A.银行本票 B.银行汇票 C.支票 D.商业本票 20.下列属于金融衍生工具的是（ D ）。 A.货币 B.债券 C.股票 D.掉期 二、多项选择题
1.信用活动的基本特征有（ AC ）。
A.偿还性 B.长期性 C.付息性 D.短期性 E．周转性
2.从信用的含义可以看出，信用活动主要包括以下最基本的构成要素，即（ABCDE ）。 A.信用主体 B.信用客体 C.信用内容 D.信用期限 E．信用工具 3.不同形式的信用都具有以下共同的特征，即（ADE ）。
A.资金所有权与使用权的分离 B.资金所有权与使用权的统一 C.只改变资金所有权 D.还本付息 E.信任为基础
4.根据信用产生的形式不同，商业信用可以分为（ACE ）等基本类型。 A.赊销 B.贷款 C.分期付款 D.透支 E.预付货款 5.商业信用具有特点有（ ABCE ）。
A.债权债务人主要是企业 B.贷出的资本是商品资本 C.同时包含着买卖行为和信贷行为 D.信用期限比较长 E.与产业资本动态是一致的
6.关于银行信用和商业信用的关系下面表述正确的是（ ABDE ）。
A.商业信用始终是信用制度的基础,先于银行信用 B.只有商业信用发展到一定程度后才出现银行信用 C.银行信用将逐渐地取代商业信用 D.银行信用的出现又使商业信用进一步完善和发展 E.商业信用与银行信用存在互相促进的关系
7.银行信用比商业信用相比,具有( ABDE )优势。
A.可以大量吸收社会闲置资金 B.风险小 C.既可货币借贷,也可实物借贷 D.不受产业环节的资金数量限制 E.期限上的灵活性
8.国家信用的特点有（ABCDE ）。
A.以政府作为债权人或债务人 B.最基本形式是发行公债 C.具有财政和信用双重性 D.用途具有一定的专一性 E.安全性高和信用风险小
9.消费信用根据不同的标准可以划分为不同的类型,根据提供商的不同,其具体形式有( ABE )。 A.赊销 B.分期付款 C.间接消费信用 D.直接消费信用 E.银行对消费者发放贷款 10.下列属于间接融资工具的是( BCDE )。
A.商业承兑汇票 B.可转让大额定期存单 C.银行债券 D.银行汇票 E.人寿保险单 四、简述题
3.银行信用在现代经济生活中发挥着哪些作用？
答：（1）提供发挥流通手段和支付手段的流通工具。目前的信用货币制度下，在商品生产和商品流通中发挥流通手段和支付手段的流通工具都是银行系统提供的，他们为社会创造了许多适应全社会经济发展的流通工具。（2）银行信用媒介着全社会的资金运动。他们分别与资金所有者和资金需求者发生债权债务关系，通过自己资金的中间媒介作用来解决社会资金余缺的调节问题。（3）降低信用风险，增加信用过程的稳定性。银行和其他金融机构可以通过信息优势和规模投资，降低信息成本和交易费用，从而有效地改善了信用过程的信息条件，降低了信用风险，增加了信用过程的稳定性。（4）引导和促进其他信用形式的规范发展。在现代市场经济条件下，商业信用的规范和发展、国家信用的发行和流通、消费信用的发展都越来越依赖于银行信用，银行信用为其他信用形式的进一步发展提供了条件。 4.消费信用的作用表现在哪些方面？ 答：（1）有利于消费品的升级换代和消费者消费水平的提升。消费信用的正常发展有利于促进新技术、新产品的推销以及消费品的升级换代。消费信用的发展为消费者个人提供了将未来的预期收入用于当前消费的有效途径，使其实现了跨期消费的选择，总体上提升了消费者的消费水平和生活质量。（2）有利于扩大内需，促进经济增长。消费信用的正常发展能增加消费者的货币购买力，扩大一定时期内一国的消费需求总量，有效地推动了消费品的销售与生产，推动了技术进步和经济增长。（3）消费信用的盲目发展，也会对正常经济生活带来不利影响。由于消费信用使消费者提前动用了他们的购买力，实际上是以未来消
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费需求的萎缩来获得现在消费需求的扩大，消费者在未来一段时期内不得不负担起还贷款本息的重担，造成生产和消费的脱节。 四、材料分析题
材料内容：2012年和2013年中央财政国债余额情况表（单位：亿元）
项 目
一、2011年末国债余额实际数 内债余额 外债余额
二、2012年末国债余额限额 三、2012年国债发行额 内债发行额 外债发行额
四、2012年国债还本额 内债还本额 外债还本额
五、2012年末国债余额实际数 内债余额 外债余额
六、2012年执行中削减中央财政赤字 七、2013年中央财政赤字 八、2013年末国债余额限额
预算数
82708.35
8500.00 91208.35
执行数 72044.51 71410.80 633.71
14527.33 14264.67 262.66 9008.71 8927.56 81.15 77565.70 76747.91 817.79
----财政部网站 2013年03月26日 请回答以下问题：
1.什么中央政府债券？我国发行中央政府债券的目的是什么？ 2.国家信用对我国经济发展有何积极意义？
1.答：中央政府债券的发行主体是中央政府，又称国家债券或国家公债券。各国政府发行债券的目的通常是为了满足弥补国家财政赤字、进行大型工程项目建设、偿还旧债本息等方面的资金需要。 2.答：（1）可以弥补财政赤字，平衡预算，解决财政困难。发行债券是建立在自愿有偿的基础上，在发行规模适当的情况下，主要会改变社会货币流通量的结构，不会直接增加其货币总量，给货币供给造成的压力较小，同时购买者会把国债作为一种投资选择和进行购买，政府可以在短时间内就筹集到所需要的资金，解决财政困难。（2）可以筹集经济建设资金，改善投资环境，促进经济增长。政府以政府债券的方式将社会各经济主体和个人的货币资金筹集起来，形成财政资金的一部分，然后再将这部分资金用于为社会提供公共产品、服务和承担风险较大的投资项目，不断改善社会投资环境，引导社会其他经济主体的投资，共同促进经济的增长。（3）可以成为调节宏观经济的重要经济杠杆。利用国家信用，通过公债在市场上的吞吐，可以改变建设资金的规模和投向，对经济发展进行一定干预. 五、案例分析题
案情介绍: 美国次级抵押贷款
次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。美国抵押贷款市场的“次级”（Subprime）及“优惠级”（Prime）是以借款人的信用条件作为划分界限的。根据信用的高低，放贷机构对借款人区别对待，从而形成了两个层次的市场。其基本特征可归纳为： 1、个人信用记录比较差。美国的信用评级公司(FICO)将个人信用评级分为五等：优(750～850分)，良(660～749分)，一般(620～659分)，差(350～619分)，不确定(350分以下)。次级贷款的借款人信用评分多在620分以下。
2、贷款房产价值比和月供收入比较高。美国的常规抵押贷款与房产价值比(LTV)多为80%，借款人月还贷额与收入之比在30%左右。而次级贷款的LTV平均在84%，有的超过90%，甚至100%，这意味着借款人的首付款不足20%，甚至是零首付。
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3、利率高且多为可调利率，或只支付利息和无收入证明文件贷款。次级市场的贷款利率通常比优惠级抵押贷款高2％～3％。次级抵押贷款90%左右是可调整利率抵押贷款；30%左右是每月只付利息，最后一次性支付的大额抵押贷款或重新融资。这类抵押贷款开始还贷款负担较轻、很诱人，但积累债务负担较重，特别是当利率走高、房价下跌时，重新融资只能加剧还贷负担。
4、拖欠率和取消抵押赎回权比率较高。由于次级抵押贷款的违约风险是优级住房贷款的7倍。当贷款利率不断向上调时，借款人债务负担随着利率上调而加重，导致拖欠和取得抵押赎回权的风险加剧。2007年，次级抵押贷款的拖欠率(拖欠30天)和取消抵押赎回权的比率分别高达13.33%和4%，远远高于优级抵押贷款2.57%的拖欠率和0.5%的取消抵押赎回权比率。
——资料来源：http://baike.soso.com/v714774.htm 请回答以下问题：
3.美国的次级抵押贷款出现危机的原因是什么？ 4.对我国开展个人住房消费贷款有何启示？ 3.答：（1）美国联邦储备体系的基准利率的提高，加重了借款人的利息负担。（2）美国住房市场的持续降温，房价下跌。(3)银行住房贷款制度本身的缺陷。如
对个人信用记录比较差的贷款、贷款房产价值比和月供收入比较高、利率高且多为可调利率、只支付利息和无收入证明文件贷款方面的问题。(4)购房者的不守信用和拖欠。 4.答：（1）重视住房抵押贷款背后隐藏的风险。第一应该严格保证首付政策的执行，适度提高贷款首付的比率，杜绝出现零首付的现象；第二应该采取严格的贷前信用审核，避免出现虚假按揭的现象。（2）警惕为应对经济周期而制订的宏观调控政策对某个特定市场造成的冲击。第一是贷款收紧对房地产开发企业的影响，这可能造成开发商资金断裂；第二是还款压力提高对抵押贷款申请者的影响，可能造成抵押贷款违约率上升。
第三章 利息与利率
一、单项选择题
1. ( B ) 是借贷资本的增值额或使用借贷资本的代价。 A.货币 B.利息 C.收益 D.资本
2. ( C ) 是指各种投资或融资活动中，投入所带来的回报。 A.货币 B.利息 C.收益 D.资本
3. 市场竞争过程中土地价格形成的规律表明：当土地的预期收益升高，利率不变，价格会（ A ）；预期收益不变，利率升高，价格会（ ）；预期收益不变，利率降低，价格会（ ）。 A.升高，变低，升高 B.变低，升高，变低 C.升高，升高，变低 D.变低，变低，升高 4. 认为利息是贷款者因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬，这种理论叫做（ B ）。 A. 利息剩余价值论 B.利息报酬论 C.利息时差论 D.流动性偏好伦
5. 在借贷过程中，因为通货膨胀造成的货币贬值，导致了（A ）利率和（ ）利率的划分。 A.名义，实际 B.基准，一般 C.固定，浮动 D.官定，市场 6. 当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为（ C ），资金处于增值状态。 A.名义利率 B.基准利率 C.正利率 D.负利率 7.我国的基准利率为（ D ）。
A.再贴现利率 B. SHIBOR C. LIBOR D.再贷款利率 8.美国的基准利率为( A )。
A.再贴现利率 B. SHIBOR C. LIBOR D.再贷款利率 9. 在利率上升阶段，（ A ）会使借款者节省利息支出，同时也造成贷出方无法随着市场行情提高利息收益。
A.固定利率 B.浮动利率 C.名义利率 D.实际利率
10. ( D ）是由货币资金的供求关系来决定的，并随着市场供求关系的变化而变化。它反映的是不受非市场因素干预调整的结果。
A.固定利率 B.浮动利率 C.官定利率 D.市场利率
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11.（ B ）中本金随着期限延长是逐渐增加的，更能反映利息的本质，同时充分体现资金的时间价值，更适于计算中长期借贷利息。
A.单利法 B.复利法 C.固定利率 D.浮动利率
12.（ A ）是指现在的一笔资金或一系列收付款项按既定的利率计算所得到的在未来某个时点的价值，也即是本金和利息之和。
A.终值 B.现值 C.贴现 D.复利
13. 规定的利息与信用工具当期市场价格的比率称为（ B ）收益率。 A.名义 B.即期 C.实际 D.年
14.（ A ）认为利率是由储蓄与投资所决定。
A. 古典学派利率决定理论 B. 流动性偏好理论 C. 可贷资金理论 D. 希克斯-汉森的利率决定理论
15. 费雪效应认为，当预期通货膨胀率上升时，储蓄减少而投资增加，结果是利率（ B ）；而当预期通货膨胀率下降时，储蓄增加而投资减少，结果则是利率（ ）。 A.下降，上升 B.上升，下降 C.上升，上升 D.下降，下降
16. 流动性偏好理论认为，投机动机构成的货币需求是利率的（ C ）。 A.流动性偏好 B.增函数 C.减函数 D.报酬
17. 当（ B ）市场和（ ）市场同时实现均衡，IS曲线和LM曲线就相交于均衡点，其对应的利率为均衡利率。
A.投资，储蓄 B.产品，货币 C.货币需求，货币供给 D.利率，货币 18. 若国际金融市场上的利率水平（ A ），就会吸引国内资金外流，导致国内货币供给量（ ），利率就会存在很大的上升压力。
A.上升，减少 B.上升，增加 C.下降，减少 D.下降，增加 19. 我国利率市场化的突破口是放开( A )。
A.同业拆借利率 B.债券市场利率 C.存款利率 D.贷款利率
20. 利率的调高会令企业压缩资金需求，减少借款规模，更加谨慎地使用资金。这是利率对（ C ）的调节作用。
A.投资结构 B.储蓄 C.企业信贷需求 D.资金周转 二、多项选择题
1.利息是（ ABCD ）。
A. 让渡资金使用权而应该获得的报酬 B. 取得资金使用权而应当付出的代价 C. 收益的一般形态 D. 债权资产的收入 E．产权资产的收入 2. 收益是( AB )。
A. 投资或融资活动中投入所带来的回报 B. 由基本收入和资本收入两部分组成 C.利息 D.股息 E．利润
3. 马克思对利息本质的论述是( ABC )。
A. 利息直接来源于利润 B. 利息是利润的一部分而不是全部 C. 利息可以看作是借贷资本这种特殊商品的价格 D. 利息是借贷资本家节欲的报酬 E. 利息来源于边际生产力 4. 当我们计算收益率的时候会考虑( BCDE )。
A.现金 B. 本金和利息的总回报 C. 风险 D. 流动性 E. 资产流动的频率 5. 按作用的大小与地位的不同，利率可分为( CD )。
A.名义利率 B.实际利率 C.基准利率 D.一般利率 E.市场利率 6. 在实行利率管制的国家，官定利率一般包括（ ABCE ）。
A. 由中央银行统一规定的存、贷款利率 B. 国债利率 C. 法定存款准备金利率 D.均衡利率 E. 再贷款利率
7. 凯恩斯认为货币的需求取决于公众的流动偏好动机，流动偏好动机包括( ACD )。
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A. 交易动机 B. 保值动机 C. 预防动机 D. 投机动机 E. 储蓄动机8. 下列哪些表达符合古典学派利率决定理论（ABCDE ）。
A. 工资和价格的自由伸缩可以自动地达到充分就业 B. 社会存在一个不受任何货币数量变动影响的单一利率水平使经济体系处于充分就业的均衡状态 C. 当实体经济部门的储蓄等于投资时，整个国民经济达到均衡状态 D. 利率决定于储蓄与投资的相互作用 E. 发现了预期通货膨胀与利率之间的关系 9. 下列哪些表达符合凯恩斯的流动偏好理论(ABCDE )。
A. 货币供给独立于利率的变动，因为它是一个外生变量是由央行直接控制的 B. 货币的需求是内生变量，它取决于公众的流动性偏好
C. 当货币供求达到均衡时，国民经济处于均衡状态
D. 决定利率的所有因素均为货币因素，利率水平与实体经济部门无关 E. 交易动机和预防动机与收入成正比，投机动机与利率成反比
10. 根据马克思利润率决定利率的观点，利率具有以下特点( BCDE )。 A. 平均利润率随科学技术的发展和资本有机构成的提高，会有上升趋势 B. 平均利润率的下降过程非常缓慢 C. 平均利率是一个相对稳定的量
D. 利率具有偶然性 E. 利率的高低取决于产业资本家和货币资本家之间对利润的分割比例 三、计算题
1. 某投资者在第一年末购买了一张10年期、票面金额100元、每年可获得8元利息的债券，购买价格为95元。请计算该债券持有者能得到的名义收益率、实际收益率和即期收益率各为多少？
2．2013年5月1日，某人在中国建设银行支行存入三年期定期存款100万，若三年期定期存款年利率为4.25%，请利用单利法和复利法分别计算此人存满三年的实得利息额。
3.某投资者面临两个投资方案A和B，各自在未来四年的预期收益情况如下表所示。当市场投资平均收益率为15%时，该投资者会选择哪项方案？（提示：哪项方案的投资收益折算成现值更高？）
1.解：名义收益率=票面收益/票面金额×100%=8/100×100%=8% 即期收益率=票面收益/购买价格×100%=8/95×100%=8.42%
票面收益?本金损益8?（100?95）/9?100%?100%购买价格95 实际收益率===9%
2．解：单利法：实得利息=I=P*i*n=1000000*4.25%*3=127500元
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复利法：三年本利和：S3= P（1+ i）=1000000*(1+4.25%)=1132995.52元 实得利息=1132995.52-1000000=132995.52元
IA?500?3.解： 方案A投资收益的现值：方案B投资收益的现值：
200200??825万元21?15%(1?15%)
300600IB?100???815万元31?15%?1?15%?
对投资者而言，方案A意味着更高的收益现值，故选择方案A。
四、简述题
2. 论述决定和影响利率水平的因素。
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