A.余额递减法 B.使用年限法 C.工作时间法 D.工作量法 E.年数总和法 30.下列各项因素中，影响经济订货批量大小的有（ BC ）。P240
A.采购成本 B.存货的年耗用量C.存货资金的应计利息 D.缺货成本 E.以上全不对 三、判断题（每小题1分，共10分）判断下列各小题，在答题卡上相应题号中对的涂“A”，错的涂“B”，涂C、D、E无效。
31.持有货币资金的占有成本是一种机会成本，其数额可通过企业的资金利润率与年均货币资金持有量估算。 （√） P198
32.现值指数大于1就表明该项目具有正的净现值，对企业有利。（√） P257 33.发行普通股没有固定的股利负担，因此其资金成本较低。 (×)P135 34.递延年金没有第一期的支付额。（√） P37
35.应收账款周转率指标无助于对企业速动比率的分析。(×)
36.只有增量的现金流量才是与投资项目相关的现金流量。（√） P251
37.期间费用是指企业为本期经营需要而发生的各种费用，这些费用不须全部记入当期损益。(×)P333
38.当再投资风险大于利率风险时，人们会热衷于寻找长期投资机会，从而导致出现长期利率高于短期利率的现象。(×)
39.在固定资产使用期内，随着时间的推移，运行成本随着使用年限的增加而逐渐减少，持有成本随着使用年限的增加而逐渐增加。(×) 40.缺货成本就是缺少存货的采购成本。 (×)P240 四、名词解释（每小题2分，共8分） 41.资金的时间价值P29
它是指在不考虑通货膨胀的情况下，因放弃使用资金或利用资金的使用的机会，换取将来由时间的长短而计算的报酬。 42.杜邦分析法P82
财务分析者在进行综合财务分析时，必须深入了解企业财务状况内部的各项因素及其相互之间的关系，这样才能比较全面地解释企业财务状况的全貌。杜邦分析法正是这样一种分析方法，它是由美国杜邦公司首先创造出来的，故称杜邦分析法。
43.有效市场理论 P P183
是由尤金?法玛提出的，是西方财务理论框架中最重要的内容之一。它的基础思想可以归纳为：在证券市场上交易者如果根据获得的一组信息而无法获得额外盈利，那么就可以认为资本市场是有效的。
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44.财务风险P105
财务风险就是企业运用负债融资及优先股筹资后，普通股股东所负担的额外风险。 五、简答题（每小题5分，共15分） 45.简述企业负债与所有者权益的关系。P7
企业的所有者按照投资的合同、协议、章程的约定，履行出资义务并行使相适应地管理并享有收益分配
作为企业就是利用投资资本进行营运，获取资本收益，向出资者支付报酬。 46.简述公司合并的原因。P419 1、扩大公司规模，取得规模效益 2、减少经营风险
3、提高发展速度，迅速开拓市场 4、改善财务状况 5、充分利用闲置资金 6、合理避税和避免破产 7、管理者个人的动机
47.简述短期有价证券投资的选择标准。P286 1、安全性和收益性之间的关系 2、利率和购买力变动因素 3、市场变现能力 4、到期日
六、计算题（要求列出计算过程，凡未列计算过程的，即使结果正确也不得分。第 48 ---53题每小题5分，第54题7分，共37分）
48.某公司发行面额为10 000元，票面利率5%，期限10年的债券，每年年末付息一次，当市场利率分别为4%,5%，6%时，分别确定债券的发行价格。 〔 注：（P／F，4%, 10）=0.676；(P/F，5%,10）=0.614；(P/F，6%,10）=0.558；(P/A，4%,10）=8.111；(P/A，5%,10）=7.722；(P/A，6%,10）=7.360〕 解：
P（4%）=5%×10000×(P/A，4%,10)+10000×（P／F，4%, 10）=10815.5
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P（5%）=5%×10000×(P/A，5%,10)+10000×（P／F，5%, 10）=10001 P（6%）=5%×10000×(P/A，6%,10)+10000×（P／F，6%, 10）=9260
49．中佳公司发行债券一批，面值 300万元，期限为5年，利率为10%，发行总价格为250万，资金筹集费率3%，所得税税率为33%；发行优先股150万元，年股利率 12%，资金筹5万元；发行普通股80 000股，每股面值10元，每股市价20元，资金筹集费率6%，第一年每股发放股利2元，股利增长率4％。
要求：计算债券、优先股和普通股的资本成本。 解：
债券成本=
优先股成本==
普通股成本=+股利预计每年增长率
=+4%=14.64%
50.某公司今年年底的所有者权益总额为9 000万元，普通股 6 000万股。目前的资本结构为长期负债占55%，所有者权益占45%，没有需要付息的流动负债。该公司的所得税率为30％。预计继续增加长期债务不会改变目前的11％的平均利率水平。董事会在讨论明年资金安排时提出：
(1）计划年度分配现金股利0.05元／股； (2）为新的投资项目筹集4 000万元的资金；
(3）计划年度维持目前的资本结构，并且不增发新股，不举借短期借款。 要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。P381 解：
分配现金股利所需息税后利润=6000×0.05=300 新的投资项目所需息税后利润=4000×45%=1800 季候年度息税后利润=300+1800=2100 税前利润=2100/（1-30%）=3000
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计划年度借款利息=（9000/45%×55%+4000×55%）×11%=1452 息税前利润=3000+1452=4452
51.已知ABC公司与库存有关的信息如下：
（1）年需求数量为30 000 单位（假设每年360天）； （2）购买价每单位100元；
（3）库存储存成本是商品买价的 30%； （4）订货成本每次60元；
（5）公司希望的保险储备量为750单位；
（6）订货数量只能按100的倍数（四舍五入）确定； （7）采购和人库间隔时间为15天。 要求：
(1）最优经济订货量为多少？
（2）存货水平为多少时应补充订货（即采购时点储备量）? （3）存货平均占用多少资金？ 解：
经济订货量===346=300
采购时点存储量=平均日需求×订货天数+安全储量=36000/360×15+750=20000 平均占用资金=采购批量/2×单价+安全储量×单价=300/2×100+750×100=90000 52.B类原材料上年度的实际平均占用额为800000，不合理平均占用额为100 000元，计划年度生产增长10%，流动资金周转加速5％。 要求：B类原材料资金最低占用量是多少？ P223 解：
=（上年度存货自己实际平均占用额-不合理占用额）×（1计划年度生产任务增减率）×（1—计划年度流动资金周转加速率） =（800000-100000）×（1+10%）×（1-5%）
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=731500
53.某公司目前发行在外普通股 100万股（每股1元），已发行10％利率的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12％的利率发行债券（方案l）；按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率40％。 要求：
(l）计算两个方案的每股利润； (2）计算两个方案的财务杠杆系数； (3）判断哪个方案更好。 解： （1） 息税前利润 目前利息 新增利息 税前利润 息税后利润 普通股数 每股利润 （2）方案1
财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=200/100=2 方案2
财务杠杆系数=200/（200-40）=1.25
（3）方案2每股利润高，且财务杠杆系数低，所以方案2好 54．某公司××年度简化的资产负债表如下： （单位：万元） 资产 货币资金 应收账款 存货 固定资产 资产合计 金额 50 负债及所有者权益 应付账款 长期负债 实收资本 留存收益 负债及所有者权益合计 金额 100 100 100 方案1 200 40 60 100 60 100 0.6 方案2 200 40 0 160 96 125 0.768 15 / 62