹资的匹配原则，从而降低利率风险和偿债风险。而对于投资方面，我们采用适中的流动资产投资政策，由于我们创业资金有限，同时也为了降低经营过程中的风险，按照持有成本和短缺成本总计的最小化的原则，使持有成本和短缺成本相等时作为最佳投资规模。 6.2.企业的信用政策 （1）信用期间：30天
（2）信用标准：由于我们是开网店，顾客是先付款到支付宝账号，待确认收货后货款将直接打入店家账户，所以这方面的影响比较小。
（3）现金折扣政策：在节假日以及双十一等特别日期采用“买两双包邮”“买三双总价减十元”等优惠活动，吸引顾客购买。
7．利润分配计划
年 平均每人分得金额（元） 1 1656 2 6981 3 15156 4 11987 5 16112 注：此金额是扣除投资者每年重新投入资金后所获利润。
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8、附件
附件1：
参与人员 许多 吴珊珊 詹少敏 孙碧瑶 时间 5.25；6.1；6.8 地点 QQ;教室C105；教室C102 主要内容：投资项目的确定；任务分工；数据的查询、确定和计算；项目分析。 一、5.25讨论 1、投资项目的讨论及确定； 2、相关资料和数据的查询和共享； 3、任务分工。 二、6.1讨论 1、团队成员根据老师提供的模板讨论各个部分所需做的工作； 2、一些资料的共享以及具体工作的实施。 3、到下沙附近的一些体育用品店进行调查和询问。 三、6.8讨论 1、将团队成员所完成的各项工作整合； 2、对存在不同观点的地方经讨论最终确定； 3、大家提出自己的意见并对部分内容做出修改； 4、最终统稿。
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附件2：小组成员分工及评分表
姓名 许多 主要工作 组内评分 组织讨论，财务计划部分，数 90 据分析。 投资项目确定，数据分析，文稿修改及最终统稿。 筹资部分及利润分配 项目投资及投资分析 90 85 90 吴珊珊 詹少敏 孙碧瑶
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