河南理工大学2015届本科生毕业论文
5 提升集团公司财务风险管理水平的对策
当前，我国集团公司的风险意识薄弱，缺乏财务风险研究的专业人才、财务决策机制不明确、没有完善的监督控制体系、存在信用管理信息机制弱化等现状。针对以上各项问题，结合上文对集团公司财务风险管理现状与原因进行的分析，将理论知识具体应用到H集团的案例中进而发现和解决问题。本章将从集团公司财务风险识别、风险评估、风险应对三个方面指出集团需要关注的方面和所要采取的措施。本文采用一套系统成体系的分析流程，试图建立财务风险管理的长效机制，使集团公司在解决问题的同时能从一定程度上提升集团公司财务风险管理水平。
5.1集团公司财务风险识别与文化管控研究
识别和分析财务风险是风险管理过程中最重要的一步，企业的财务风险随着企业的经营、资源和环境的不断变化而发生相应的变化。因此，识别和分析风险的工作必须坚持不懈某一时刻识别出来的风险，就像一卷胶卷中的一张，只是企业全部风险识别和分析中的一个画面,因为没有哪一个风险管理人员能够独自识别出企业在某一时刻所面临的所有风险，所以必须与他人合作，至少部分地依靠他人或其他部门进行识别和分析财务风险
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。
5.1.1集团公司财务风险的识别方法
按照有关信息来源的不同将识别财务风险的方法分为以下五种，大多数风险管理人员都采用以下一种或多种风险识别的方法对可能发生的风险进行有效的识别和分析。 （一）标准调查表
一份标准调查表，又称为风险分析调查表，可以把调查表简单地编制成一两页，也可以将调查表详细的编制为上达一百多页，上面详细的记录了与所有企业都相关的一些基本问题，因为文件上的问题几乎都对企业都具有关键的意义。因此这种调查表文件具有相当高的标准性，这个特点既有优点又有缺点。调查表虽然具有普遍的适用性，但是没有一份调查表可以深刻揭露某一个行业的特定风险。 （二）企业的财务报表
与使用标准调查表不同，企业的财务报表会以相当清晰且非常有条理的但不一定是很完整的方式提供有关信息。因为财务报表上会体现每一次发生的意外事故，所以这些财务记录会在财务报表上详细的体现出来，可以为集团公司可能发生的意外事故提供线索，并且提示集团公司需要防范的财务风险，因此管理人员会更加认真地检查资产负债表、损益表等经营方面的报表，更加注重查看反映公司财务状况变动的报表。使风险管理人员更加了解集团所面临的财务风险。 （三）其他的企业记录和文件
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企业财务风险的重要信息可能存在于每一个记录和文件之中，甚至是日常记录和内部备注。因此，集团公司的风险管理人员应该全面搜寻对风险有用的一切信息。不应把寻找财务风险的范围仅仅局限于企业的财务报表上。 （四）流程图
流程图是指利用图表和顺序的方式描述某一经营活动过程。在遇到生产过程中关键活动时的风险，利用流程图来识别风险是特别有效的。这些关键活动通常能起瓶颈作用，这意味着这些关键活动一旦受到损失的影响，可能会导致整个企业的生产过程被迫中断。在某一流程图中描述的经营过程可能会涉及到企业内其他甚至是全部活动。若企业占据社会经济的某一重要环节，则流程图可能会在社会经济中起到主导作用。如从供应商提供原材料开始，经过制作、加工，最终到达消费者手中。 （五）现场调查
为了对上述方法获得的信息进行补充，为了亲自了解风险、查看哪些财产将面临风险，以及哪些风险会产生较大影响，风险管理人员应该仔细调查企业内的关键场所。此外，现场调查的优点是有助于评估意外事故对相关财产、营业收入、责任人及相关损失带来的经济影响。
5.1.2形成良好的文化管控
目前，良好的风险管理文化尚未在我国形成，使得集团公司财务风险意识薄弱以及对风险人才的缺乏。因此我们必须培养全员风险管理意识，营造一个良好的文化氛围，满足全面风险管理的基本要求，注重引进与培训财务风险管理人才。同时集团的风控意识会影响集团日常的经营活动，集团的日常经营活动反过来又体现了集团公司管理人员如何考虑风险，如何考虑集团的价值观，彰显集团的文化和集团的经营理念。
不同的集团有不同的文化管控模式，主要是反映在精神层面还是已经进行体系化运作要看他们的文化管控模式是怎样的，文化管控模式按照两大维度来划分，一是按照规范化运用，二是停留在潜在层面上，集团文化管控模式可分为四种类型：
1、宗教型。文化管控方面，母公司对子公司的管理较为完善，除了文化输出达到共识，还有人力资源监督和管理，母子公司战略合作以及品牌经营与管控等。这种文化管控的典型代表是连锁经营类企业，像肯德基、家乐福等公司，必须达到高度一致的文化认同，而且范围涉及集团公司管控的各个方面。具有这种特征的文化管控模式就像各种宗教的文化管理，集团各个成员对母公司的文化模式只能服从，不能进行变动，更不能有冲突。 2、一元型。一元型文化管控模式，单一的业务，集团与各子公司在业务上一致，同时有相近的行业及职业特点、公司愿景。没有较大的价值观与行为标准方面的冲突或问题。母公司的文化管控的内容及方式与子公司文化管控潜移默化地达到一致。
3、多元型。母公司强调对文化的认同这一特点是多元型文化管控模式的重大特点，了解文化管理和控制的模式是反映在精神层面还是已经进行体系化运作，特别注意对共同
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价值观的管控，子公司在价值观上要完全服从，严格遵守母公司的文化要求。 4、离散型。母公司对子公司主要是存在硬性控制，如会计制度、投融资制度、人力资源监管制度等，在企业文化方面，软性管控模式较少，具有不规范又零散的特点，如一些宣传标语，行为准则导向等等，很少在集团管控模式的现实下进行实践，大多数的国内集团管控模式都具有这种特征。 5.1.3财务风险预警模型的构建
风险的客观存在是由市场的瞬间变化性与决策的素质水平以及风险的不可准确预见性决定的。财务状况的不断恶化会引发财务风险。只有集团公司采取行之有效的方法进行防范和预测各种风险，才有可能使集团公司财务管理拥有一个光明的未来。随着时间的推移，如果预警措施没有做好，集团公司又无法忍受财务危机的限度时，危机将会随着时间的推移蔓延到整个集团上上下下。因此尽早完成财务预警系统的建立，及时发现危机信号并将危机消灭于萌芽阶段，已经成为财务管理工作的一项关键任务。
事实上，每一个集团公司的财务风险都是经历由初步萌芽到深度恶化的一个逐渐积累和转化的过程。在这一过程中，财务危机的预警作用通常会通过一系列变动的敏感性财务指标反映出来，各种风险因素反映的方式可能是直接的，也可能是间接的。因此，所谓的财务风险预警体系，简单来说就是：风险管理人员要学会观察并从这些敏感性财务指标中总结出一般性规律，提前预测、预报集团公司将要面临的财务危机，建立财务分析系统。将危机消灭于萌芽。
5.2集团公司财务风险评估
风控人员在识别财务风险之后，需要对风险发生的可能性和影响程度进行评估，因为制定风险应对策略要以风险的大小以及影响程度的判断作为基础，风险控制的效率通过评估质量的高低直接反映出来。可见财务风险评估这一环节对降低风险是及其重要的。
财务风险评估是指在分析财务风险事件及分析相关资料的基础之上，运用概率论的方法对特定财务风险事件发生的概率进行衡量，运用数理统计的方法对风险事件发生后所造成的财务风险损失进行综合评价，从而使预测出的评估结果更接近现实。 5.2.1完善财务风险管理信息系统
财务风险管理信息系统(FRMIS)是在企业的风险管理过程中，运用计算机技术、信息技术、数据库技术实现对企业各部门的日常业务活动的财务风险信息进行搜集、加工、处理、分析和反馈，为风险识别、风险评估、风险应对、风险控制提供信息支持的一个动态风险信息管理系统[17]。可见，集团公司必须把重点放在管理信息系统的建设，因为风控信息系统作用贯穿风险管理环节始终。风险管理信息系统一般包括数据库、硬件、
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软件和人员四大要素，其中数据库是风险管理信息系统的核心，软件主要有数据库软件、通讯软件、分析软件等，人员是风险管理信息系统中最重要的组成部分，设计、组建、安排并维修硬件，提供和解释数据，进行最终的风险决策[18]。集团公司在向风险管理信息系统输入数据时要做到及时、准确和完整，这样才能确保系统能够正常运行，并根据实际需要进行改进和完善，确保风险控制系统能够安全稳定地运行，实现风险控制和综合管理的融合。
5.2.2积极应用财务风险评估技术
进行集团公司的风险评估可以使用定性评估、定量评估或同时使用两者。在定量评估中，首先看看能不能从外部或内部获得一个准确数据，其中的关键是要充分掌握有效的财务数据信息。此时需要信息系统支持风险的定量评估。定性技术主要是指风险排序和调查问卷，定量评估又分为概率定量技术、非概率定量技术和设定基准技术，前者包含诸如风险价值、风险现金流量、风险收益、损失分布、事后检验等，后者包括诸如敏感性分析、情景分析、压力测试等[19]。财务风险的量化过程是财务风险评估，它是根据历史风险衡量未来风险的。鉴于风险具有严重性与易变性，集团公司在考虑风险的复杂程度、数据的可得性、风险度量成本的基础上，选择并运用某一风险定量技术方法或组合来测量财务风险。
5.3集团公司财务风险的防范与应对
在风险识别、风险衡量和风险分析工作完成后，集团公司风险管理人员应分析各种不同的风险管理方法。分析各种方法的可行性，成本以及效益。选择恰当的应对的方式，主要包括风险规避、风险降低、风险分担、风险承受。不同的应对策略有不同的应对技术方法。任何一种选择方法都必须基于风险的投资组合视角，使得处理后的剩余风险与集团公司可接受的风险容量相协调。 5.3.1财务风险回避
财务风险回避是指不承担风险或完全消除已承担的风险。使可能发生的风险损失降为零。从特定风险的角度来说，最彻底的风险管理方法就是避免风险。不仅仅是减少损失带来的影响程度，也可以在未发生风险事故之前，就远远的躲开某种风险，防范于未然，避免可能造成的损失，使其不再继续下去，避免了损失。采取规避的前提是风险不符合成本效益原则或者带来相当高的损失概率。通常情况下最好是还未进行某一项经济活动之前就决定是否要采取风险规避。然而，风险总是与收益成正比，风险大收益高。避免财务风险就意味着丧失收益，例如：避免财产损失风险的唯一办法是不拥有任何财产，但对于财产所带来的潜在收益也就随之放弃了。所以，对于大多数风险而言，避免风险是一种不太可行的办法。
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5.3.2财务风险降低
财务风险降低是指集团公司采取相应的措施降低财务风险的影响程度以便更好地面对既定的财务风险，或尽力降低风险的影响程度和可能性，与集团公司平常的财务决策息息相关。
对于筹资风险，首先在承担较低的风险的同时要充分利用财务杠杆作用，保证资本结构的合理性。其次拓宽筹资渠道，不能仅仅依靠债务筹资，也要充分利用股票、债券等筹资方式。甚至利用商业信用，例如赊销、预收账款等，还要注意搭配长短期债务资本，避免发生资金链断裂。
对于投资风险，集团公司要谨慎投资，对项目进行科学的可行性研究，并拟定投资计划，对投资决策认真执行，投入资金时注意按照分阶段投放，合理划分投入的阶段，找准哪些时间段最适合投放资金，并保证资金投入充足，做到投资多元化，“不要让一个篮子里装满所有鸡蛋”，要学会分散风险，考虑不同行业投资风险等。
在资金运营风险方面，应收账款回收风险是探讨的重点。应收账款回收风险需降低，首先对客户的经济情况(SC)、资本、偿付能力、抵押品和信用品质等，进行科学评估，对不同的客户，应给予合理的信用期限、额度与现金折扣，规定合适的信用等级制度和政策手段，密切关注应收账款回收情况，及时计提坏账损失[20]。原则上要因人、因阶段而异，针对各种客户以及各个阶段应采用合理有效的收账政策，既要保证能够有效收回账款，也要注意维护良好的客户关系。
最后一个关键的环节是进行收益分配。包括留存收益和分配股利，必须保持两者之间的动态平衡，增加集团资金来源的是留存收益，股东获取集团公司利润的是分配股利，加强财务风险监测力度。合理规划集团的资金，采取适当的分配比例，在风险管理方面，统筹外部筹资和收益分配，争取在合理控制范围内控制筹资风险，同时注意信号传递在收益分配过程中所发挥的作用，关注投资者所传递的信息，思考资金分配方式和稳定性，对企业未来筹资的影响进行关注。 5.3.3财务风险分担
财务风险分担是指企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担，来降低风险的可能性或影响，从而消除或减少理财活动的风险。常见的技术包括购买保险产品、从事避险交易(hedging transactions)或外包一项业务活动，分为保险转移和非保险转移[21]。
对于保险转移，企业应与保险公司确定保险关系需要购买的保险单，固定小额保险费用，补偿因不测事件产生的意外损失风险，转移财产损失风险，将其全部赋予保险公司承担。通过投保的方式，企业财产保险、职工人身安全风险转嫁给保险公司，采用联营投资的对外投资方式，与其他企业共同投资，实现收益共享。共同承担风险，避免因
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