险，只是违约风险的大小有所不同。评价一种债券的违约风险大小，经常要参考信用评级机构对债券所作的信用评级，高信用等级的债券违约风险要比低信用等级的债券小。
（2）利率风险。利率风险是指由于市场利率的变动而引起的债券价格下跌，使投资者遭受损失的风险。利率风险是各种债券都面临的风险。一般来说，市场利率与债券价格成反比变化，市场利率上升，会引起债券市场价格下跌；市场利率下降，会引起债券市场价格上升。不同期限的债券，利率风险也不一样，期限越长，利率风险也越大。
（3）流动性风险。流动性风险是指债券能否顺利地按目前合理的市场价格出售的风险。如果一种债券能在较短的时间内按市价大量出售，则说明这种债券的流动性较强，投资于这种债券所承担的流动性较差，投资者会因此而遭受损失。债券流动性的高低主要取决于市场的成熟与否和积极的市场参与者的数量。
（4）通货膨胀风险。通货膨胀风险，也称购买力风险，是指由于通货膨胀而使债券到期或出售时所获得的现金的购买力减少的风险。在通货膨胀比较严重时期，通货膨胀风险对债券投资者的影响比较大，因为投资于债券只能得到一笔固定的利息收益，而由于货币贬值，这笔现金收入的购买力会下降。
（5）汇率风险。汇率风险是指因外汇汇率的变动而给外币债券的投资者带来的风险。当投资者购买了某种外币债券时，本国货币与该外币的会率变动会使投资者不能确定未来的本币收入。如果债券到期时，该外币贬值，就会使投资者遭受损失。 八、案例分析题
该公司股票的必要投资报酬率为： K=5%+1.5×（11%-5%）=14% 第一种情况股票价值为：
V?4?(1?25%)?PVIF(14%,1)?4?(1?25%)?PVIF(14%,2)2
?4?(1?25%)?(1?6%)14%?6%2?PVIF(14%,2)
= 69.63 (元)
第二种情况股票价值为：
V?4?(1?25%)?PVIF(14%,1)?4?(1?25%)?PVIF(14%,2)?
4?(1?25%)?PVIF(14%,3)?4?(1?25%)?PVIF(14%,4)342
?4?(1?25%)?(1?6%)14%?6%4?PVIF(14%,4)
=92.95 (元)