短期趋势： 股价几天内变动；易受人为操作， 价值不大 道氏理论缺陷：推断大势， 但无法推断趋势幅度 选取铁路及工业股指数观察市场， 代表性差 对于次级波动没什么提示性作用 无法决定选股 【随机指标KDJ】：
乔治.C.莱恩创建， 最早用于期货市场 价格波动指示， 非趋势指示 K线：白色 （取值：0-100） D线：黄色 （取值：0-100）
J线：紫色 （取值可超100或低于0） 计算方法 （稍作了解）： AX=当前收盘价-9天以来的最低价 BX=9天以来最高价-9天以来最低价 RSV=AX/BX*100 K=2/3*Kt-1+1/3RSV D=2/3*Dt-1+1/3*K 区域划分：
超买区：80-100， 卖出信号 超卖区：20以下， 买入信号 徘徊区：20-80， 观望
50多空力量均衡；50以上， 多方力量强大；50以下， 空方力量强大 指标交叉：
金叉：K线从较小值上穿D线， 下跌暂时停顿或调整， 买入信号， 但需结合成交量， K线等 （K线收阳线， 最好大阳线， 成交量需放大；金叉形成的地点最好是超卖区， 20以下； 最好多次金叉） 死叉： K线由较大值下穿D线， 上升暂时停顿或调整， 卖出信号 ， 但需结合趋势） 第六章：
1. 债券的定义及特征 （P157、159）
债券：是一种有价证券， 是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的， 并承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
债券的特征: 偿还性：到期偿还（例外：无期公债或永久性公债）
流动性：信誉、期限有关
安全性： 风险（利率、通胀、信用等） 收益性：利息&资本收益
2. 债券利率的决定因素 （P158）, 债券利息=债券面值*债券利率
决定因素：银行利率水平 、发行者的资信状况 、债券的偿还期限、资本市场资金的供求状况。 3. 债券的分类 见PPT 发行主体：
政府债券：中央政府债券（国债）、地方政府债券（市政债券）
金融债券：银行和非银行金融机构发行（我国进出口银行等政策性金融债券） 公司（企业）债券：始于1983年 （普通企业债券、可转换债券） 按计息方式：
附息债券：6个月为一期 贴现债券：折价发行
零息债券：利随本清， 利息一次性支付 单利债券 复利债券
累进利率债券：利率逐年累进， 有一个递增率 按利率是否变动：
固定利率、浮动利率 （中长期， 风险较大） 按偿还期限：
短期（1年以内）、中期（1-10年）、长期（10年以上） 企业：中期（1-5年）、长期（5年以上） 按债券形态：
实物（无记名）债券：不记名、不挂失、可上市流通 （2000年5月， 最后一期无记名国债到期） 凭证式债券：可记名、可挂失、不可流通 记账式债券：可记名、可挂失、可流通 其他划分： 公募、私募 有担保、无担保
4. 债券的核心评价指标 （P172-179, 也可见PPT， 简答题） (1)收益率
指标类型：名义收益率 （票面利率） 直接收益率（即期收益率） 到期收益率 持有期收益率 影响因素：票面利率 市场利率 投资成本 其他 (2)期限
债券收益率曲线：正向收益率曲线、反向收益率曲线、水平收益率曲线、波动受益率曲线 利率的期限结构：预期理论：1、纯粹预期理论
2、流动性理论：长期到期收益率=短期到期收益率的预期值+流动性升水 3、偏好理论
市场分割理论：不同到期日债券不可互相代替
(3)信用质量:评级目的 评级原则 级别的划分 (4)利率敏感度（久期） (5)交易的活跃程度
5. 债券价格的计算， 公式！！！债券久期！！！
? ? ? ? 例：
A公司债券面值为1000元， 票面利率为6%， 期限为3年， 每年末付息一次；B企业要对这种债券进行投资， 当前市场利率为8%。该债券价格为多少元时才能进行投资？
P: 债券的价格 C: 债券的票面利息 r: 贴现率或到期收益率 F: 票面价值
D: 久期 n:时间 r:债券利率 P:债券价格 例：
假设有一2年期的债券， 票面利率为8%， 收益率为8%， 期满支付本金100元， 半年付息一次， 则此债券的久期为多少？ n(时间） 1 2 3 4
C（现金流） 4 4 4 104
PV（现值） 3.846 3.698 3.556 88.90
时间的加权平均 3.846 7.396 10.668 355.60
D=（3.846+7.396+10.668+355.60）/100/2=1.9
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若假设， 这是张零息债券， 那它的久期是多少？ 久期=期限
见笔记最后一页 第七章：
1. 基金的定义及特点 （简答题）
定义： 是一种利益共享、风险共担的集合投资方式， 即通过发行基金单位， 集中投资者的资金， 并
由基金托管人托管， 基金管理人管理和运用资金， 从事金融工具和实业投资， 以获得投资收益和资本增值的工具。
特点：集合理财， 专业管理；组合投资， 分散风险
利益共享， 风险共担；严格监管， 信息特命 独立托管， 保障安全
2. 基金的分类（开放式（申购、赎回原则）v.s 封闭式；契约型v.s 公司型等， 各自有何特征， 理解！！！）
开放式基金：发行时没有确定发行规模， 出资者可随时出资入伙或部分/全部撤出资金 （申购：5%、
赎回：3%） 申购与赎回的原则：
“未知价”——基金单位资产净值（总收入-总负债）除以基金份额 “金额申购、份额赎回” 比例限制
封闭式基金：在规定时间内募集投资者， 结束后宣告成立（>1000投资者， 资金规模>2亿人民币）
成立后不再吸收其他投资者， 在证券交易所上市 有固定存续期 （我国>5年） 价格确定：市场供求
影响因素：基金单位资产净值（管理水平、证券市场走势、所得税）
基金市场活跃程度
利率水平 封闭期长短
发行方式 基金存续期限 基金规模 赎回限制
开放式基金
主要通过银行等代销机构网下发行 没有固定期限 没有规模限制
在基金开放日随时提出申购和赎回
封闭式基金
一般通过券商网上发行 有固定期限
固定规模， 不能增发
在存续期内不能直接赎回基金， 需通过上市交易
费用 申购费：不超过申购金额的5% 赎回费：不超过赎回金额的3%
只有交易手续费， 成交额的0.25%
价格确定 基金单位资产净值， 每个交易日公布 市场竞价决定， 定期公布基金单位资产净值
投资策略 需备一部分现金或资产应对随时赎回， 注重流动性， 长期投资受限
能充分运用资金， 适合长期投资
契约型基金：基金持有人、管理人、托管人签订基金契约， 明确三方权利和义务
基金契约内容： 发行、申购、赎回；基金投资目标、策略、范围 （针对基金管理人）
基金资产的估值 （确定估值日、方法、程序等） 信息披露（资产净值及年度、年中、季度投资组合） 基金费用 （管理费、托管费、申购费、赎回费等） 收益分配；基金的终止与清算
公司型基金：是拥有共同投资目标的投资者组成的以盈利为目的的股份制投资公司
投资者既是基金持有人， 又是公司股东 在证券市场盈利为目的
法律依据 法人资格 投资者地位
契约型基金 信托法 不具法人资格
受益人， 对投资决策不具发言权
公司型基金 公司法
法人资格的股份有限公司
受益人兼股东， 对重大决策进行审批、发表意见 银行融资 公司章程
融资渠道 经营财产依据
一般不向银行融资 基金契约
3. 基金的三方： 持有人、管理人、托管人， 各自的职责 （PPT） 基金发起人：采取措施和步骤达到基金的设立和组建 证券公司、信托投资公司、基金管理公司
实收资本 不少于3亿元， 有3年以上证券投资， 连续盈利 健全组织结构， 财务状况良好等 基金持有人：承担风险， 投资收益人
基金管理人：“受人之托， 代人理财” 资产运用和账户管理分开 收入：管理费
基金托管人：符合条件的商业银行
开户、销户 资金调拨 清算与交割 估值 会计报表 特别提示函 第八章：
1. 房地产的形态及特征 （简答题）
定义： 房产和地产的有机结合体及其衍生出来的各种权利的集合 特性：固定性
异质性（用途、结构、地点等）
级差效益性：地域不同决定了房地产价格的不同 有限性 耐久性
权益可分割性 （所有权：占有权、使用权、受益权、处置权） 保值增值性
2. 等额本金还款法、等额本息还款法计算， 以及他们的特征 特征：
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等额本息还款法：
? 每月偿还固定金额 （本利和） ? 每月还款本金比重↑， 利息比重↓ ?
便于还款人合理安排生活和理财
?
等额本金还款法：
? 将贷款额平分到整个还款期，每期归还，+未还款利息 ? 还款总额前高后低，前期负担大 ?
适合有一定积蓄，但预期收入逐渐减少
例：
张先生2008年10月向某商业银行申请了商业贷款， 借款额度为10万元，率为0.3975%， 是分别计算等额本金和等额本息还款法下的还款金额。 等额本息：
每月偿还本息=8550.21 元 Month1：利息=100 000*0.3975%=397.5 元 本金： 8550.21-397.5=8152.71 元
Month2：利息=（100 000-8152.72）*0.3975%=365.09 元
本金：8550.21-365.09=8185.12 元
等额本金：
每月偿还本金： 100 000/12=8 333.33元 Month1： 利息=100 000*0.3975%=397.5 元 本息和=8 333.33+397.5=8 730.83 元
Month2： 利息=（100 000-8333.33）*0.3975%=364.38 元
本利和=8 333.33+364.38=8 697.72 元
第九章： 1. 外汇的特征
特点：用外币表示 可兑换性 普遍接受性
借款期限为12个月，月利