余额宝在唱歌：资金都去哪儿了？
作为互联网金融产品中一名骁勇的急先锋，余额宝甫一亮相就艳惊天下。推出10个月，吸纳资产超过人民币4,000亿元，截至2014年2月27日，余额宝用户量已突破8100万户，相当于两个阿根廷的人口数。根据晨星公司(Morningstar Inc.)的数据，全球只有五家类似的基金拥有更多现金，其中包括Vanguard Group Inc.和富达投资(Fidelity Investments)旗下的基金。
不一定是出于酸葡萄心理，百度首席执行长李彦宏(Robin Li)颇有点“胳膊肘往外拧”地表示，（余额宝）等此类基金给金融系统带来了潜在的风险，因为“互联网行业内的人并不是金融专家。”而马云对此则通过《人民日报》刊发的一篇讲话稿高调回应，“金融行业也需要搅局者，更需要那些外行的人进来进行变革。”
那么，对于“搅局者”的“金融革命”，用户是否买账呢？这一新型互联网金融产品又将撬动谁的利益呢？会不会发生“木秀于林，风必摧之”的情况呢？
即使对于数学菜鸟来说，选择了余额宝，就意味着不用像在银行存款一样纠结于利息的复杂算法和模糊性，因为它每日、每周、每月的收益均清晰可见：无论是几毛，几元，还是几十元（这取决于你存款量的多少），都会准确无误地出现在你的账号上。拿前阵子遭遇手机短信诈骗的汤唯小姐举个例子，如果她一边吃豆浆油条，一边在网上轻点带有“支”字样的银色图标，便可把她的银行账户内的钱转入支付宝的投资平台余额宝。她被诈骗掉的6万块人民币如果放在余额宝，近三个月里可赚得近900元人民币，而如果她把这些钱存在银行活期账户，只能拿到约55元的利息。
怎么样，余额宝听起来是不是有点像聚宝盆？
但如果某一天，你家娭毑捏着遥控器，跟你说“孙伢子啊听说余额宝利息比银行高得多，你也帮我存点钱进去咯”，此时你就要考虑余额宝的风险了。
听余额宝在唱歌：资金都去哪儿了？ “余额宝是我爱过的最好的金融产品”
2013年7月，当余额宝的信息在各大媒体上铺天盖地的时候，26岁的陈玮坐不住了。正怀孕8个月的她，因为开始休产假，手头变得相对紧张。她原先一直把钱放在银行存定期或买理财产品，这回仔细一比较，就发现余额宝的收益是真真超过这两者，更不用说远远超过0.35%的银行活期存款收益了。于是陈玮当机立断将卡上的存款全部转入了余额宝，从那天开始，除了每个月留1000元基本生活费，她其余的收入都按时转入余额宝中，而且
只存不取，大半年累积下来了好几万。
从2013年6月13日上线以来，余额宝一直保持着7日年化收益率6%以上的水平，对陈玮这样的城市白领有着极大的诱惑力。陈玮身边的很多朋友都选择了余额宝，她自己则是最铁杆的一位，不仅投入了自己的所有积蓄，还力劝老公和老妈也存了余额宝，几乎是全家倾巢出动。而且她逢人就宣传余额宝的好，俨然成了余额宝的民间代言人。
如果按时间来看，陈玮连余额宝的客户排行榜前100万名都算不上。因为截至2013年6月30日24点，余额宝累计用户数已经达到251.56万，累计转入资金规模66.01亿元。
2013年首当其冲的互联网金融产品代表——余额宝，收益一度让像陈玮这样的投资者趋之若鹜，被他们称为草根理财“神器”。到底是什么让余额宝如此风靡一时？
余额宝是由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务，由支付宝与天弘基金合作上线。通过余额宝，用户不仅能够得到收益，还能随时消费支付和转出，像使用支付宝余额一样方便。用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。
余额宝支持支付宝账户余额支付、储蓄卡快捷支付（含卡通）的资金转入，并不收取任何手续费。通过余额宝，用户存留在支付宝的资金不仅能拿到“利息”，而且和银行活期存款利息相比收益更高。
“余额宝最大的作用是唤醒了把钱放在银行、换取微不足道的活期利息的那些储蓄人的意识。把钱放在余额宝，不管一千两千都可以获得相对高额收益，而且便捷性也比银行好。这个就不得了，天下有多少存款啊。”网上一位客户这样评论。
记者注意到，新浪微博上的余额宝认证微博，每天都更新当天的万份收益额和七日年化收益率，并且温馨提示它的近30万粉丝，“今日收益将在下一日15点前发放至余额宝帐户。”它的每条微博下面，都会跟有几百上千条评论，大多是宝粉们（余额宝的粉丝）在追问利息怎么又下降了、好像还没到账、支持余额宝之类的话题。
庞大的淘宝用户显然是余额宝的最坚实用户基础，在香港浸会大学学习金融的Lucy是阿里巴巴旗下淘宝网的常客，她通过这个平台购买并出售衣物和化妆品，把钱从工商银行账户转到支付宝账户，再转到余额宝。“余额宝非常方便，你可以随时取回资金，与此相比，银行提供的其他理财产品只允许在工作日赎回，而且整个过程要复杂得多，”Lucy说，“余额宝是我爱过的最好的金融产品。”
近期收益一路下滑，余额宝遭遇央行“铁拳”？
据统计，去年余额宝已经累计给用户带来17.9亿元的收益。截至2013年12月31
日，余额宝的规模达1853亿元，自上线以来，日每万份收益一直保持在1.15元以上，在所有货币基金中万份收益最为稳定，总收益水平稳居同类货币基金的第2位。
但最近的形势则有些让人担心，因为一个多月来余额宝的收益一路下滑。 2014年2月13日余额宝万份收益1.6705，七日年化收益率6.334%。此后一直处于逐日下降趋势。3月2日，余额宝7日年化收益率降至5.9710%，自去年12月26日以来首次跌破6%。3月12日降至5.668%，万份收益仅1.4997元。
对此，天弘增利宝基金经理王登峰的解释是，余额宝的收益是跟着资金利率走的，去年12月资金利率再度走高，余额宝的收益也高了。之前资金利率低，余额宝的收益也降低。如果货币市场走弱，余额宝的收益回归将是一个稳定地回归过程，不会突然掉下来。
尽管余额宝的收益率一直在下滑，陈玮的忠诚度依然很高：“这8个月我也有将近两千块钱的收益了，已经习惯了这种轻松的理财方式。我也不是每天都关注收益变化，隔几天看一次。现在它的7日年化收益还是在5%以上，如果真的跌到5%以下，再考虑退出问题。”
但也有一些“宝粉”不这么想。他们开始动摇：有的将资金投入了股市，有的直接转走了。3月13日有人在余额宝的微博上这样留言：“铁公鸡一样的四大行的保本理财收益都已经比你的当日收益高了， 万份收益1.452元是我的底线，相信也是很多人的底线，不想大幅撤资就争气点。”然后发了几个气急败坏的表情。
客观来说，从去年上线以后，余额宝的收益始终有所波动，但总体来说无可非议。 余额宝刚上线的6月份，正好是银行闹年中钱慌的时期，各大银行不惜花超高的利息去借钱。因此余额宝七日年化收益率最高达6.307%，万元日收益率在1.6元以上，余额宝用户当然也趁机大赚一笔。但7月一到，银行就没有钱荒的恐惧症，也不会像以往那么不惜一切代价去借钱填窟窿。余额宝的收益也很快下滑到6%以下，万元日收益率在1.2元徘徊。
【风险性】缺少监管还是监管过度？
关于余额宝最大的争议，是风险控制。宣称“一元钱起买，还能随时用于消费”的余额宝，自上线以来一直被吐槽面临风险大、无监管等问题。最近网上曝出了好几则余额宝安全问题的新闻，不得不引起重视。
为了最大程度方便客户，余额宝被设计成可以随时赎回，一般承诺是手机赎回2小时内到账，电脑赎回24小时内到账。但与其挂钩的货币基金从赎回到资金到账至少需要一个工作日。这意味着为应对客户赎回，互联网金融产品需要自筹资金用于垫付。随着互联网金融规模快速膨胀，对其流动性管理能力也构成了重大挑战。如出现客户资金无法及时赎回现象，对其信誉影响难以估量。此外，很多人把移动支付和银行卡绑定起来，一旦手机丢
了会非常麻烦。
3月4日，支付宝公关总监陈亮在微博上直言：“有人呼吁互联网金融亟待监管，搞得好像一直没有监管一样。余额宝从诞生第一天就得到了监管部门的大力指导和有效监管：诞生至今的264天里，共计得到各种监管43次，平均每6天一次。怎么监管？含文件备案汇报、现场调研、现场检查等多种形式。今年1月至今，央行、证监会、国家审计署等累计来监管了19次。”并且他特意指出，支付宝归央行管，天弘基金归证监会管，所属非常明确。
3月4日同一天，关于“余额宝”的话题，两会委员们一天之内被记者们追问四次。中国人民银行行长周小川表示：不会取缔余额宝，对余额宝等金融业务的监管政策会更加完善；副行长易纲表示：要支持容忍余额宝等金融产品创新；副行长潘功胜表示：互联网金融可以扩大对小微企业的供给，拓宽老百姓投资渠道，提高交易效率，降低交易成本。
在今年的全国两会上，互联网赢商网金融不但写进政府工作报告，也得到金融监管部门负责人支持。两会期间政府所体现的态度是，对互联网金融这个金融新品种，第一要鼓励创新和发展，第二要推动金融市场改革，扩大金融供给，第三是要规范监管，跨部门交叉性产品，需要协调监管。
全国政协委员、原银监会副主席蔡鄂生表示：互联网金融有发展的过程，不要把支付宝、余额宝与银行对立起来，要用发展的眼光看待新事物；如果按照传统银行的办法来对它制定规则，可能会有问题。不能简单地和机构类比来定规则，要从市场秩序以及保护消费者利益的整体大局来制定规则。
【辐射性】雾里看“宝”——哪个“宝宝”最可爱？
互联网和金融，天生就是聪明人和大资本扎堆的地方，随着余额宝的开疆拓土，互联网金融产品风起云涌、日新月异。微信理财通、百度百赚、网易现金宝、苏宁零钱包、广发基金钱袋子等都扑面而来，被媒体统称为各种“宝”。我们不妨对主流产品做一番纵览，看看哪个才是“金宝宝”。
1、支付功能型产品
苏宁的零钱宝同样是一款具备支付功能的现金理财工具。借助苏宁易购的平台，零钱宝资金可随用随取，还可用于易购购物、生活缴费、信用卡还款，也可以转到易付宝余额或银行卡。 与余额宝仅绑定天弘增利宝一只货币基金不同，零钱宝对接了广发天天红和汇添富现金宝两只产品供投资者选择。此外，苏宁零钱宝具备多数互联网理财产品缺乏的线下优势，凭借苏宁1600余家全国实体店，投资者可得到现场产品咨询以及操作指导服务，有利于开发新客户群体。
2、自力更生型产品
尽管通过对接拥有众多客户群体的互联网大佬有助于规模的快速抬升，但高昂的通道费以及稀缺的资源下，许多基金公司秉着求人不如求己的观点，也在直销平台上做起了现金管理工具，比如近两年致力于在现金类管理工具上创新的汇添富基金，先是推出了场内货币基金汇添富收益快线，随后又紧随互联网金融浪潮，先后发行了现金宝和全额宝——两者的区别在于前者支持快速取现。如果说规模庞大的现金宝还有部分对接苏宁零钱宝的贡献，那么全额宝则100%来自于公司直销平台，短短30个小时就创下了6个亿的销售额。凭借直销平台的自力更生，基金公司除了做大了货币基金的规模，还顺带让投资者看到了旗下其余产品，有助于带动公司旗下其他产品的发展壮大。
事实上，多家基金公司均开发了相应现金管理产品在直销平台上销售，比如广发的钱袋子，嘉实活期乐等等。
3、携手互联网大佬型产品
虽然自力更生型产品在渠道销售费用上负担较轻，但开发新客户群体较为困难，而借助拥有成熟客户群体的“大佬”将有助于基金规模的快速成长，在天弘的成功案例之后，许多基金公司也纷纷瞄准了互联网大佬，通过其通道挂钩货币基金产品。代表产品有微信理财通、百度理财等。
微信理财通是微信平台推出的理财工具，凭借其6亿的优质客户群体，腾讯接收到了多家基金公司抛出的“红绣球”，并最终优选了华夏、易方达、广发以及汇添富四家进行合作。目前试运行阶段只上线了华夏财富宝一只基金。而百度理财平台上则凭借百度这一国内第一的搜索引擎，吸引到了华夏和嘉实两大基金公司的垂青。继创始产品秒杀后，百度理财发行了预期收益达到8%的“百发”团购，同样一抢而空，随后其再接再厉推出“百赚”以及“百赚利滚利”，背后绑定的为华夏和嘉实的货币基金。
4、银行系产品
尽管所有的现金管理工具的托管都在银行，资金并没有进行本质的流出，但现金管理类工具的资金抢占却使得银行代销基金以及理财产品的业务受到正面冲击，更使银行担忧的是存款的搬家，这使得银行赖以生存的存贷差面临灭顶之灾。为了扭转不利局面，银行除了每日限制客户往理财通等支付工具的转账额度，也积极的做出了正面迎击——发行银行端的现金管理工具，平安的“平安盈”、广发的“智能金”、交行“实时提现”、工行的“天天益”等等各家银行的产品如雨后春笋般涌出，这些产品背后绑定的是货币基金，同时兼具货币基金的收益以及取现的灵活性、还信用卡等多种复合功能。面对主打“收益率+短期资金