派生存款=50000万元×(2.90-1)=9500万元
(2)货币乘数(M1层次)= (1+5%)/（20%+3%+5%+0.65×10%）=3.04 狭义货币M1=2000×3.04=6080亿元
2．若一定时期内货币流通次数为5次，同期待销售的商品价格总额为8000亿元，则流通中的货币需要量为多少？如果流通领域货币流通量为2000亿元，请问单位货币的实际购买力是多少？ 解：货币必要量=待销售商品价格总量/货币流通速度=8000/5=1600亿元
单位货币实际购买力=货币必要量/货币流通量=1600/2000=0.8 六、案例分析题
案情介绍：昆明市民起诉美联储滥发货币，美元存款7年贬值近9%
2013年3月19日，中国公民刘华女士起诉美联储滥用货币发行垄断权。刘华女士在《起诉状》中表示，美联储实施量化宽松措施导致其所持美元贬值了30%。长期来看，量化宽松会导致美国恶性通货膨胀，进而强烈冲击全世界的经济。请尽快采取措施，要求美联储退出量化宽松。昆明市中级人民法院对起诉做出了不予受理的民事裁决书，但原告向昆明市中院递交了上诉状。原告代理人也拟定《停止美联储量化宽松 停止美联储货币发行垄断》请愿书发送美国白宫。
遏制美联储滥用货币发行垄断权，遏制量化宽松，避免输入性通货膨胀，避免更多‘热钱’冲击经济，有效维护金融市场稳定，是当前国内经济社会发展面临的最棘手难题。鉴于美国是三权分立的法治国家，司法是解决争端最务实可行、最司空见惯的方式，而美联储并非美国政府部门，成立100年来多次遭遇诉讼。所以，完全能从反垄断规则的角度出发，通过司法途径，从根本上遏制美联储滥用货币发行垄断权。 请回答以下问题：
1．美联储大量发钞对我国会产生何种影响？ 2．货币发行由哪些因素决定？ 1．提示要点：
2008年，美国爆发次贷危机，之后迅速恶化为席卷全球的国际金融危机。为救助金融市场、刺激经济复苏、增加就业，美联储先后多次滥用货币发行垄断权，采取量化宽松措施，向国际金融市场注入数万亿美元。由于美元是全球第一储备货币，加之美国本土经济增长乏力，大量发行的美元没有留在美国境内，而是直接或者间接地进入我国，对我国造成巨大影响。
（1）导致我国通货膨胀压力持续加大。一方面，部分美元进入国际金融市场，抬高大宗商品价格，利用我国经济发展对外依存度很高的现状，间接地引发我国国内物价上涨，形成“输入性通胀”。另一方面，部分美元流入以中国为代表的新兴经济体，形成了以短期投机为特征的“热钱”，在新兴经济体兴风作浪。以中国为例：“热钱”通过银行结售汇、投资等手段，使外汇占款长期在我国货币总量M2中占比近20%。本质上看，美联储滥发美元就是我国每一位百姓自2009年以来倍感到通货膨胀压力的根源之一。 （2）“热钱”以逐利为目标，做空我国金融市场，破坏金融稳定，掠夺金融资源和社会财富。 （3）导致我国大量外汇储备严重贬值。 2．提示要点
（1）市场现货币供需总量。 （2）市场货币周转率。 （3）未来货币供需缺口。
（4）外国对本国货币储备以及外币在本国的替代总量。 （5）冗余货币量。
第十三章 通货膨胀与通货紧缩
一、单项选择题
1.通货膨胀表现为物价水平上涨，这里“物价水平”是指C
A．个别商品物价 B．地区商品物价 C．一般物价水平 D．特种商品价格 2.发生温和式通货膨胀时，特价水平大约在B
A．1%左右 B．2.5%左右 C．5左右 D．10左右 3. 大多数国家用来衡量通货膨胀的指标是A
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A．消费物价指数 B．批发物价指数 C．工业物价指数 D．国民生产总值平减指数 4.能够较为全面反映总体物价水平变化趋势的指标是D A．消费物价指数 B．批发物价指数 C．工业物价指数 D．国民生产总值平减指数 5.关于“通货膨胀”描述正确的是D A．通货膨胀就是物价上涨 B．通货膨胀就是货币供给过多
C．通货膨胀就是总体物价水平持续上涨 D．通货膨胀就是总体物价水平持续明显上涨
6. 认为通货膨胀的原因在于经济发展过程中社会总需求大于总供给，从而引起一般物价水平持续上涨，这种理论是A
A．需求拉上论 B．成本推进论 C结构失衡论 D．外国输入论 7. 把通货膨胀归咎于产品成本提高的是C
A．凯恩斯主义 B．后凯恩斯学派 C．现代货币主义 D．马克思主义 8．通货膨胀对策中，通过公开市场业务出售政府债券属于D
A．控制需求 B．改善供给 C．收入指数化政策 D．紧缩性财政政策 9. 通货膨胀对策中，冻结工资和物价属于C
A．控制需求 B．改善供给 C．收入指数化政策 D．紧缩性财政政策 10.通货紧缩的特点是B
A．部分物价持续下跌 B．总体物价持续下降 C．地区价格差距拉大 D．商品价格波动性加大 11．通货膨胀的含义特别强调物价B
A．季节性波动 B.持续性上涨 C.规律性上涨 D.调节性上涨 12.出现抑制型通货膨胀的原因是A
A．价格双轨制 B.市场定价 C.官方定价 D.行业定价 13.国际传播型通货膨胀的价格传导途径是A
A．商品进口 B.商品出口 C.资本流入 D.资本流出 14.通货膨胀对生产产生破坏作用的机理是D
A．商品供大于求 B.商品供不应求 C.价格异常波动 D.价格的混乱和扭曲 15.当发生恶性通货膨胀时，公众应该更多地持有D A．存款 B.证券 C.房地产 D.黄金
16.如果通货膨胀高于名义收益率，那么实际收益率C A．大于零 B.等于零 C.小于零 D.无法确定 17.当发生通货膨胀时，消费者最好C
A．增加消费 B.减少消费 C. 信用消费 D.增加储蓄 18.抑制通货膨胀采取的紧缩性货币政策是A
A．提高法定存款准备金 B.增加现钞发行 C.降低提现率 D.降低利率 19.实行扩张的收入政策以缓解通货紧缩的矛盾，主要是增加D
A．高收入居民收入 B.中等收入居民收入 C.低收入居民收入 D.中低收入居民收入 20.在缓解通货紧缩问题而实施的扩张性财政政策中，能起到“立竿见影“效果的是C A．减少税收 B.提高税率 C. 增加财政支出 D.减少财政开支 二、多项选择题
1.通货膨胀现象具备的基本特点是ABCDE
A．货币供给过多引起货币贬值 B．物价总水平持续上涨 C．一般物价水平明显上涨 D．货币购买力下降 E．物价指数上升 2.根据通货膨胀的严重程度可以将通货膨胀分为ABCD
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A．温和式通货膨胀 B．爬行式通货膨胀 C．急剧的通货膨胀 D．恶性通货膨胀 E．预期通货膨胀 3.发生通货膨胀时，相对受益较大的是ABCD
A．利润收入者 B．垄断性企业 C．借款人 D．存款人 E．政府 4. 度量通货膨胀的程度，主要采取的标准有ABE
A．消费物价指数 B．批发物价指数 C．生活费用指数 D．零售商品价指数 E．国内生产总值平减指数
5. 治理通货膨胀的可采取紧缩的货币政策，主要手段包括BCD
A．通过公开市场购买政府债券 B．提高再贴现率C．通过公开市场出售政府债券 D．提高法定准备金率 E．降低再贴现率 6. 据形成原因可将通货膨胀分为ABCDE
A．需求拉上型通货膨胀 B．体制型通货膨胀 C．成本推动型通货膨胀 D．结构型通货膨胀 E．供求混合推进型通货膨胀 7. 治理通货膨胀的对策包括BCD
A．宏观扩张政策 B．宏观紧缩政策 C．增加有效供给D．增加收入政策 E．指数化方案 8. 通货膨胀的各种效应包括ABCDE
A．产出效应 B．强制储蓄效应 C．收入分配效应D．资产结构调整效应 E．引发经济危机 9.成本推动也可能导致通货膨胀，而生产成本的提高主要因素是ABC A.工资与物价螺旋上升 B.垄断商品的价格垄断 C.追求高额利润 D.工资结构不合理 E.收入结构不平衡
10.即使在总供求相对平衡的条件下，某些结构失调性因素也可能导致通货膨胀，这些因素包括ABD A．经济发展的“瓶颈“制约 B.商品和服务的需求移动 C.产业结构不合理 D.劳动生产率增长速度的差异 E.部门收入结构不合理 三、计算题
1．某居民拥有的资产为存款10000元、可变资产12000元，同时还有30000元的负债。某一时期发生的较为严重的通货膨胀，通货膨胀率高达100%。试计算该居民在通货膨胀发生前后其资产净值有何变化？ 解： 通货膨胀发生前的资产净值=资产总额一负债总额
=10000+12000-30000 =-8000元
通货膨胀发生后的资产净值=存款+可变资产现值-负债
=10000+12000×（1+100%）-30000 =4000元
2．某存款人将5000元钱存入银行，一年期整存整取定期存款年利率为3.5%。假设在这一年里，通货膨胀率达到5%。试计算一年后该存款人获得的实际收益是多少？ 解：实际利率=名义利率-通货膨胀率=3.5%-5%=-1.5%
实际收益=5000×(-1.5%)×1=-75元,意味着5000元存款一年还亏75元。 四、简述题
1.简述通货膨胀的效应。
答：通货膨胀对经济的影响可以分为四个方面：对生产环节的影响；对分配环节的影响；对流通环节、对消费环节的影响。
（1）通货膨胀的产量效应。通货膨胀的产量效应指通货膨胀对整个经济的产量与就业水平的影响。通货膨胀造成了相对价格的混乱和扭曲，价格作为一种信号机制来反映资源相对稀缺的程度、引导资源配置的功能受到了消弱，就不可避免的带来效率的损失，从而对生产发展产生破坏作用。
（2）收入分配效应。通货膨胀对社会不同集团的人有不同的影响，会使一些人从中受益，也会使一些人由此受害。我们从以下一些利益集团来进行分析。
（3）财产分配效应。一般而言，财产的货币价值会由于通货膨胀而变动，有的财产会升值，而有的会贬值，债务则会由于通货膨胀而减少。
（4）社会效应。通货膨胀会扰乱流通的正常秩序。首先，通货膨胀使市场价格信号失真，导致价格水平的升降不能真实反映商品供应关系的变化。其次，通货膨胀使商品需求发生变化。
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（5）强制储蓄效应。政府为弥补财政赤字向中央银行借债透支，会直接或间接增大货币发行，引起通货膨胀，从而强制增加全社会的储蓄总量。由于货币贬值时，公众在名义收入不变的条件下，按原有模式进行消费和储蓄的实际额均减少，其差额部分就是强制储蓄的部分。 2.如何判定通货膨胀的存在？通货膨胀现象有何显著特征？ 答：（1）通货膨胀的涵义。通货膨胀是指在一定时期内，由于货币供应量过多，超过流通对货币的客观需求而引起的货币贬值、物价总水平持续上涨的现象。
（2）通货膨胀的度量指标。度量通货膨胀的严重程度一般有消费物价指数、批发物价指数和国民生产总值平减指数，但大多数国家都直接用消费物价指数来度量通货膨胀。
（3）通货膨胀发生时明显表现为纸币供给过多纸币贬值，总体物价水平持续、明显上涨。是普遍物价水平的波动，而不仅仅是地区性的或某类商品及服务的价格波动；“持续上涨”是说明通货膨胀并非偶然的价格大幅度波动，而是一个“过程”，并且这个过程有上涨的趋向。 六、案例分析题
1．案情介绍: 一无所有的“百万富翁”
“百万富翁”希卡姆巴的职业是津巴布韦的一名出租车司机。他成天开着他那破瘪的汽车在首都哈拉雷兜揽生意。希卡姆巴每揽到一个生意，起步收费总在100万津元以上。或许你会觉得那是一个天文数字，但是事实上津巴布韦官方通货膨胀率已经接近1000%，这打破了非战争状态国家通货膨胀率历史纪录，市场通货膨胀率则更高。
津巴布韦现在无疑是全球百万富翁最多的国家，但它同时也是全球最穷的国家之一。事实上，每一个来到首都哈拉雷豪华现代、气派十足的机场的海外游客，马上就摇身一变成为了百万富翁。根据津巴布韦的官方汇率，每10美元就可以换到10.1万津元，而黑市上则可以换到两至三倍的官方汇率。
希卡姆巴说“是的，我是一个百万富翁，一个什么也买不起的百万富翁。津巴布韦现在遍地都是百万富翁。我们是一个盛产百万富翁的国家，但是我们也一无所有。”
请回答以下问题：
1．津巴布韦那么多的“百万富翁”都是怎么产生的？ 2．什么是通货膨胀？发生通货膨胀可能会有哪些危害？ 提示要点：
1．要点:由于恶性通货膨胀的存在，通货严重贬值，物价普遍暴涨，居民的拥有的资产市场价格变为原有的1000多倍，成为了名义上的“百万富翁”。
2．要点:（1）通货膨胀是指在一定时期内，由于货币供应量过多，超过流通对货币的客观需求而引起的货币贬值、物价总水平持续上涨的现象。
（2）当通货膨胀发生，对一国的国民经济将产生重要的影响，特别是对生产与流通、收入与分配、消费与储蓄、货币与信用、财政收支以及社会安定等方面都会有更多负面的影响。
第十四章 货币政策
一、单项选择题
1.政府、中央银行和其他有关部门有关货币方面的规定和所采取的影响货币供给数量的一切措施称为( A )。
A.广义的货币政策 B.狭义的货币政策 C.一般的货币政策 D.特殊的货币政策
2.从国际上看,20世纪90年代和21世纪许多国家主要以( C )为货币政策最终目标。
A.充分就业和平衡国际收支 B.经济增长和充分就业 C.稳定货币和经济增长 D.稳定货币和充分就业 3.货币管理当局或中央银行调节货币供给总量或信用总量时经常使用的工具称为（ B ）。 A.直接信用控制工具 B.一般性货币政策工具 C.选择性货币政策工具 D. 间接信用控制工具 4.再贴现政策属于（ A ）。
A.一般性货币政策工具 B.选择性货币政策工具 C. 补充性货币政策工具 D.特殊性货币政策工具 5.不动产信用控制属于（ B ）。
A.一般性货币政策工具 B.选择性货币政策工具 C.补充性货币政策工具 D.特殊性货币政策工具 6.在纸币流通条件下，流通中的货币本身并没有价值，这样稳定币值就成了（ D ）的简称。
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A.稳定货币数量 B.稳定纸币发行量 C.稳定货币流通快慢 D.稳定货币购买力 7.货币购买力指数是（ B ）的倒数。
A.商品价格 B.物价指数 C.货币价值量 D.货币流通速度 8.我国中央银行货币政策的最终目标为( D )
A.保持货币币值的稳定，并以此促进充分就业。 B.保持货币币值的稳定，并以此促进国际收支平衡。 C.保持货币币值的稳定，并以此促进物价稳定。 D.保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。 9.存款准备金的初始作用是（ C ）。
A.便于中央银行的调控 B.便于公开市场业务的操作 C.保证存款的支付和清算 D.便于商业银行获取利息收入
10.当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行等存款类金融机构在中央银行的超额存款准备金会( B ）。
A.增加 B.减少 C.不变 D.不确定
11.当中央银行降低法定存款准备金率时，货币乘数会（ A ）。 A.变大 B.变小 C.不变 D.不确定
12.当中央银行调高再贴现率时，社会货币供给量会（ C ）。 A.不变 B.增加 C.减少 D.不确定
13.当中央银行降低再贴现率时，短期市场利率会（ A ）。 A.下降 B.上升 C.升降不定 D.无影响 14.再贴现政策的主要缺点是（ A ）。
A.中央银行没有足够的主动性 B.中央银行有足够的主动性 C.对经济的震动太大 D.需要以发达的金融市场作背景
15.（ C ）成为了各国中央银行最经常使用、最灵活有效的调节市场货币供应量的重要工具。 A.存款准备金 B.再贴现政策 C.公开市场业务 D.利率政策 16.中央银行对有关有价证券交易的各种贷款进行限制的政策工具是（ A ）。
A.证券市场信用控制 B.不动产信用控制 C.消费者信用控制 D.间接信用控制 17.下面属于间接信用控制工具的是( B )。
A.利率最高限额规定 B.窗口指导 C.信用配额或信用分配 D.流动性比率规定 18.下面属于直接信用控制工具的是（ D ）。
A. 道义劝告 B. 窗口指导 C.金融检查 D.信用配额或信用分配 19.我国目前的货币政策中介指标是 ( B )。
A.利率 B.货币供给量 C.基础货币 D.存款准备金 20.目前西方国家选择的货币政策中介指标是 ( A )。 A.利率 B.货币供给量 C.基础货币 D.存款准备金 二、多项选择题
1.货币政策的构成要素有（ ABCE ）。
A.货币政策目标 B.货币政策工具 C.货币政策传导 D.货币政策方针 E．货币政策效果 2.一国货币政策目标要与其宏观经济目标相一致，一般包括( ABCD )。 A.稳定币值 B.经济增长 C.充分就业 D.国际收支平衡 E．股票价格 3.货币政策的“三大法宝”主要包括( ABE )。
A.法定存款准备金政策 B.再贴现政策 C.信用分配 D.利率限制 E.公开市场业务 4.选择性货币政策工具主要有( ABCDE )。 A.不动产信用控制、、 B.证券市场信用控制 C.优惠利率 D.消费者信用控制 E.预缴进口保证金 5.直接信用控制的手段包括( ABCE )。
A.利率最高限额规定 B.信用配额或信用分配 C.流动性比率规定 D.金融检查 E.直接干预
6.间接信用控制是中央银行通过（ ABE ）等办法间接地影响商业银行等金融机构的行为，引导其开展经营活动。
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