出口也不会变。如图 5-6，由于利维瑞特国的产品不再受欢迎了，净出口曲线向左移动。在新的均衡点，净出口不变，但货币贬值。
虽然利维瑞特国的出口不再受欢迎，但其贸易余额仍然不变。原因在于货币贬值刺激了净出口。
B、现在利维瑞特的货币只能换更少的外国货币，因此出国旅游变得更加昂贵。这也是进口（包括出国旅游）变贵的一个例子。
C、 如果政府减少税收，那么可支配收入和消费将上升。因此储蓄下降以至于净出口下降。投资和利率不受政策的影响，因为利维瑞特采用的是国际利率。
7、在1995年，克林顿总统曾考虑对日本豪华汽车的进口征收100%的关税。讨论这种政策的经济学和政治学。特别是，这种政策会如何影响美国的贸易赤字？如何影响汇率？谁会受到这种政策的伤害？谁获益？
【答案】克林顿的政策不会影响净出口，因为该政策并不会影响国民储蓄(因为它不会影响Y,C和G)和投资，然而通过减少美国对日本的汽车需求会移动NX曲线。如图5-11，NX曲线的移动将提高汇率。虽然净出口并不改变，但进口量和出口量都会下降同样的数量。
这项政策还有很强的副作用。在生产方面，较高的汇率增加了进口，除了受关税保护的销售美国生产的豪华汽车的公司不受影响外，其他公司压力都增加。美国的出口商也会由于高汇率而受到伤害，因为他们的货相对于外国货变贵了。日本豪华商品的消费者也会受到伤害，而其他消费者会从美元升值中得到好处，这将是他们买到更便宜的商品。总之，这项政策将以其他生产商的损失为代价将消费
需求转向美国豪华汽车生产商，而且将消费从日本豪华汽车转向其它所有进口产品。
9、假设一些外国开始通过制定投资税扣除来补贴投资。 A、作为实际利率的函数的世界投资需求会发生什么变动？ B、世界利率会发生什么变动？
C、我们小型开放经济的投资会发生什么变动？ D、我们的贸易余额会发生什么变动？ E、我们的实际汇率会发生什么变动？
【答案】A、如果指定投资税扣除的国家有足够的能力改变世界投资需求曲线，那么投资税将使世界投资曲线需求曲线向上移动，如图5-12。
B、由于世界投资需求的增加，世界利率从 r1*上升到 r2*，如图5-12(注意整个世界为封闭经济)
C、世界利率的升高要求投资回报率提高。因为投资曲线向下倾斜，较高的世界利率对应较低的 投资，如图5-13。
D、假设我们的储蓄没有改变，较高的世界利率意味着我们的贸易余额增加，如图5-14。
E、为了使贸易余额增加，实际汇率必须下降。我们的商品相对国外商品变得便宜，因此出口增加进口下降，如图5-15。
10、“在墨西哥旅游现在比10年前便宜得多”，一位朋友说，“10年前，1美元兑换10比索，今年，1美元兑换15比索。”这位朋友的话是否正确？假定这个时期总体通货膨胀率是美国 25%而墨西哥100%，这会使到墨西哥旅游更贵，还是更便宜？用一个具体的例子——像美国热狗与墨西哥玉米饼卷——写出将令你的朋友信服的答案。
【答案】判断你的朋友是对是错的最简单方法是举一个例子。假设十年前，一根美国热狗为1美元，墨西哥玉米卷饼为10比索。由于10年前1美元可以兑换 10比索，那么在两个国家的价格是相等的。由于美国的通货膨胀率为 25%，那么美国咖啡现在的价格为 1.25美元。墨西哥的通货膨胀率为 100%，那么墨西哥玉米卷饼现在的价格为20里拉。现在1美元可以兑换15比索，所以墨西哥玉米卷饼的价格换算为美元是20比索/[150比索/美元]=1.33美元。也就是说，在墨西哥买玉米卷饼比在美国买要贵。因此，你朋友认为现在到墨西哥要便宜的想法是错的，虽然现在美元可以兑换更多的比索，但是相对于墨西哥快速的通货膨胀来说，只能买到比以前要少的商品，因此想在美国人去墨西哥旅游更贵了。
11、你在报纸上看到，加拿大的名义利率是每年 12%，而美国是每年 8%。假设这两个国家的实际利率相等，而且购买力平价成立。
A、用（第四章中讨论的）费雪方程式，你能对加拿大和美国的预期通货膨胀作什么推断呢？
B、你能对加元和美元之间的预期变动作什么推荐呢？
C、一个朋友给你提供一个迅速致富的计划：从美国银行以8%的利率借钱，然后按12%的利率支付给加拿大银行，就能赚到4%的利润，这个计划错在哪里？ 【答案】A、根据费雪方程：i=r+πe，i为名义利率，r为实际利率，πe为与
其通货膨胀率代入题目中所给出的各国的名义利率，可得：12 = r +πCane *，8=r+πUSe*，即πCane*?πUSe*=4因为两国的实际利率相同，我们可以得出，加拿大的与其通货膨胀率比美国高4%。
B、名义汇率可表示为： e=ε×(PCanPUS)，ε为实际汇率，PCan为加拿大的价格水平，PUS为美国的价格水平。名义汇率的变动可表示为： Δe% =Δε% + (π Can?πUS)，已知购买力平价成立，那么1美元必须在任何国家的购买力相等。这说明实际汇率的变动为 0，因为购买力平价成立表明实际汇率是不变的。因此，名义汇率的变动等于美国和加拿大通货膨胀率之差，用式子表示为：
Δe%=(πCan?πUS)。由于政策制定者知道购买力平价不变，他们也希望这种关系不变。换而言之，名义汇率的预期变动等于加拿大预期的通货膨胀率减去美国预期的通货膨胀率，即：Δ预期e%=πCean?πUSe。在（A）中，我们发现预期的通货膨胀率之差为4%，因此与其名义汇率变动也为4%。
C、你朋友的计划问题在于，没有考虑美元与加元名义汇率的变动，假设实际利率不变且两国相等，又假设购买力平价成立，我们知道名义利率的差异是由于美元和加元预期名义汇率的变动。在本题中，加拿大的名义利率为12%，美国的名义利率为8%，所以名义汇率的预期变动为4%。因此e今年 =1C$/US$;e明年=1.04C$/US$;假设你的朋友从美国银行按 8%的利率贷1美元，兑换1加元，而且存入了加拿大银行。一年后，你的朋友将得到1.12加元。但是为了还美国银行，必须兑换成美元1.12加元此时兑换1.08美元，正好等于还款额。结果你的朋友计划失败。实际上支付了交易费用，他可能还赔钱。
1、如果国外爆发了一场战争，它将在许多方面影响美国经济。用大型开放经济模型考察这场战争对下列每一方面的影响。美国的储蓄、投资、贸易余额、利率以及汇率会发生什么变动？（为了使事情简单化，分别考察下面每一种影响。） 【答案】A、如图 5-16，政府购买的增加减少了国民储蓄。进而减少了贷款的供给，提高了均衡利率。这将导致国内投资和国外净投资的下降。国外净投资的下降减少了可兑换外币的美元的供给，因此汇率升值贸易余额下降。
B、如图 5-17，出口需求的增加使净出口曲线向右移动。由于可贷资金市场并没有改变，利率不变，这意味着国外净投资保持不变。国外净投资曲线的改变导致了汇率升值。汇率的升值使美国产品较外国商品更贵，这减少了出口刺激了进口。最后，对于美国商品的需求增加并没有改变贸易余额。
C、如图 5-18，投资需求曲线向左移动。贷款需求下降，因此均衡利率下降。较低的利率增加了外国净投资。尽管利率下降，但国内投资也下降；我们知道这是由于I+NFI不变，而 NFI上升的结果。国外净投资的增长增加了外汇市场的美元供给。汇率贬值，净出口增加。