中国产业调研网Cir.cn 2016年版中国资产配置市场现状调研与发展趋势分析报告
图表 美国投资大师成名作不同显示主导产业变迁历程 图表 中国产业结构切换 图表 2000年以来的两段震荡期 图表 2002-2004年震荡期行业涨跌幅 图表 2012年震荡期行业涨跌幅
图表 1990-2050年中国人口平均年龄（岁） 图表 不同年龄阶段对应消费需求不同（岁） 图表 美国信息业占比在90年代急剧上升
图表 2011-2015年美国90年代信息技术产业的演变
图表 2011-2015年工业企业与信息技术企业净利润同比增速中位数 图表 1981-2012年泡沫破灭伴随着ROE 大幅下滑 图表 2000年前后全球PC 出货量不再增长 图表 1995-2012年美国互联网普及率 图表 2014年中美互联网企业ROE 对比 图表 2011-2015年中美智能手机渗透率
图表 预计2020年全球AR、VR 规模达1500 亿美元 图表 2010-2015年中小板、创业板ROE 水平 图表 2010-2015年美国工业行业ROE 有提高迹象
图表 2011-2015年中国TMT 盈利能力稳定，机械行业有企稳迹象 图表 社会融资余额增速已于2015年11月触底回升 图表 PMI原材料库存回升表明短期经济回升动力强化 图表 库存周期运行的四阶段
图表 工业企业利润的回升多出现在量价之间 图表 PPI同比已于2016年1月出现触底回升迹象
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图表 中国：亚洲金融危机后的库存周期价格率先企稳 图表 美国：1986年商品触底后价格对产出缺口具有领先性 图表 周期尾部化工、有色产出缺口率先触底
图表 领先行业在底部区间出现明显的“价升量跌”的逆向信号 图表 PMI：化学原料与有色金属冶炼 图表 PMI新订单：化学原料与有色金属冶炼 图表 PMI现有订单：化学原料与有色金属冶炼 图表 PMI购进价格：化学原料与有色金属冶炼 图表 PMI原材料库存：化学原料和有色金属冶炼 图表 PMI产成品库存：化学原料和有色金属冶炼 图表 三个库存周期运行过程中变量波动变化情况 图表 美国：三次库存周期中CPI分项与通胀动力 图表 三个库存周期运行过程中变量波动变化情况 图表 美国第三库存周期运行规律：197101-197505 图表 美国第三库存周期运行规律：198910-199103 图表 美国第三库存周期运行规律：199901-200112 图表 第一库存周期上行期：美国大类资产收益率表现 图表 第二库存周期上行期：美国大类资产收益率表现 图表 第三库存周期上行期：美国大类资产收益率表现 图表 联邦基准利率领先并与铜价正向变动 图表 联邦基准利率领先并与铝价正向变动 图表 联邦基准利率领先并与铅价正向变动 图表 联邦基准利率领先并与黄金价格正向变动
图表 外盘：布伦特原油和CRB金属价格指数于2016年一季度大幅反弹
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图表 内盘：主要大宗商品价格指数于2016年一季度大幅反弹 图表 四万亿刺激计划后经济快速复苏（2000-2015年） 图表 周期、消费、成长风格轮动
图表 08年11 月-09年8 月周期股表现强劲 图表 09年8 月后消费股、成长股接力上涨 图表 2010年年中信贷放量
图表 2010年8 月前后美国QE2 预期助推金属价格大涨（美元） 图表 2010年7-11 月有色、煤炭等周期股大涨 图表 2010年11 月后大多数行业开始下跌 图表 2011年底开始央行不断下调存款准备金率 图表 2012年1 月-3 月有色金属行业领涨 图表 2012年初经历短暂行情后开始下跌 图表 2012年开始创业板龙头个股表现亮眼（元） 图表 2007-2015年固定收益类资产收益率出现明显下行
图表 “资产荒”产生的本质在于资金端的与资产端之间的“矛盾” 图表 2010年后实体经济整体投资回报率持续下行 图表 2013年后房地产、基建投资回报率也开始明显下行 图表 2012-2015年信托产品收益率也出现下行趋势 图表 2010-2015年传统非标资产供给持续下行
图表 2013-2015年存款类金融机构人民币信贷收支表-股权及其他投资 图表 2005-2015年存款搬家过程仍在继续
图表 2002-2015年超储率维持低位，资金利率经历了大幅下行 图表 2001-2015年中长期贷款增速与固定资产投资贷款增速背离 图表 1960-2014年美国联邦储备利率与居民存款配置比例
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图表 2015年我国居民在存款和通货方面配置比例 图表 1960-2014年美国利率下行时期，金融资产占比上升 图表 国内居民金融资产配置比例仍然较低
图表 1993-2014年日本利率下行时期，金融资产占比上升 图表 2012-2013年是非标发行的高峰期
图表 2007-2015年货币市场基金规模与货币经济指数滚动收益率 图表 不同资产管理结构面临约束不同 图表 应对“资产荒”的应对之策 图表 2007-2015年理财规模增速
图表 2005-2015年理财产品收益率相对存款利差 图表 “资产荒”最终倒逼负债端下行
图表 银行理财资金边际增量仍以固定收益类资产为主 图表 偿二代下各类资产风险消耗程度比较 图表 2007-2015年保险机构资金成本有上升趋势
图表 截止2015年二季度，上市保险公司还在继续增加非标、权益等风险资产配置 图表 1990-2014年日本损险公司资产配置比例变化 图表 广义基金规模扩张明显
图表 2005-2015年私募产品数量爆发式增长 图表 2015年A股市场波动率明显上升
图表 2007-2015年债券波动性处于历史相对高位 图表 2010-2015年私募股权和创业投资增长趋势图 图表 2010-2015年转型期，成长、并购基金增长趋势图 图表 具有控制权的长期股权投资资本消耗较小
图表 对金融机构、保险相关行业的股权投资资本耗用较少
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图表 A股部分高股息个股
图表 2012-2015年香港人民币/上海银行间同业拆借利率走势 图表 2011-2015年离岸债券收益率VS在岸收益率 图表 2015年上交所发行优先股基本情况 图表 2014年1月-2015年11月私募债发行情况 图表 2014年1月-2015年11月私募债收益率有明显优势
图表 2014年1月-2015年11月资产证券化发行量出现较为明显上升 图表 2007-2015年资产证券化产品收益率相对同等级信用债仍有优势 图表 2009-2015年商业银行不良率攀升，不良资产处置压力日益增加 图表 2010-2015年不良资产投资收益率高于实体平均回报率（中国信达） 图表 1990-2014年海外对冲基金、FOF与股市历史表现 图表 私募股权型基金能够获得更高超额收益 图表 2015年11 月以来供给侧改革相关事件和政策 图表 2016年广东省供给侧改革“三去一降一补”细则 图表 2015年传统行业产能利用率（%） 图表 2016年各省煤炭行业去产能方案
图表 2015-2020年供给侧改革推动行业集中度进一步提升（%）
图表 2016年各行业产能、产量、产能利用率以及未来计划淘汰产能情况一览表 图表 2016年各行业减产规划措施陆续出台 图表 2005-07年的周期行业行情 图表 2010、2011年周期行业行情
图表 2005-2016年PMI 原材料库存与PMI 原材料购进价格指数的波动幅度变得越来越小
图表 2016年全球铜市场供需平衡表（美元/吨） 图表 2013-2017年全球铜市场供需平衡表（千吨）
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