巴菲特追求的确定性一是来自于公司内在价值的持续增长。
巴菲特坚信价值最终会决定价格：“市场可能会在一段时期内忽视公司的成功，但最终一定会用股价加以肯定。正如格雷厄姆所说：短期内市场是一台投票机；但在长期内它是一台称重机。”
巴菲特追求的盈利确定性二是来自于安全边际，也就是买入价格和内在价值之间的差距。巴菲特坚信，安全边际是投资成功的基石，只有足够的安全边际才能 提供足够的投资安全保障：“铺设桥梁时，你坚持可承受载重量为3万磅，但你只准许载重1万磅的卡车通过。相同的原则也适用于投资领域”。
为什么很多人经历1999年这次网络股泡沫股灾就亏的很惨甚至亏个净光？ 因为他们买股票时，根本不谨慎，他们根本不知道这家公司股票的内在价值是多少，根本不知道安全边际有多大，根本没有什么投资盈利的确定性，他们买入的理由，往往简单的只有一个：这只股票在涨，看起来以后还会涨。
他们涨了就买，买了就涨，陶醉在快速赚钱的喜悦中，却没想到，一场股灾就在等待着和他们算总账。别看现在涨的荒，小心以后算总账。 为什么经历多次重大股灾巴菲特依然毫发无损？ 因为他非常谨慎，因为他从不打无把握之仗。
巴菲特始终牢记他老师格雷厄姆传授的两个基本原则：第一，永远不要亏损，第二，永远不要忘记第一条。
很多人买股票时，根本不考虑万一，而巴菲特多年从事保险业务，他不但考虑万一，还考虑多种万一的情况，甚至他把911特大恐怖事件和核战争这种万一中的万一也考虑在内。
第三是灾后要耐心：不要去抓正在跌落的小刀，而要等待真正的投资良机。 天灾之时，物价上涨，会有不少人想发一笔灾难财。
股灾之时，股价暴跌，很多人急于抄底，也想发一笔灾难财。
尤其是这两年，中国股市每一次大跌后，不久就会大反弹，不但收复失地，还会涨的更高，有人还总结出了一条原则：大涨大卖，大跌大买。 如果真是这么简单的话，那么世界上到处都是百万富翁了。
巴菲特有一只股票华盛顿邮报，他持有了34年，上涨了128倍，如果按照上面这个原则，大涨一倍两倍就卖了，怎么会赚到后来的一百多倍呢？
巴菲特见过不少曾经辉煌的公司股票，股价一落千丈，如果大跌大买，只会越跌，甚至跌到后来，公司退市，破产清算，让你赔个清光。要知道美国和中国不同，那些垃圾股可不会出面挽救重组的。
急于抄底，很可能抄到手的是一只正在跌落的小刀，而且你抓到手的往往是刀刃，而很少是刀把。
回顾巴菲特在股灾中的表现，你会发现，巴菲特根本不会急于抄底。相反他会非常耐心地等待等待再等待。
巴菲特在1969年美国股市大牛市来临之前，就退出股市，没想到1970年股市调整后又迅速反弹，1971年1972年股市继续大幅上涨，巴菲特不 为所动，继续耐心等待。1973年，“漂亮50股”的股价大幅下跌，指数下跌近15%，市场摇摇欲坠。1974年10月初道&S226;琼斯指数 从1000点狂跌到580点，到年底美国股市大跌26%以上，大盘两年下跌40%，很多上市公司眼睁睁地看着自己的股票市值跌了一半。美国几乎每只股票的 市盈率都是个位数，这在华尔街非常少见，没有人想再继续持有股票，每个人都在抛售股票。巴菲特在股灾中一直等待了两年，等到市场极度悲观，等到股市跌到所 有人都恐惧时，他才重新回到市场，开始贪婪地低价买入，大赚一笔。
在2000年网络科技股泡沫破裂后，巴菲特一直忍了5年才重新大笔进入股市， 巴菲特从来不会急于抢反弹，他要的不是短线投机的小利，而是长期价值投资的大利，因此他会耐心等待股市一跌再跌：“只有资本市场极度低迷，整个企业界普遍感到悲观之时，获取非常丰厚回报的投资良机才会出现”。
天灾会突然爆发，股灾也会突然爆发。我们永远无法预测，只能小心应对。 面对中国股市2007年底到2008年初的大涨大跌，当你六神无主之时，请牢记股市巴菲特的一段投资名言：
“恐惧和贪婪这两种传染性极强的流行病的突然爆发，在投资世界永远会一再出现。这些流行病的发生时间却难以预料。由它们引起的市场价格与价值的严重 偏离，无论是持续时间还是偏离程度也同样难以预测。因此我们永远不会试图去预测恐惧和贪婪任何一种情形的降临或离去。我们的目标是相当适度的：我们只是想 在别人贪婪时恐惧，而在别人恐惧时贪婪”。.
三、大股灾：A股未能独善其身 市值跌去1万亿
标准普尔下调美国信用评级之后，全球股市集体遭遇“黑色星期一”。向来特立独行的A股市场此次未能独善其身———已深受国内通胀之苦的A股大幅跳水，上证综指跌幅达3.79%。
纽约股市8日早盘也急跌，三大股指齐齐跌破3%。纽约油价开盘后大跌3.31美元，至每桶83.57美元，跌幅高达3.81%。 亚太股市集体下跌
8日，全球股市保持了惊人的一致。日经指数和澳交所普通股指数跌幅超过2%，韩国成份指数和新加坡海峡时报指数跌幅近4%，香港恒生指数跌幅2.17%。A股上证综指则出现了3.79%的大跳水。
尽管美国信用评级下调是全球股市下跌的主要触发因素，但中金公司的报告则认为，因标普下调评级而出现恶性危机的可能性并不大，“另两家评级公司穆迪和惠誉目前仍维持美国AAA评级不变，对于大部分美国国债持有者而言，被迫抛售的压力有限。” 两市市值跌去1万亿
历史上A股往往走出不同于全球股市的独立行情，但此次由于担心欧美经济下滑可能波及中国，且外汇储备、汇率等都可能受到美国信用评级下调牵连，A股应声下跌。
当日上证综指开盘跌破2600点，尾盘收报2526.82点，较前一交易日跌99.61点，跌幅达到3.79%。两市个股普跌，上涨交易品种总数不足120只。两市成交量大幅放大，总量接近2150亿元。总市值为24.76万亿元，减少1.03万亿元。 从经济基本面看，A股在下半年将仍然面临考验。浙商证券一位高级研究人士表示，目前欧美债务危机远未结束，对于中国经济的影响未来可能继续扩大，这有可能使得经济减速对市场的冲击加大。 对华影响
央行未来加息将很“纠结”
美国标准普尔公司日前下调了美国长期主权信用评级，引发市场剧烈波动，而它将如何影响中国经济，备受各方关注。 1 巨额外储面临贬值风险
作为全球最大外汇储备国，中国拥有着3.2万亿美元的巨额外汇储备。在这些资产中，70%以上为美元资产。
“降级之后，可能会带来投资者对美债的抛售行为，不排除美元贬值的可能，这可能会让中国外汇储备遭遇一定的损失。”清华大学经济管理学院教授宋逢明警告称。
针对这一窘境，国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌认为，中国目前亟待评估自己作为美债主要投资者所面临的风险，并加快外储多元化的步伐。他建议，通过调整外汇储备资产结构降低风险，就中长期看，关键是将外汇储备规模维持在一个合理的水平。 2 汇率升值或致热钱压境
此次降级同时加快国际游资冲击新兴市场的步伐。
由于一些国家基于对美元贬值影响到本国出口的担忧，纷纷采取了抑制本币升值的汇率政策。近一段时间，韩国、新加坡、泰国、菲律宾、巴西等不少国家都采取了不同形式的汇市干预措施。
货币市场的变化也令中国等新兴市场国家可能直面热钱压境的风险。“相比于欧美等国，由于中国等新兴市场国家经济持续高增长，利率水平较高，汇率升值空间大，因此中国市场可能会成为部分国际游资的觊觎之地。”中国社科院世界经济与政治研究所国际金融研究室副主任张明称。 3 输入性通胀压力将增加
“美国主权信用评级下调后，人民币会面临一定程度的升值压力。未来几年中国进出口企业可能面临外需持续疲软、汇率升值、国际贸易摩擦不断增加的不利环境。”张明说。
数据显示，8日人民币对美元汇率中间价达到643.05，较上一个交易日骤升146个基点，创出汇改以来的新高。
“由于美元是全球最主要贸易结算货币，美元的贬值将导致以美元计价的大宗商品价格持续上涨，这对进口大量原材料的我国来说，输入性通胀压力将有所增加。”国务院发展研究中心世界发展研究所副所长丁一凡称。 4 货币政策操作空间变小
此次降级，也制约着中国货币政策的操作空间。
摩根大通数据称，本次美国信用降级将导致美国全社会融资成本每年增加1000亿美元，这会降低消费者信心，增加美国经济衰退的可能性，同时也加大了美联储第三轮量化宽松货币政策（QE3）出台的概率。
此前市场基于7月份我国物价水平可能保持高位的判断，对央行再次加息的预期一度有所增强，但美国主权信用评级的下调，令加息前景充满不确定性。
“加不加息是个很纠结的事。”金融问题专家赵庆明认为，目前美国QE3的推出已是箭在弦上。这种情况下，中国央行对于加息可能会更为谨慎。 原因
【外因】 欧美债务危机叠加施压
“美国国债问题和欧洲债务危机是影响全球股市的两大主要因素。”荷宝投资管理集团中国股票基金经理缪子美分析说，“美国信用评级下调是一个主要触发因素。”
美国当地时间8月5日晚，国际评级机构标准普尔公司宣布将美国AAA级长期主权信用评级下调一级至AA＋，评级前景展望为“负面”。这是美国历史上第一次丧失3A主权信用评级。
其实除去信用评级下调的表面现象之外，美国经济透露出的下滑信号更让投资者担心。美国供应管理协会（ISM）近期公布的指数表现欠佳，失业率仍然较高，这些都说明美国经济可能由复苏进入衰退。
更让全球股市雪上加霜的是，欧洲债务危机依然棘手。继7月份希腊债务重组，还款时间得以延长之后，意大利和西班牙的国债问题再度暴露，利率上涨到了历史高点。这意味着投资者对欧洲国家能否妥善解决债务问题投了不信任票。 “由于意大利和西班牙在9月将有大量国债需要展期和发行，其信用状况值得关注。因此，相比美债，欧债危机恶化并导致国际金融市场 动荡和国际经济下滑的风险更大。”中金公司分析师侯振海认为。 【内因】 A股走势反映国内基本面
“调整评级仅仅是当前全球疲弱经济的反映，对于国内A股走势，更主要取决于国内基本面。”汇丰晋信基金认为。
最新数据显示，7月份商务部农产品价格涨势较快。即使在最后两周猪肉价格有所回落的情况下，7月份猪肉环比价格上涨仍然高达11%，高于6月份环比 上涨。由此，多家机构上调了对7月份CPI的预判，由原来的6.3%上调至6.4%至6.5%之间，这也进一步打消了市场对货币政策近期松动的幻想。
长城证券基金分析师阎红则认为，短期国内外主要股指大幅调整后有反弹要求，预计7月份经济数据公布后，市场将展开短线反弹。
尽管各界对目前A股走势普遍悲观，但持乐观意见者也有其重要依据，即市场流动性最紧张的时刻可能已经过去。“随着未来各种生产要素价格的波动，各个 行业的整合也会随之加剧，这给一部分优质企业提供了由大到强的机会，这些优质公司多集中在非周期以及弱周期成长性板块中。”光大保德信基金认为。