第二部分 衍生工具会计：三种特殊情况的
会计处理
1.被指定为有效套期工具
相关准则规范
CAS24第三条
? 套期分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。
CAS24第二十一条
? 公允价值套期满足运用套期会计方法条件的，应当按照下列规定处理：
（一）套期工具为衍生工具的，套期工具公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益??
（二）被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值??
CAS24第二十七条
? 现金流量套期满足运用套期会计方法条件的，应当按照下列规定处理：
（一）套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，并单列项目反映。
（二）套期工具利得或损失中属于无效套期的部分（即扣除直接确认为所有者权益后的其他利得或损失），应当计入当期损益。
CAS24第三十二条 ? 对境外经营净投资的套期，应当按照类似于现金流量套期会计的规定处理 公允价值套期 套期工具 衍生工具 非衍生工具 被套期项目 会计处理 公允价值变动计入损益 汇率变动导致账面价值变动计入损益 因被套期风险形成的利得或损失记入当期损益 利率风险形成的利得或损失调整账面价值 现金流量套期、境外经营净投资套期 套期工具利得和损失 属于有效套期的部分，在权益中单设项目反映 无效套期的部分，计入损益 套期源于企业风险管理的需要 企业的发展需要一个稳定的要素价格环境 ? 企业经营的主要目的是通过各种要素的投入生产出产品，再通过销售获取稳定、持续的利润 ? 并非通过有意识的承担价格变动风险获取投机收益 ? 现实的情况是 ? 我们正处在一个要素价格剧烈变动的时代，各种商品的价格波动幅度和频率都在增加 ? 随着金融投资行为向各领域的渗透，金属矿产、农产品、石油化工等大宗商品越来越多的呈现出一般商品和金融产品的双重属性，价格走势更加难以琢磨。
? 要素价格的剧烈波动使得生产经营者： ? 担心生产出的产品不能以预期价格出售 ? 持有商品者，面临价格下跌风险 ? 担心能否以适当的价格购进原材料 ? 持续购进原料，面临价格上升风险 完全依赖预测市场被证明是不可靠的 案例：不听话的市场 Sunnyside公司是一家黄金生产商。 1996至1997年，黄金价格连续两年下跌，经过1998年的调整后，1999年年初黄金价格已经达到非常低的水平，跌至280美元/盎司。 此时，该公司CEO对外宣称：“金价已经跌到周期底部，这主要是亚洲金融危机和美元坚挺造成的。Sunnyside公司已经做好了利用金价上涨而获利的准备。”当被问及公司的策略时，他说“我们的保护措施就是现在的低成本。” 但是，金价并没有像预期的那样上涨，1999年7月进一步下跌至260美元。 公司面对市场的强大压力，为了避免进一步亏损，被迫抛售50万盎司的黄金。 而就在公司完成抛售后，1999年9月，黄金价格强劲反弹，到10月份，金价就突破了500美元/盎司。 套期保值是一种有效的风险管理手段 案例：江铜南方公司通过套期保值做强做大 2001年以前，铜杆市场定价仅按当地铜板售价＋加工费的方式，定价模式死板、单一，下游企业又因终端消费企业要求，迫切希望有点价、均价等定价方式。 江铜南方公司通过期货套保的手段，在华南市场率先推出铜杆销售点价的定价方式，受到下游客户的极大欢迎。 目前这种定价方式已成为业内的主流定价方式，而南方公司也通过推出灵活的定价方式大力扩展了市场。 套期保值在风险管理实践中的应用 根据世界互换和衍生品协会（ISDA）调查统计，世界500 强公司中有超过 90％的公司使用衍生品来管理风险。 其中： ? 85％的公司用于管理利率风险 ? 78％的公司用于管理汇率风险 ? 23.5％的公司用于管理商品价格风险 ? 11％的公司用于管理股权证券风险 使用衍生品来管理风险的世界 500 强公司中，按国别： ? 美国公司： 94% ? 日本公司： 91％ ? 法国公司： 92％ ? 英国公司： 100％ ? 德国公司： 94％ 美国大约一半的上市公司应用衍生工具管理风险 与国外相比，套期保值在我国的运用还不广泛 我国沪深两市上市公司中，发布公告采用套期保值的公司共142家。 市场 沪市主板 深市创业板 深市中小板 深市主板 合计 公司数量 946 336 688 484 2,454 从事套期公司数量 34 6 83 19 142 占比 4% 2% 12% 4% 6% 商品价格 26 4 67 17 114 占比 3% 1% 10% 4% 5% 外汇 5 2 21 4 32 占比 1% 1% 3% 1% 1% 利率 3 3
不同类型企业的保值模式 生产企业
? 买入保值与卖出保值并存，保住原料采购成本和产品销售价格、利润
加工企业
1）以销定产，买入保值为主，保住原料采购成本 2）以产定销，卖出保值为主，保住销售价格和利润
贸易企业
? 买入保值和卖出保值并存，上下风险敞口型
终端消费企业
? 买入保值为主，保住原料采购成本
套期会计的吸引力
可以改变企业会计准则有关资产负债的计量和损益确认规则 例如：
? CAS22要求衍生工具以公允价值计量并将公允价值变动计入当期损益，但当其作为
现金流量变动的套期工具时，公允价值变动中属于有效套期的部分计入权益； ? CAS1要求存货按成本与可变现净值孰低进行后续计量，但当其作为公允价值套期
的被套期项目时，按公允价值调整账面价值，而且公允价值变动计入损益
? CAS22要求可供出售金融资产公允价值变动计入权益，但当其作为公允价值套期的
被套期项目时，公允价值变动计入损益
有效套期中衍生工具的会计处理
公允价值套期
衍生工具的会计处理实际没有发生变化
? 以公允价值计量，公允价值变动计入损益
思考：针对金融资产的公允价值套期可能无需使用套期会计
CAS22中允许企业将金融资产或金融负债指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益
例如： 中国银行2006年年度报告中披露：在初始确认时指定公允价值变动计入损益的债券649.52亿元，主要包括本集团通过衍生金融产品设定经济套期保值机制的债券投资。该等债券投资本应在债券投资中的“可供出售债券”或“持有至到期日债券”项目中列示，但由于本集团衍生金融产品公允价值的变动计入利润表，为了使设定经济套期保值债券投资的公允价值变动与相应的衍生金融产品公允价值的变动可以在利润表中相互抵销，因此本集团将该类债券投资在初始确认时即指定其公允价值变动计入利润表。
现金流量套期
改变了衍生工具的会计处理
? 属于有效套期的部分计入权益
意味着：需要区分有效套期部分和无效套期部分
? 套期有效性，是指套期工具的公允价值或现金流量变动能够抵销被套期风险引起的
被套期项目公允价值或现金流量变动的程度。（CAS24第七条） ? 注意：有效部分与高度有效有区别
–IAS39应用指南：6.4.5
问：如果因实际抵消的风险在允许的80%-125%范围内??则套期无效部分的利得和损失可否在其他综合收益中报告？
答：不可以??IAS39要求无效部分应当在损益中确认。
套期会计对财务指标的影响
运用套期会计需考虑对某些财务指标的影响
例如：浙江永强2009年7月24日发审会审核遭否决
浙江永强2010年8月13日发审会审核通过，10月21日上市
使用套期会计的前提条件
同时满足下列条件：
1. 在套期开始时，对套期关系有书面正式指定。