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84.2%时，项目能保持盈亏平衡。
（二）敏感性分析
影响本项目财务效益的主要风险因素为原材料价格、产品售价。针对全部资金的评价指标，分别算出当上述因素变化±15%、±10%、±5%时，对主要经济评价指标的影响分析入表10所示。
全部投资敏感性分析表 表10
内部收益率 （IRR） 22.79% 10.18% 14.56% 18.75% 26.73% 30.62% 34.45% 43.54% 36.73% 29.83% 15.42% 7.44% -1.76% 净现值 静态投资 动态投资 项 目 基本方案 15% 原材料价格 变化 10% 5% -5% -10% -15% 15% 产品 售价 变化 10% 5% -5% -10% -15% （NPV）（万元） 回收期（年） 回收期（年） 1342.95 -214.68 304.53 823.74 1862.17 2381.38 2900.59 4147.27 3212.48 2277.75 408.16 -526.57 -1461.36 5.21 8.31 6.87 5.91 4.69 4.28 3.96 3.39 3.79 4.36 6.65 9.57 13.00 7.03 13.00 11.12 7.26 6.02 5.19 4.51 3.66 4.34 5.26 10.22 13.00 13.00 其中两种最不利的情况如下所示：
1、当原材料价格上涨15%时，全部资金的评价指标为： 财务内部收益率： 静态投资回收期：
10.18% 8.31年 13.00年
动态投资回收期（ic=12%）：
2、当产品售价降低15%时，全部资金的评价指标为： 财务内部收益率： 静态投资回收期：
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-1.76% 13.00年 13.00年
动态投资回收期（ic=12%）：
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内部收益率（%）产品售价原材料价格
-15%-10%-5%基本方案（22.79%）基准收益率（12%）不确定性因素变化率
单因素敏感性分析图
计算方案对各因素的敏感度：
原材料价格平均敏感度?10.18-34.45?22.7930%?3.55
产品售价平均敏感度?43.54-?-1.76??22.7930%?6.63
显然，内部收益率对产品售价变化的反应最为敏感。
从计算结果可知，原材料价格上涨15%和产品售价下降15%对项目经济效益的影响都较大，使项目不能满足内部收益率、财务净现值和投资回收期的评价标准，其中产品售价的影响相比较更加大。为确保项目获得较好的经济效益，项目主办者应加强市场促销工作，尽量使产品售价不受很大影响，同时还要密切关注原材料市场的价格变化，通过多渠道采购原材料，使原材料价格尽可能的满足计划要求。
十一、经济评价的结论与建议
（一）结论
上述分析和财务效益评估的结果表明，本项目具有较好的内部收益率，有基本的贷款偿还和自身平衡能力，且有一般的抗风险能力。评估结果表明，该项目是可行的。
本项目评估中假定所生产的产品全部售出，销售收入用于项目投资，同时假
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设原材料价格较为稳定，不发生大幅度变化。因此，售价与原材料价格是本项目能否达到预期效益的关键。
本项目的预期售价是在多方考察目前同类市场的基础上确定的。考虑到今后市场钢材需求量有望小幅度提升，从而影响销售价格，但同时会因有利可图导致有更多的竞争者进入该行业，因此项目的主办方应及时注意市场动态的变化，及时调整销售价格。
本项目的和原材料价格是在多方考察目前同类市场的基础上确定的。考虑到今后政府在开挖铁矿等矿藏资源时收取的资源税将会进行改革，从而影响原材料价格。但从目前的情况看来，资源税上调的幅度不会太大，原材料价格不会有太大的涨幅。
（二）有关建议
1、本项目的关键是各年度预期销售收入能否实现。若销售进度能加快，则项目投资更有保障，财务收益状况会明显好于评估结果，反之也亦然。因此，项目主办者对此应给予足够的关注和重视，建立一支良好的销售队伍，加强促销手段，并根据销售情况适时调整生产进度和售价。
2、本项目中原材料价格的变化对项目的经济效益有较大影响，项目的主办者应该通过多渠道联系多方原材料供应商，择优选择质量好、价格低的供应商。同时也应与多个供应商保持联系，以防某一主要原材料供应商由于某些自身特殊原因而导致所需材料缺货等。
3、本报告在测算过程中，选用的贷款年利率为6.14%，流动资金贷款年利率为5.5%。使用商业性贷款，其年利率会更高一些，从而增大项目的融资费用，加大整个项目的成本，使经济效益降低，因此建议项目的主办者，应力争获得政策性贷款，以减少项目的融资费用，争取更好的投资效益。
4、建设工程不可预见因素很多，工期、质量、成本等都会影响到项目总体目标的实现。因此在建设期，应加强施工管理，实现工程监理制。还应制定各项建筑材料采购供应计划，落实资金供应计划，以确保项目的顺利进行。
5、本项目属于加工业，设备在运营期中对项目效益的影响很大，项目的主办方应在采购过程中选择性价比高的加工设备，同时应该考虑设备对原材料的消耗，尽量选择运用了新技术且质量好的设备，从而提高对原材料的使用率，降低设备的维修率。
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6、本项目应注重能源节约环保方面的探索研究，如废料的再利用，热能的循环使用等，从而降低整个项目的经营成本，提高项目经济效益。
7、项目的主办者应注意技术人员、管理人员的引进和培养，提高产品的生产效率，进而提高产品的销售量，增加销售收入。
8、本项目在市场中的同类竞争者日益增多，项目的主办者应比较分析市场上同类产品与自身产品的相同点与不同点，从而改进、研发具有自身特色的新产品，扩大市场占有率，提高厂商品牌效应，为以后扩大生产、进一步发展创造有利条件，从而提高项目的经济效益。
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序号 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2 2.3 项目 项目总投资 建设投资 财务费用 流动资金 资金筹措 资本金 银行借款 营业收入 合计 1 项目总投资使用计划与资金筹措表 单位：万元 计算期 2 3 4 5 6 7 95.68 95.68 86.47 86.47 表1 8 77.26 77.26 9 68.05 68.05 10 58.84 58.84 11 49.63 49.63 12 40.42 40.42 13 31.21 31.21 3482.38 2100.00 532.52 123.31 114.10 104.89 2100.00 2100.00 982.38 400.00 132.52 123.31 114.10 104.89 400.00 50092.00 2100.00 4366.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 300.00 300.00 2200.00 1800.00 400.00 47592.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 总成本费用估算表 单位：万元 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 8.1 8.1.1 8.1.2 9 10 11 表2 计算期 7 8 9 10 11 12 13 项目名称 外购原材料 外购燃料、动力 工资及福利费 修理费 制造费用 管理费用 销售费用 财务费用 利息支出 流动资金借款利息 长期借款利息 折旧费 总成本费用(1+2+3+4+5+6+7+8) 经营成本（9-7.1-8） 合计 1 2 3 4 5 6 24744.00 2062.00 2062.00 2062.00 2062.00 2062.00 2062.00 2062.00 2062.00 2062.00 2062.00 2062.00 2062.00 6036.00 503.00 503.00 503.00 503.00 503.00 503.00 503.00 503.00 503.00 503.00 503.00 503.00 3064.32 255.36 255.36 255.36 255.36 255.36 255.36 255.36 255.36 255.36 255.36 255.36 255.36 1008.00 84.00 761.47 951.84 761.47 982.38 982.38 264.00 718.38 63.46 79.32 63.46 84.00 63.46 79.32 63.46 84.00 63.46 79.32 63.46 84.00 63.46 79.32 63.46 84.00 63.46 79.32 63.46 95.68 95.68 22.00 73.68 84.00 63.46 79.32 63.46 86.47 86.47 22.00 64.47 84.00 63.46 79.32 63.46 77.26 77.26 22.00 55.26 84.00 63.46 79.32 63.46 68.05 68.05 22.00 46.05 84.00 63.46 79.32 63.46 58.84 58.84 22.00 36.84 84.00 63.46 79.32 63.46 49.63 49.63 22.00 27.63 84.00 63.46 79.32 63.46 40.42 40.42 22.00 18.42 84.00 63.46 79.32 63.46 31.21 31.21 22.00 9.21 132.52 123.31 114.10 104.89 132.52 123.31 114.10 104.89 22.00 22.00 22.00 92.10 22.00 82.89 110.52 101.31 2016.00 168.00 168.00 168.00 168.00 168.00 168.00 168.00 168.00 168.00 168.00 168.00 168.00 40325.48 3411.11 3401.90 3392.69 3383.48 3374.27 3365.06 3355.85 3346.64 3337.43 3328.22 3319.01 3309.80 37327.10 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 10