收益 根据上表可以做出以下分析评价:
青岛啤酒股份有限公司2013年实现的净利润为1974920千元，比上年增长了130160千元，增长率为7.06%，虽然增长幅度不大，但由于基数较大，增长数还是比较可观的。进一步分析可得出以下结论：
（1）该公司净利润增长主要是利润总额比上年增长了182370千元引起的，但由于所得税费用比上年增长52216千元，二者相抵，导致净利润增加130160千元。而利润总额增加7.34%的主要原因是因为营业外支出的大量增加，其中也包括了非流动资产处置的损失。
（2）公司利润总额增长182370千元，关键原因是公司投资收益的大额增加，投资收益增长了214263千元，增长率为1432%，由此可以得出公司在2013年度投资方向的正确为公司赢的了大量的利润，而营业利润的增加也是导致利润总额增加的有利因素，营业利润比上年增长了212540千元，增长率为9.94%。同时，营业外收入的增加使利润总额增加了169162千元。综合作用的影响，导致利润总额增加了182370千元。
（3）公司营业利润的增加主要是营业收入和投资收益增加所致。根据该公司的年报，其营业收入较上年度增加10%，主要原因是本年度内积极开拓市场，优化产品销售结构，主品牌所占比重增加以及本年度主营产品销售量增长，使营业收入提高所致。其中，在山东、华南、华北、华东、东南及港澳及海外地区中，负责在山东及周边地区生产并销售啤酒的山东地区分部的营业收入最为客观。营业利润为利润总额的主要构成部分，表明了企业健康的发展轨迹。还有2013年度投资收益较上年度增加1,432%，主要原因是本年度因与三得利合资项目本公司之原全资子公司青岛啤酒上海松江有限公司(已更名为“三得利青岛啤酒(上海)有限公司”)变更为本公司的联营企业，其公允价值大于账面价值产生的收益，使得投资收益相比上年剧增。
企业在今后的发展中致力于增加营业收入的同时，应当增强对供应商的议价能力，以及对其他成本费用的控制，从而减少营业成本，使得利润增加。
表3-5 利润垂直分析表 单位：千元 项目 一、营业收入
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2013年 100 2012年 100 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动损益 投资收益 其中：对联企业和合营企业的投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 60.12 7．87 19.83 5.56 -0.89 0.01 0.00 0.81 0．03 8.31 1.99 0.88 0.37 9.43 2.44 6.98 59.86 8.54 19.13 4.92 -0.69 0.00 0.00 0.06 0.06 8.29 1.53 0.19 0.14 9.64 2.48 7.16 从公司利润垂直分析表中可以看出公司2014年度各项财务成果的构成情况。其中，营业利润占营业收入的比重为8.31%，比上年度的8.29%增长了0.02%；本年度利润总额的构成为9.43%，比上年度的9.64%减少了0.21%；本年度的净利润的构成为6.98%，比上年的7.16%减少了0,。18%。可见，从利润的构成情况看，青岛啤酒股份有限公司的盈利能力比上年略微减少，主要原因是企业销售费用，管理费用结构上升所致，说明销售费用和管理费用是降低营业利润构成的根本原因。而营业外收入和营业外支出的都增加，二者相抵之后，营业外支出占更大的比重，因此使利润总额比重比上一年有所下降。另外投资收益比重的急剧上升，对营业利润、营业总额和净利润结构都带来了一定的有利影响，减缓了他们各自的降低程度。
3.3所有者权益变动表分析
表3-6 所有者权益变动构成分析表 单位：千元
股本 资本公积 归属于母公司权益 盈余公积 未分配利润 外币折算差额 小计 少数股东权股东权益合益 计 一、本年年1,350,983,965,939.6,204,347.512,448,912,764,405.927,657.57 19,025.55 315,477.90 初余额 2.80 54 6 27.46 36 二、本年年1,350,984,078,793.1,059,469.17,505,514.914,020,5-147,088.013,873,471.25,798.51 末余额 2.80 64 3 8 59.04 1 04
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三、本年增减变动额 四、本年增减变动构成比重（%）
1,301,167.41,571,63-462,565.91,109,065.60.00 112,854.10 131,811.56 6,772.96 2 1.58 0 8 0.00% 10.18% 11.88% 117.32% 0.61% 141.71% -41.71% 100.00% 从表中可以看出，青岛啤酒公司2013年所有者权益变动项目总构成为100%，其中：资本公积增加的构成为10.18%，盈余公积增加的构成为11.88%，未分配利润增加的构成为117.32%，外币报表折算差额的构成为0.61%，少数股东权益的构成为-41.71%，归属于母公司的所有者权益变动的构成为141.71%。
从所有者权益变动总构成可见，青岛啤酒公司2013年“盈利性”变化使所有者权益增加的比重129.2%（11.88%+117.32%），“输血性”变化使所有者权益增加的比重10.18%。总体而言，青岛啤酒公司的股东权益的增加，通过经营形成的资本占据了相当大的比重。特别要注意的是，2013年青岛啤酒公司的少数股东权益报告期期末比期初减少，主要原因是本年度由于与三得利合资项目设立销售公司，与少数股东共同分享该子公司权益所致。
3.4现金流量表分析
表3-7 现金流量水平分析表 单位：千元
项目 一、经营活动产生的现金流量 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 收回投资所收到的现金 4,477.95 1,437,890.00 2013 19,685.50 2012 -15,207.55 变动数 -77.25% 16.03% 变动率 销售商品、提供劳务收到的现金 31,282,500.00 28,017,700.00 3,264,800.00 11.65% 1,239,240.00 198,650.00 32,724,900.00 29,276,600.00 3,448,300.00 11.78% 购买商品、接受劳务支付的现金 16,357,500.00 14,099,000.00 2,258,500.00 16.02% 3,374,050.00 5,541,350.00 4,050,780.00 2,940,780.00 433,270.00 5,605,020.00 -63,670.00 3,528,180.00 522,600.00 14.73% -1.14% 14.81% 29,323,700.00 26,173,000.00 3,150,700.00 12.04% 3,401,150.00 39,650.00 3,103,600.00 297,550.00 0.00 39,650.00 9.59% 二、投资活动产生的现金流量： 11
取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 投资所支付的现金 支付的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 附注： 吸收投资收到的现金 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 加：期初现金及现金等价物余额 50,645.70 11,628.30 865,866.00 967,790.00 2,036,230.00 23.33 427,462.00 2,463,720.00 3,050.26 12,845.40 677,264.00 693,160.00 47,595.44 -1,217.10 188,602.00 274,630.00 1560.37% -9.47% 27.85% 39.62% 2,378,220.00 -341,990.00 -14.38% 4,000.00 305,756.00 -3,976.67 121,706.00 -99.42% 39.80% 2,687,970.00 -224,250.00 -8.34% -25.01% -85.77% -85.77% -49.48% -66.98% 113.72% 40.57% -98.95% 53.64% 70,255.00 70,255.00 75,402.20 145,657.00 97,221.20 439,640.00 641.25 537,503.00 -391,845.00 2,098.69 719,037.00 -60,255.00 -60,255.00 -37,309.70 -97,564.50 110,558.80 178,381.00 -634.50 288,305.00 -1,495,930.00 -1,994,810.00 498,880.00 10,000.00 10,000.00 38,092.50 48,092.50 207,780.00 618,021.00 三、筹资活动产生的现金流量： 支付其他与筹资活动有关的现金 6.75 825,808.00 -777,715.00 -1,790.05 -385,870.00 98.48% -3,888.74 406,683.00 -185.29% 56.56% 12.96% 五、现金及现金等价物净增加额 1,125,720.00 6,269,180.00 5,550,150.00 719,030.00 六、期末现金及现金等价物余额 7,394,900.00 资产负债表货币资金项目余额 8,531,720.00 6,269,180.00 1,125,720.00 17.96% 7,118,250.00 1,413,470.00 19.86% 从表中可以看出，本年度青岛啤酒的现金流量主要是由投资活动产生的。
（1)经营活动产生的现金流量净额增长了3,264,800千元，同比增加9.59%。经营活动现金流入量与流出量分别比上年增长11.78%和12.04%，增长额为3,448,300千元和3,150,700千元。主要原因是报告期内销售商品收到现金同比增加所致。 企业经营活动净现金流量为498,880千元，反映企业经营活动的现金流量自我适应能力较强，通过经营活动收取的现金，不仅能够满足经营本身的需要，而且剩余部分还可以用于再投资或偿债。
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（2)投资活动产生的现金流量净额增长了498,880千元。投资活动现金流入量比上年增长39.62%，增长额为274,630千元，投资活动现金流出量减少了8.34%，减少额为-224,250千元。主要原因是报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金同比减少所致。
（3)筹资活动产生的现金流量净额减少了385,870千元，同比减少98.48%。筹资活动现金流入量减少了-66.98%，减少额为97,564.50千元，筹资活动现金流出量增加了53.64%，增加额为288,305.00千元。主要原因是报告期内偿还借款及分配股利所支付的现金同比增加所致。 筹资活动现金流出量远远大于现金流入量，表明企业执行了高股利分配政策或已经进入债务偿还期。
表3-8 现金流量表结构分析表 单位：千元 项目 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 投资所支付的现金 支付的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量： 31,282,500.00 4,477.95 1,437,890.00 32,724,900.00 16,357,500.00 3,374,050.00 5,541,350.00 4,050,780.00 29,323,700.00 3,401,150.00 39,650.00 50,645.70 11,628.30 865,866.00 967,790.00 2,036,230.00 23.33 427,462.00 2,463,720.00 -1,495,930.00 2013年 流入结构（%） 92.71% 0.01% 4.26% 96.99% 0.12% 0.15% 0.03% 2.57% 2.87% 流出结构（%） 50.16% 10.35% 16.99% 12.42% 89.91% 6.24% 0.00% 1.31% 7.55% 95.59% 0.01% 4.39% 100.00% 55.78% 11.51% 18.90% 13.81% 100.00% 4.10% 5.23% 1.20% 89.47% 100.00% 82.65% 0.00% 17.35% 100.00% 内部结构（%） 13