2011年 2题2分 1题2分 4分 本章主要考点： 1、货币需求的概念 2、货币需求理论
3、货币供给层次划分 4、货币供给机制 5、货币均衡 6、通货膨胀 本章考点串讲：
考点一、货币需求的概念
货币需求指经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的行为。这种需求是经济需求、有效需求、派生需求和客观需求。
考点二、货币需求理论 （一）传统货币数量说
传统货币数量说 费雪现金交易数量说 剑桥学派的现金余额数量说 MV=PT 假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比 。 ??K?YM 假定其他因素不变，货币价值与货币量成反比。 （二）凯恩斯货币需求理论 凯恩斯货币需求理论 （流动性偏好论） 1、影响流动性偏好的三种动机 交易动机----进行日常交易 预防动机---应付各种紧急情况 投机动机---根据市场利率变化的预期持有货币以便从中获利 2、函数：L= L1（Y）+ L2（i） （1）交易动机和预防动机构成交易性需求，是国民收入的增函数， （2）投机动机构成投机需求，由利率的高低决定，是利率的减函数， 3、当利率降到某一低点时，货币需求会无限增大，此时无人愿意持有债券，都愿意持有货币，流动性偏好具有绝对性，这就是著名的流动性陷阱。 4、凯恩斯货币需求函数建立在“未来的不确定性”和“收入是短期资产”这两个假定之上。 1、接受了剑桥学派的观点，认为货币数量说不是产出、货币收入或物价水平的理论，而是货币需求理论。 2、函数：MP（三）弗里德曼现代货币数量说 弗里德曼现代货币数量说 (货币需求理论) =f（Yp；W；im,ib,ie；1/p·dp/dt;μ） 3、影响货币需求的因素: (1)财富总额: 恒久性收入越高，所需货币越多。（同向） (2)财富构成:人力财富比例越高，所需准备的货币就越多。（同向） (3)金融资产的预期收益率（反向）:其他金融资产的收益率越高，持有货币的机会成本越大，持有货币的数量就会越少。 考点三：货币供给层次划分 （1）货币供给层次划分基本原则：一般依据资产的流动性，即各种货币资产转化为通货或现实购买力的能 35
力来划分不同货币层次。 （2）我国货币层次划分为： M0 M1 （狭义的货币供应量） M2（广义货币供应量） 流通中现金 M0+银行活期存款 M1+定期存款+储蓄存款+证券公司客户保证金 考点四、货币供给的机制 1、中央银行的信用创造货币机制
2、商业银行的扩张信用、创造派生存款机制
一般来说，银行体系扩张信用、创造派生存款的能力要受到这样三类因素的制约：
①受到交存中央银行存款准备金的限制。 ②要受到提取现金数量的限制。 ③要受到企事业单位及社会公众缴付税款等限制。 3、货币供应量的公式
M=B×k
其中：B------“基础货币”，包括现金和商业银行在中央银行的存款
k-------基础货币的扩张倍数称为“货币乘数”
货币乘数=存款准备金率和货币结构比率合计的倒数 考点五：货币均衡
1、货币均衡的特征：
（1）货币均衡是货币供给与货币需求的大体一致 （2）货币均衡是一个动态过程 （3）现代经济中的货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状况。 2.货币失衡的两种状况
（1）总量性货币失衡： 包括两种情况：
①货币供应量<货币需求量：供给不足的情况，很少出现。 ②货币供应量>货币需求量：供给过多，经常出现。 （2）结构性货币失衡
3、 货币数量与经济增长的关系
若考虑物价自然上升的因素，流通领域中货币数量的增长应略高于国内生产总值的增长。即 货币供应量增长率M′=Y′+P′
考点六：通货膨胀
一、含义：
多种通货膨胀的定义有两点是共同的： （1） 有效需求大于有效供给 （2） 物价持续上涨 二、通货膨胀的类型 分类标准 按通货膨胀的成因 具体类别 1、需求拉上型通货膨胀； 2、成本推进型通货膨胀； ①“工资推进型通货膨胀”----工资和物价螺旋上升的通货膨胀。 ②“利润推进型通货膨胀”----垄断企业为保证实现其利润目标而操纵的市场、人为抬高产品价格而引起的通货膨胀。 3、输入型通货膨胀； 4、结构型通货膨胀 36
按 通货膨胀的表现形式 公开型通货膨胀：表现形式是“物价上涨”。 抑制型通货膨胀：表现形式是“人们普遍持币待购而使货币流通速度减慢” 三、通货膨胀的原因 1、直接原因
过度的信贷供给是造成通货膨胀的直接原因。 2、主要原因
（1）财政原因----发生财政赤字或推行赤字政策。
（2）信贷原因----信用膨胀，银行信用提供的货币量超过经济发展对货币数量的客观需求。其原因包括，财政赤字的压力，社会上过热的经济增长要求，银行自身决策失误等。
3、其他原因---如投资规模过大、国民经济结构比例失衡、国际收支长期顺差等。
四、通货膨胀的治理
综合国际国内一般经验，治理措施主要有紧缩的需求政策和积极的供给政策。 紧缩性财政政策 ①减少政府支出 ②增加税收 ③发行公债 紧缩性货币政策 ①提高法定存款准备金率 ②提高再贴现率 ④ 开市场业务：央行出售有价证券。
第十七章 中央银行与货币政策
本章考情分析： 年份 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 单选题 2题2分 3题3分 2题2分 2题2分 2题2分 多选题 1题2分 2题4分 2题4分 1题2分 2题4分 合计 4分 7分 6分 4分 6分 本章主要考点： 1. 建立中央银行制度的必要性 2. 中央银行的业务活动特征 3. 中央银行的主要业务 4. 中央银行资产负债表
5. 中央银行组织体制下的支付清算系统 6. 货币政策目标 7. 货币政策工具
8. 货币政策的中介目标
9. 近年来我国货币政策的实践 本章考点串讲：
考点一：建立中央银行制度的必要性
（1）集中货币发行权的需要。 （2）代理国库和为政府筹措资金的需要。 （3）管理金融业的需要。 （4）国家对社会经济发展实行干预的需要。
中央银行是伴随着资本主义银行业的发展而产生的，独占银行券的发行权是其产生的第一个标志。
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中央银行独立性问题的实质就是如何处理中央银行和政府之间关系的问题，即中央银行对政府直接负责还是对政府相对负责的问题。
考点二：中央银行的业务活动特征 不以盈利为目的 不经营普通银行业务 以金融调控为己任，稳定货币，促进经济发展是其宗旨。 只与政府或商业银行等金融机构发生资金往来关系 在制定和执行货币政策时，中央银行具有相对独立性 考点三：中央银行的主要业务 中央银行的主要业务 货币发行业务 对银行的业务 具体业务内容 货币发行是中央银行的主要业务。 中国人民银行是我国法定的唯一的货币发行机构。 集中准备金 以法律形式规定商业银行缴存中央银行的存款准备金比率，并通过这部分准备金来管理商业银行及其他金融机构。 最后贷款人 中央银行的信贷业务主要有再抵押贷款；再贴现；再贷款 全国清算 各商业银行都向中央银行缴存存款准备金，并在中央银行开立往来账户，各商业银行之间可通过该账户办理非现金结算，此项业务为中央银行的主要中间业务，并由此使中央银行成为全国金融业的清算中心。 对政府的业务 代理国库 代理国家债券发行 对国家给予信贷支持 保管外汇和黄金储备 制定并监督执行有关金融管理法规 考点四、中央银行资产负债表 中央银行资产负债表 资产 贴现与放款 政府债券和财政借款 外汇、黄金储备 其他资产 合计 负债 流通中通货 国库及公共机构存款 商业银行等金融机构存款 其他负债和资本项目 合计 考点五、中央银行组织体制下的支付清算系统 （1）以中国人民银行大额支付系统、小额批量支付系统为中枢； （2）以银行业金融机构行内业务系统为基础；
（3）以票据支付系统、银行卡系统、证券结算系统和境内外币支付系统为重要组成部分； （4）以行业清算组织和互联网支付服务组织业务系统为补充。
在我国支付清算网络体系中，大额实时支付系统、小额批量支付系统、票据支付系统和境内外币支付系统由中国人民银行建设并运行，主要面向各银行业金融机构提供服务，是银行间支付清算的主渠道。
考点六：货币政策目标
1、稳定物价： 2、经济增长： 3、充分就业： 4、平衡国际收支
《中华人民共和国中国人民银行法》规定，货币政策目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济的增长。 考点七、货币政策工具 （一）、一般性政策工具 一般性货币政策工具 具体内容 38
①?? 义： 法定存款准备金率是指根据法律规定，商业银行等将其吸收的存款和法定存款准备金率 发行的票据存放在中央银行的最低比率。通常以不兑现货币形式存放在中央银行。 ② 缺陷：一是央行调整法定存款准备金率时，商业银行可以变动其在央行的超额存款准备金，从反方向抵销法定存款准备金率政策的作用。 二是对货币乘数的影响很大，作用力度很强，往往被当作是一剂“猛药” 三是成效较慢、时滞较长。 法定存款准备金率政策往往是作为货币政策的一种自动稳定机制。 再贴现 ①含义：是指商业银行持客户贴现的商业票据向中央银行请求贴现，以取得中央银行的信用支持。 ② 优缺点： 与法定存款准备金率比较，再贴现工具的弹性相对较大，作用力度相对要缓和一些。但主动权操纵在商业银行手中。 ① 含义： 中央银行在证券市场上公开买卖国债、发行票据的活动即为公开市场业务。中央银行在公开市场的证券交易活动对象主要是商业银行和其他金融机构。 ② 与法定存款准备金率政策相比较，公开市场操作更具有弹性、更具优越性。 一是影响商业银行的准备金，直接影响货币供应量； 二是中央银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性的操作； 三是中央银行可以主动出击 四是中央银行有可能用其对货币供应量进行微调。 公开市场业务 （二）、选择性货币政策工具
选择性货币政策包括：消费者信用控制、证券市场信用控制、优惠利率、预缴进口保证金 选择性货币政策工具 消费者信用控制 具体内容 中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制，包括规定分期付款购买耐用消费品的首付最低金额，还款最长期限，适用的耐用消费品种类等。 中央银行对有关证券交易的各种贷款进行限制，目的在于抑制过度投机。 证券市场信用控制 3．直接信用控制
直接信用控制是指中央银行以行政命令或其他方式，从质和量两个方面，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。其手段：利率最高限、信用配额、流动比率和直接干预等。其中规定存贷款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。 4.间接信用指导：道义劝告、窗口指导
考点八、货币政策的中间目标
中央银行可以按照可控性、可测性和相关性的三大原则选择相应的中介目标。 1、 利率：通常指短期的市场利率
2、 货币供应量： 从1996年开始，中国人民银行正式将货币供应量定为货币政策的中介目标 3、 超额准备金或基础货币：
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