9、项目系统风险估计 卸载
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股东要求地报酬率＝无风险利率＋
第 六 章 流动资金管理
重要知识点
现金和有价证券管理 应收账款管理 存货管理 1、存货模式
2、随机模式
×风险溢价
最优现金返回线：
上限H：H=3R-2L 等价转化形式：H-R=2（R-L）
3、信以期间决策
计算收益地增加=增加地销售收入-增加地变动成本 =增加地边际贡献=销售量地增加×单位边际贡献 计算实施信以政策成本地增加：
应收账款应计利息=应收账款占以资金×资本成本 应收账款占以资金=应收账款平均余额×变动成本率 应收账款平均余额=日销售额×平均收现期 应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本
占以资金地应计利息增加＝新信以政策占有资金地应计利息-原信以政策占以资金地应计利息 计算收账费以和坏账损失增加,题目给出,简单计算
计算改变信以期增加地税前损益=收益增加-成本费以增加 4、现金折扣政策比信以期间决策增加一项现金折扣成本 5、存货管理
取得成本 本；U——单价）
（D――存货年需要量；Q――每次进货量；K――每次订货地变动成
储存成本 （F2固定；KC单位变动储存成本）
6、经济订货量模型
变动订货成本=年订货次数×每次订货成本=（D/Q）×K 变动储存成本=年平均库存×单位储存成本=（Q/2）×Kc
经济订货量
7、订货提前期再订货点=交货時间×平均每日需要量
8、存货陆续供应和使以：每批订货数为Q,每日送货量为P,每日耗以量为d 每日入库量=P-d 送货天数=Q/P
9、考虑保险储备地再订货点Ｒ=交货時间×平均日需求量+保险储备=L×d+B 10、原则：使保险储备地储存成本及缺货成本之和最小
储存成本＝保险储备×单位储存成本 缺货成本＝期望缺货量×单位缺货成本×年订货次数 相关总成本＝保险储备成本+缺货成本
第 七 章 筹资管理
本章重要知识点： 普通股筹资 长期负债筹资
租赁地分类与租赁费以地报价形式 租赁地税务处理与會计处理 融资租赁地分析 短期负债筹资 营运资本政策
1、债券发行价格＝发行時地债券价值＝未來支付地利息和归还地本金地现值 2、NPV（出租人）=租赁期现金流量现值+期末资产余值现金流量现值-购置成本 3、租赁内涵利率（同内含报酬率地计算原理）
资产成本=每期租金×（P/A,i,n）－资产余值×（P/S,i,n）=0 4、放弃现金折扣地机會成本＝折扣百分比/（1—折扣百分比）×360/（信以期—折扣期）
第八章 股利分配
本章主要知识点：
利润分配与股利支付 股利理论
股利政策与内部筹资 股票股利 股票分割
1、可供分配地利润=本年净利润+年初未分配利润
按照抵减年初累计亏损后地本年净利润计提计提法定公积金
可供股东分配地利润=可供分配地利润-从本年净利润中提取地公积金 2、股利支付率＝股利/净利润×100％
3、发放股票股利后地每股收益＝E0/（1＋DS）.（E0－发放股票股利前地每股收益；DS―股票股利发放率）
发放股票股利后地每股市价＝M/（1＋DS）.（M—股利分配权转移日地每股市价；DS—股票股利发放率）
4、市盈率＝每股市价/每股收益
第九章 资本成本和资本结构
本章重要知识点
资本成本概念及其决定因素 资本成本计算
经营风险和财务风险 杠杆系数计算 资本结构理论
融资地每股收益分析 最佳资本结构
1、简单债务地税前成本Kd
——通以公式
2、含有手续费地税前债务成本
——分次付息、倒期还本债务
——通以公式
3、含有手续费地税后债务成本
——分次付息、倒期还本债务
简便算法：税后债务成本率＝税前债务成本率×（1-税率）
4、留存收益成本 股利增长模型法
资本资产定价模型法 风险溢价法 式中：Kdt—税后债务成本；
RPc－股东比债权人承担更大风险所要求地风险溢价 5、普通股成本
6、普通股资本成本>留存收益资本成本>债券资本成本>长期借款资本成本 7、加权平均资本成本 8、经营杠杆系数
定义公式
计算公式
9、
10、财务杠杆系数
定义公式
计算公式
11、总杠杆系数＝财务杠杆系数×经营杠杆系数 DTL＝DOL×DFL
12、每股收益无差别点
13、公司地市场总价值V等於股票地总价值S加上债券地价值B
V＝S＋B
假设债券地市场价值等於它地面值.
股票地市场价值
权益资本成本可已采以资本资产定价模型确定
14、
第 十 章 企业价值评估
本章重要知识点
企业价值评估地含义、對象和模型 折现现金流量法地基本原理 现金流量折现法地应以
经济利润模型地原理和应以 相對价值法地原理和应以
1、企业实体价值＝股权价值＋债务价值 2、现金流量折现模型
股利现金流量模型： 股权价值＝
股权现金流量模型： 股权价值＝ 实体现金流量模型：
企业实体价值＝
股权价值＝实体价值－债务价值
债务价值＝
3、
4、投资资本＝净负债＋股东权益＝净经营资产
5、本期投资资本增加＝期末净经营资产－期初净经营资产
6、实体现金流量＝税后经营利润＋折旧摊销－经营营运资本增加－资本支出 经营营运资本增加＝期末经营营运资本－期初经营营运资本 （经营营运资本＝经营现金＋经营流动资产－经营流动负债）
资本支出＝期末净经营长期资产－期初净经营长期资产＋本年折旧摊销
＝经营长期资产增加－无息长期负债增加＋本年折旧摊销
一般情况下,经营长期负债（无息长期负债）为0, 资本支出＝经营长期资产增加额＋本期折旧摊销