Linda:从专业性角度讲,投行需要综合的素质包括经济类、管理类、法律类、和熟悉企业相关的行业特性。所以说,并不一定非要经济类专业的人才能胜任。 从事投行工作一定要有比较强的学习能力和创造性的思维,同时也要做好辛苦工作的准备,需要提醒的还有:付出与收获不一定成正比。 中国校园导刊:初进投行会有怎样的困难?
S.T:对于中国的学生来说,因为很多投行里面的工作语言都是英语,同事多数也是外国人或者在外国长大的中国人,因此语言和文化上可能有一些障碍。工作上的英语一般中国学生都还是能够应付的,不过一些生活上的闲聊,可能会有一些困难。
Jennifer:和其他行业一样,所有的东西都要从头学起,包括适应公司的文化,跟上节 奏。
Lee:知识结构与实际需要不完全匹配,所学非所用,就需要不断地充电学习。同时, 工作节奏快,不太适应。另外,工作中的待人接物与校园里的习惯完全不一样。 Linda:在国外著名的大的投行一般都有较长时间的培训阶段,国内投行一般培训时间较短,要尽快进入工作状态,更需要加强自身的努力! 中国校园导刊:有哪些证是一定要考取的吗?对前途有何影响?
S.T:对进入投资银行业务来说,并没有任何一定要考的证,而且像 CFA 之类的,对于投资银行业务来说,也没有什么帮助,如果是做 Portfolio Management,很多人都有 CFA; 当然考取 CFA 可以说明你有较强的英文阅读能力,因为考试是英文的,而且学习数据也很厚。 CPA/ACCA 可能有一些帮助,因为投资银行业务经常和会计打交道,但是大学生也不可能拿 到这些证,最多只是参加一部分考试。 对前途来说,在投资银行界,很多资深人士也没有考任何证,所以我个人觉得基本没有影响。
当然,如果在香港的金融行业工作,必须要考执照,总共大概有 9 类,看从事的具体业务而定。
Jennifer:没有证是一定要考的,但是如果有,比如 CFA,CPA,ACCA,都是一个加分。
Lee:证券从业资格、CPA、CFA、司法考试、注册税务师、注册资产评估师等都有帮助, 主要是前 4 种,要求的可能多一些。进入国内投行之后,如果在职业上想有长远发展,必须要求考试通过保荐代表人胜任能力测试,通过之后即为准保荐代表人,如果再有3年从业经验,同时在最近一年主持过一个主承销项目,IPO,可
转债、增发、公司债等,就可以晋升为注册保荐代表人,全国现在不到 1000 人,固定年薪不少于 40w,加上其他各种收入, 100w 年薪很正常。
中国校园导刊:员工的流动性强吗? S.T:这个行业的流动性很强,特别是在市场很好的时候,因为不同的银行之间都在想方设法地挖对方的员工。我听说有一家银行,一天早上一个团队的董事总经理来到公司的时候,发现办公室都是空的,自己整个团队都被挖走了。
Linda:投行从业人员整体上流动性还是比较强的,尤其是在近一两年投行队伍需要大幅扩充的情况下,同时在券商的两极分化日益明显的情况下,优秀投行人士向一流券商集中的趋势很明显。
中国校园导刊:贵公司有实习生么?他们的待遇如何?招聘是否规范?实习生能得到什么锻炼?
S.T:有暑期实习生,工资待遇和正式的员工一样,也有保险等等。招聘规范,流程和正式的员工差不多。实习生应该能得到很大锻炼,并不是部分人想象中的端茶倒水。实习生和正式的员工做的事情也是比较相近的,而且实习快结束的时候,实习生的工作效率甚至能够超过刚刚招募进来的新员工。
Jennifer:有。实习生与正式员工的不同在于,可能没有固定的职位,哪里需要就为哪个组工作。学习范围比较广,也是一个融入公司文化的过渡期。
Lee:在暑假期间会不定期招,没有工资,除了每天给一些伙食和交通补贴,实习生有时候可以参与全程项目,在实践中得到锻炼,同时表现优秀者有机会被公司录取。
Alan:我们公司有实习机会,待遇还不错,是底薪加住宿加交通,招聘很规范,有两至三次面试,通过实习,能够学会如何从学生变成白领并发现自己是否能胜任工作。
中国校园导刊:流传的“一夜之间账户上多了几个零”这种说法正确吗? S.T:如果在领取第一个月的工资之前新开一个银行账户,第一个月的工资加上各种 Signing Bonus 都在一天晚上被打入这个账户的话,确实可能会多几个零。 Lee:单个项目奖金拿十万、几十万还是有的,但是多了几个零就有点夸张了。一般基本工资加上补贴在 1 万左右,不是很多,如果不是保荐代表人,主要收入要看项目奖金和年终奖了,少的话几万,多的能有几十万。保荐代表人是工资加上签字费再加项目奖金等,一般也就 100 万,可能外资的会再高一些。
Linda:从形式上可能存在这种状态,但罗马不是一天建成的,或许是辛苦了一年甚至很多年才可能出现这样的一次现象。 关于投行人的工作状态
中国校园导刊:你的作息时间是怎样的?
S.T:早 9 点左右上班,晚上下班的时间看项目的繁忙程度,平均大概 1 到 2 点吧,如果项目忙的时候也要到第二天早上,甚至连续几天加班。
Jacky:早上九十点上班,晚上可以准时七八点下班,但是回家后要继续工作到 11 点左右吧,然后就能休息了,比较常规,但是如果碰上出差做项目就说不准了。 Lee:一般正常朝九晚五,标准作息。项目来的时候很难说,在最后冲刺阶段曾经连续 50 天,每周睡眠时 间 30 小时。同时要经常出差,总体来说,正常作息时间比较少。
Linda:作息时间基本没有规律,既要遵从企业的作息时间,也要以完成工作为准来安排时间。
中国校园导刊:你的亲人、情人、朋友们对你的工作有何意见或评价?
S.T:因为工作地点和家庭原来的地点不一样,和亲人见面的时间就很少了,因为假期经常需要加班,也很难有机会回家,家人觉得工作是我自己的决定,并不干涉。女朋友还是很理解和支持的,也不介意因为工作的缘故而没有能够在她身边。朋友来说,因为下班时间的缘故,很少能够和公司以外的朋友再去活动,即使约了和朋友吃饭,也可能突然有工作会在最后一刻取消。
Jacky:家人都还是支持我的工作的,毕竟年轻人嘛,就是应该辛苦点多奋斗一下,只是会嘱咐我注意身体。
Lee:投行里单身比例较高,主要是没时间。亲人和朋友主要是劝注意身体,注意休息。
中国校园导刊:你会拖着行李箱住在公司里吗?那是个“把女人当男人使,男人当牲口使”的地方?
S.T:不会,公司里面没有床。如果哪一天没有时间回去睡觉,至少要回去换件衣服...... 其实牲口比我们好多了,天黑,大概就是晚上 6 点以后,牲口应该都回猪圈/牛圈睡觉了我们还在办公室里面。女生和男生的工作确实没有太大区别,工作强度都是一样的。
Lee:在做项目的时候有时候会这样,比如去年 8 月份做一个项目时,每天加班至少到 2 点以后,家住的地方离公司比较远,早上打车过来路上也比较堵,算了算要是回家的话睡觉的时间太少,所以有几次就在公司睡了。 关于投行人的职业规划
中国校园导刊:你对未来的展望如何?
S.T:做一段时间后可能会去读 MBA 或者 JD,这样可以在读书的时候休息一下。长远来 看,10 年以后可能会去投身公益事业,同时也做自己的企业。
Jennifer:可能想出国读 MBA。 Linda:投行从业人员只有一小部分会成为投行家,大部分是成为投行工匠。中国校园导刊:你想对拼命要进入投行工作的大学生说什么?
S.T:从职业生涯的起步阶段,投资银行确实是一个非常好的职业,希望大家的梦想都能成真。如果刚毕业的时候没有进入,以后也还是有很多机会的,比如之后读一个 MBA 什么的。当然,很多其他的职业也是很好的,大家可以把眼界放宽一些,用一个同事的话说,“世界上多的是比投资银行赚的钱多,又没有投资银行那么累的职业。”
Jacky:我觉得投行没有外界以为的如此可怕,还是可以接受的,想来就来吧,年轻人根据自己的兴趣选择职业就好。
Jennifer:想进投行的人很多,但一定要想明白自己适不适合。我有好几个朋友都是放弃了投行的offer而选择了其他工作。因为这个工作有可能会成为你生活的全部,而挤压掉你和朋友、亲人、情人在一起的时间。如果你做了决定,就得从现在开始自我准备,投行的门坎也不是人们想象中的那么高。 Lee:想好了再来,这里不好玩。
现在拥有国内保荐牌照的机构大约 68 家,真正有实力开展业务的很少,如果去了一些不知名的机构,首先是待遇上不去,可能比一般行业还低;其次对个人成长不利。
Linda:做好专业知识的储备,包括熟悉证券市场、把 CPA 的几本书好好学习一下。然 后做好辛苦工作的准备。
第四章 附录 4.1 投行 Analyst & Associate 比较(以高盛 08 招聘为例)
4.2 投行及其它金融职业介绍
整个金融行业大致分为 buyside 和 sellside 两大类。
sellside 做的主要是把各种 asset 变成各种金融产品,提供给市场。sellside 主要指的是通常意义上的投行。投行内部结构也很复杂,按照产品分大致分为 fixedincome 和 equity 两大类。按照业务分大致分为 IBD,sales&trading, equityresearch,assetmanagement(这部分和 buyside 性质是类似的)等。IBD 是最传统的投资银行业务,靠近的是 corporate 一边;sales&trading 主要进行产品销售和交易,有时 候投行会扮演 marketmaker 的角色以保持市场的流通性。
buyside 主要进行的是投资管理的业务,所以也称为 IM(investmentmanagement)或者 AM(assetmanagement) , 主 要 由 各 种 机 构 投资者组 成 , 包 括 mutualfund,hedgefund,pensionfund 等等。
就 careerpath 来说,很难说谁好谁不好,关键看每个人的特长和个性。IBD 适合工作 热情高涨,吃苦耐劳的人。sales 适合善于人际交往的人。trading 适合能承受巨大压力, 并且对市场感觉敏锐的人。equityreasearch 适合做事踏实的人。一般来说 IBDcareerpath 比较按部就班,需要熬年头,能熬上去的不仅需要良好的业务能力也需要强健的体魄。 tradercareerpath 风险很大,可能在 2 年之内就毁了前程,也可能在很短的时间内平步青 云。我知道一个顶尖的 trader 从 associate 升到 director 只用了 2 年。
sellsideequityresearch 行业前景有一定问题,因为 regulation 越来越倾向让 research 保持独立性以保护投资者。
Buyside总体来说lifestyle比sellside好,收入也超过sellside。不过,进buyside 也远远难于进 sellside。
注:当今金融产业之庞大和复杂远远超过常人想象,在整个金融产业链上还有着很多细分的行业,这里就不一一列举。
补充一下,帖子的职业分工主要是指成熟市场的情况。国内情况有所不同。 金融领域的开放让国内很多年轻的朋友一下子豁然开朗。不过随之而来的是扭曲的价值观:进投行的是牛人,进四大的是凡人,进企业的是土人之类。在此还想表明以下我一向的观点:工作本身没有等级之分,我决不赞成投行就比四大“高级”之说。任何一个人能在本行干的出色的才是牛人。选择职业道路应该看自己喜欢干什么,自己能够干什么,然后尽量在二者之间取得平衡。如果一心只想往“高级”的工作钻的话,可能回头看来还是一事无成。
hedgefund 中文翻译成“对冲基金”,这个翻译是准确的。不过有意思的是,现在主流 的 hedgefund 往往做的不是 hedge,相反很多 hedgefund 对一些市场趋势进行大胆的 speculation(中文是投机,贬义词,英语的原意是中性的,是 hedge 的反义词,表示承担 风险而获取超常的收益)。如果把 hedgefund 和国内的情形联系起来看,更准确的翻译应该是“私募基金”。这个意义上而言国内存在 hedgefund 已经已经有些年头了,只不过因为法律界定而没有露出水面。现在管理层正在进行私募基金合法化的进程,应该很快就能成为正大光明的一支金融力量。(国内现在往往把 PE 翻译成“私募基金”是不准确的,下文还有 相关论述)
在成熟市场上 hedgefund 通常是相对于 mutualfund 而言。其差别
是:mutualfund 是公开招募,并且公开交易的开放型基金。国内市场上交易的开