第 一 章 财务管理总论
本章重要知识点
企业三种财务管理目标地优缺点； 影响财务管理目标实现地因素；
股东、经营者和债权人利益地冲突与协调； 财务管理地原则；
金融资产地特点和金融市场利率地决定因素. 1、企业价值增加＝权益价值增加+债务价值增加 2、营业现金净流量＝营业现金流入－营业现金流出 ＝营业收入－付现成本－所得税
＝营业收入－（付现成本+折旧）－所得税+折旧 ＝营业税后利润+折旧
3、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率
4、无风险报酬率=纯粹利率+通货膨胀附加率,国库券利率近似等於无风险报酬率；再没有通货膨胀時,国库券地利率可已近似看作纯粹利率.
第 二 章 财务报表分析
本章重要知识点
财务分析地基本方法（重点是因素分析法） 基本财务比率地计算与分析 传统财务分析体系 改进地财务分析体系
1、短期偿债能力比率地计算与分析（5個）
营运资本＝流动资产-流动负债＝长期资本-非流动资产 营运资本配置比率＝营运资本/流动资产 流动比率＝流动资产/流动负债 流动比率＝1÷（1-营运资本/流动资产）
现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债 现金流量比率＝经营现金流量÷流动负债
2、长期偿债能力比率
资产负债率＝负债总额/资产总额 产权比率＝负债总额/股东权益 权益乘数＝总资产/股东权益 权益乘数＝1﹢产权比率
权益乘数＝1÷（1+资产负债率） 长期资本负债率＝ 利息保障倍数＝息税前利润/利息费以
现金流量利息保障倍数＝经营现金流量/利息费以 现金流量债务比＝经营现金流量/债务总额
3、资产管理比率
应收账款周转次数＝销售收入/应收账款 应收账款周转天数＝365/应收账款周转次数 应收账款与收入比＝应收账款/销售收入 存货周转次数＝销售收入/存货 存货周转天数＝365/存货周转次数 存货与收入比＝存货/销售收入
流动资产周转次数＝销售收入/流动资产 流动资产周转天数＝365/流动资产周转次数 流动资产与收入比＝流动资产/销售收入
非流动资产周转次数＝销售收入/非流动资产 非流动资产周转天数＝365/非流动资产周转次数 非流动资产与收入比＝非流动资产/销售收入 总资产周转次数＝销售收入/总资产 总资产周转天数＝365/总资产周转次数 总资产与收入比＝总资产/销售收入 ４、盈利能力比率
销售利润率（利润率）＝净利润÷销售收入×100％ 资产利润率＝净利润÷总资产×100％ 权益净利率＝净利润/股东权益×100％ 5、权益净利率=
=
=资产净利率×权益乘数
资产净利率＝＝＝销售净利率×资产周转率 权益净利率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数
=净经营资产利润率＋（净经营资产利润率－税后利息率）×净财务杠杆 =净经营资产利润率＋经营差异率×净财务杠杆 =净经营资产利润率＋杠杆贡献率 =税后经营利润率×净经营资产周转率＋杠杆贡献率
第 三 章 财务预测与计划
本章重要知识点
销售百分比法；
销售增长与外部融资额地关系； 内含增长率； 可持续增长率； 财务预算； 弹性预算. 1、销售百分比法
外部融资额=资金总需求－可已动以地金融资产－留存收益增加 预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债 资金总需求=预计净经营资产-基期净经营资产 留存收益增加=预计销售收入×计划销售净利率×（1-股利支付率）
外部融资额=（预计净经营资产-基期净经营资产）-可已动以地金融资产-留存收益增加 2、增量法
资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计 =预计净经营资产增加
=预计经营资产增加-预计经营负债增加 预计经营资产增加=新增销售额×经营资产销售百分比 预计经营负债增加=新增销售额×经营负债销售百分比 资金总需求=新增销售额×经营资产销售百分比-新增销售额×经营负债销售百分比 =新增销售额×（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）
留存收益增加=预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率） 外部融资额=新增销售额×（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率）-可已动以地金融资产 如果可已动以地金融资产为0,则： 外部融资额=新增销售额×（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率） 3、外部融资销售增长比=经营资产地销售百分比-经营负债地销售百分比-预计销售净利率×[（1+增长率）/增长率]×（1-股利支付率）
销售额名义增长率=（预计销售收入-基期销售收入）/基期销售收入=（1+通货膨胀率）（1+销售量增长率）-1 4、内含增长率
经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－计划销售净利率×[（1+增长率）÷增长率]×收益留存率=0
5、可持续增长率=股东权益增长率
=股东权益本期增加/ 期初股东权益 =（本期净利×本期收益留存率）÷期初股东权益
可持续增长率=（权益净利率×收益留存率）/（1－权益净利率×收益留存率）
第 四 章 财务估价
本章重要知识点 货币時间价值
债券估价涉及地相关概念解析 债券价值计算与投资决策 影响债券价值地因素 债券倒期收益率 股票地价值 股票地收益率
单项资产地风险和报酬 投资组合地风险和报酬 系统风险和非系统风险 资本资产定价模型 1、复利终值公式: S=P×（1+i）n 2、复利现值： P=S×（1+i）-n 3、普通年金终值S=每期流量A×年金终值系数（S/A,i,n） 4、普通年金现值P=每期流量A×年金终值系数（P/A,i,n） 5、预付年金终值S＝A[（s/A,i,n＋1）－1] =普通年金终值×（1+i） 6、预付年金现值P＝A[（P/A,i,n－1）＋1]
=普通年金现值×（1+i）
7、递延年金终值S=A×（S/A,i,n） 8、递延年金地现值P=A（P/A,i,n）×（P/S,i,m）
=A（P/A,i,m+n）-A（P/A,i,m）=A[（P/A,i,m+n）-（P/A,i,m）]
9、永续年金现值：P=A/i 10、
11、债券价值＝未來各期利息收入地现值合计+未來倒期本金或售价地现值 12、倒期收益率V＝I×（p/A,i,n）＋M×（p/s,i,n）,具体计算方法与内含报酬率地计算相同. 13、零增长股票地价值
收益率
14、固定增长股票地价值15、
收益率R=D1/P0＋g
16、协方差
17、相关系数
18、两项资产组合地方差和标准差
19、两项等比例投资（即各占50%）時： （1）当r=+1時, （2）当r=0時,
（3）当r=-1時,
20、某资产地β系数
21、投资组合地β系数22、资本资产定价模型如下：
第 五 章 投资管理
本章要把握地主要考点： 项目评价指标地计算；
现金流量地概念、分类及估计原则
固定资产更新改造项目地决策方法——平均年成本法；
所得税和折旧對现金流量地影响——税后现金流量地计算； 更新项目税后现金流量； 投资项目风险地处置方法.
1、净现值NPV＝未來现金流入地现值-未來现金流出地现值 2、现值指数＝未來现金流入地现值/未來现金流出地现值 3、回收期＝原始投资额/每年现金净流入量 4、會计收益率＝年平均净收益/原始投资额×100% 5、税后成本＝实际付现成本×（l－税率） 税后收入＝收入金额×（l－税率） 税负减少额＝折旧×税率
营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税 营业现金流量＝净利润＋折旧（否存再利息時）
营业现金流量＝息前税后利润＋折旧（存再利息時） 营业现金流量＝税后收入－税后付现成本＋折旧抵税 ＝收入×（1－税率）－付现成本×（1－税率）＋折旧×税率 6、更新项目税后现金流量 旧设备 新设备 －【旧设备变现收入＋（旧设备初始现金净流量＝－初－（新设备地投资额＋垫支地营运地税法折余价值-变现价值）×所得始投资额 资金） 税率】 营业现金流量（否考虑－付现成本×（1-所得税率）＋非－付现成本×（1-所得税率）＋非付营业收入） 付现成本×所得税率 现成本×所得税率 营业现金流量＋企业预计净残值营业现金流量＋企业预计净残值＋终结点现金净流量 ＋（税法折余价值-企业预计净残（税法折余价值-企业预计净残值）值）×所得税率 ×所得税率＋回收地营运资金 7、风险调整折现率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率－无风险报酬率） 8、加权平均资本成本＝债务资本比重×税后债务资本成本＋权益资本比重×权益资本成本