3.4经营成果总体评价
3.4.1 产品综合获利能力评价
本期公司产品综合毛利率为42.63%，综合净利率为29.46%，成本费用利润率为53.55%。分别比上年同期提高了12.14%、10.64%、25.96%，平均提高16.25%，说明公司获利能力处于较快发展阶段，本期公司在产品结构调整和新产品开发方面，以及提高公司经营管理水平方面都取得了相当的进步，公司获利能力在本期获得较大提高，提请分析者予以高度关注，因为获利能力的较快提高为公司将来创造更大的经济效益，迅速发展壮大打开了空间。本期公司产品综合毛利率、综合净利率、成本费用利润率比行业平均水平高出25.72%、21.57%、42.77%，说明公司获利能力远高于行业平均水平，公司产品与服务非常具有竞争力。
3.4.2 收益质量评价
收益营运指数是反映企业收益质量，衡量风险的指标。本期公司净收益营运指数为1.01，比上年同期下降了4.79%，说明公司收益质量变化不大，只有经营性收益才是可靠的，可持续的，因此未来公司应尽可能提高经营性收益在总收益中的比重。本期公司净收益营运指数比行业平均水平低0.23%，说明公司收益质量与行业平均水平相当，公司整体的营运风险与行业平均水平基本持平。
3.4.3 利润协调性评价
公司与上年同期相比主营业务利润增长率为104.88%，其中，主营收入增长率为46.20%，说明公司综合成本费用率有所下降，企业对市场竞争的适应能力有所提高，收入与利润协调性很好，未来公司应尽可能保持对企业成本与费用的控制水平，进一步巩固企业产品的综合竞争能力。主营业务成
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本增长率为20.66%，说明公司综合成本率有所下降，毛利贡献率有所提高，成本与收入协调性很好，未来公司应尽可能保持对企业成本的控制水平，不断提高企业在市场中的竞争能力。营业费用增长率为25.42%。说明公司营业费用率有所下降，营业费用与收入协调性很好，营销费用率的有效降低，使企业的营业利润率进一步提高，未来公司应尽可能保持对企业营业费用的控制水平。管理费用增长率为8.01%。说明公司管理费用率有所下降，管理费用与利润协调性很好，管理成本率的有效降低，使企业的营业利润率进一步提高，未来公司应尽可能保持对企业管理费用的控制水平。财务费用增长率为-26.67%。说明公司财务费用率有所下降，财务费用与利润协调性很好，财务成本率下降，说明企业所筹资金的使用效率进一步提高，未来公司应尽可能保持对企业财务费用的控制水平。
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第4章 佳木斯机械有限公司现金流量表分析
主要财务数据和指标如下：
项目 经营活动产生的现金流入量 投资活动产生的现金流入量 筹资活动产生的现金流入量 总现金流入量 经营活动产生的现金流出量 投资活动产生的现金流出量 筹资活动产生的现金流出量 总现金流出量 现金流量净额 现金流入负债比 全部资产现金回收率(%) 销售现金比率(%) 每股营业现金净流量 现金满足投资比率 现金股利保障倍数 现金营运指数 2005年数据 公司 21528.5 64.6 1820 23413 16472.1 2634.8 2490.1 21597 1816 0.057 15.38 118.04 0.75 1.76 7.55 0.81 行业 12528.7 77.6 5728.6 18334.9 12250.4 1245.2 4227.9 17723.5 468.5 0.002 1.12 122.42 0.06 0.10 0.58 0.23 公司 15395.2 32.9 2120 17548.2 11177.2 908.2 3084.9 15170.4 2377.8 0.37 15.31 123.41 0.75 1.83 4.37 1.33 2004年数据 行业 7.7748 84.8 4121.8 11981.4 7043.6 1073.8 3512.5 11629.9 351.5 0.07 3.34 119.00 0.18 0.39 2.20 0.97 4.1现金流量结构分析
4.1.1 现金流入结构分析
本期公司实现现金总流入23413.01万元，其中，经营活动产生的现金流入为21528.45万元，占总现金流入的比例为91.95%，投资活动产生的现
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金流入为64.56万元，占总现金流入的比例为0.28%，筹资活动产生的现金流入为1820.00万元，占总现金流入的比例为7.77%。
4.1.2 现金流出结构分析
本期公司实现现金总流出21597.01万元，其中，经营活动产生的现金流出为16472.07万元，占总现金流出的比例为76.27%，投资活动产生的现金流出为2634.81万元，占总现金流出的比例为12.20%，筹资活动产生的现金流出为2490.14万元，占总现金流出的比例为11.53%。
4.2现金流动性分析
4.2.1 现金流入负债比率
现金流入负债比是反映企业由主业经营偿还短期债务的能力的指标。该指标越大，偿债能力越强。本期公司现金流入负债比为0.57，较上年同期大幅提高，说明公司现金流动性大幅增强，现金支付能力快速提高，债权人权益的现金保障程度大幅提高，有利于公司的持续发展。高于行业平均水平2,699.00%，表示公司现金流动性远强于行业平均水平，债权人权益的现金保障程度远高于行业平均水平。
4.2.2 全部资产现金回收率
全部资产现金回收率是反映企业将资产迅速转变为现金的能力。本期公司全部资产现金回收率为15.38%，较上年同期基本持平，说明公司将全部资产以现金形式收回的能力与上期相比基本相同，现金流动性变化不大，未来公司对现金流量的管理需要进一步加强。低于行业平均水平14.26%，表示公司将全部资产以现金形式收回的能力略低于行业平均水平，现金的流动性略弱于行业平均水平。
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4.3获取现金能力分析
4.3.1 销售现金比率
本期公司销售现金比率为118.04，较上年同期基本持平，说明公司获取现金能力基本未变，未来公司在营销政策的制定与执行方面还应有所加强，尽可能提高收益的实现程度。本期公司销售现金比率低于行业平均水平3.58%，表示公司的收益实现程度一般，公司获取现金能力与行业平均水平基本持平。
4.3.2 每股营业现金净流量
本期公司每股营业现金净流量为0.75元，较上年同期基本持平，说明公司获取现金能力基本未变，公司每股资产含金量还有待进一步提高，以降低公司的经营风险。本期公司每股营业现金净流量高于行业平均水平1,062.63%，表示公司的收益实现程度很高，公司每股资产含金量远高于行业平均水平。
4.4财务弹性分析
4.4.1 现金满足投资比率
现金满足投资比率是反映财务弹性的指标。本期公司现金满足投资比率为1.76，较上年同期基本持平，说明公司财务弹性基本未变，财务环境变化不大，现金流量状况对投资与经营的满足程度变化不大。本期公司现金满足投资比率高于行业平均水平1,716.35%，表示公司财务弹性远远强于行业平均水平，公司现金流量状况对投资与经营的满足程度远好于行业平均水平。
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