2017年一级注册建造师建设工程经济考试重点
资金时间价值的计算及应用
1.资金时间价值的概念 （资金要产生时间价值的必要因素，二者缺一不可）
――时间的变化
资金的价值随时间变化而变化，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的部分资金就是原有资金的时间价值
----在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间的变化而产生增值。
2.影响资金时间价值的因素
――四个：资金的使用时间；资金数量的大小；资金投入和回收的特点；资金周转的速度 （前期投入资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小） 3.衡量尺度——利息与利率 （1）绝对尺度——利息
利息是资金时间价值的一种重要表现形式，是衡量资金时间价值的绝对尺度； 利息的本质是由贷款发生利润的一种再分配，是资金的机会成本。 利息是占用资金所付出的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。 （2）相对尺度——利率
利率是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。 利率是衡量资金时间价值的相对尺度。 4.利率高低的影响因素
－--5个：社会平均利润率的高低；金融市场上借贷资本的供求情况；借出资本承担的风险；通货膨胀情况；借出资本的期限长度 5.利息的计算 单利——利不生利 复利——利生利、利滚利
间断复利——普通复利，是按期（年、季、月等）计算复利。实际使用多采用。 连续复利——按瞬时计算复利。 6.现金流量
考察技术方案整个期间各时点 t 上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。
7.现金流量图的作图方法和规则
――现金流量的三要素：现金流量的大小；方向（流入或流出）；作用点（现金流量发生的时间点）
8、在考虑资金时间价值的前提下，在一定的利率条件下，不同时点、不同金额的资金在价值上是等效的，称为资金等值。
9. 影响资金等值的因素（可能结合案例）：金额的多少；资金发生的时间长短；利率 10
、
☆三、名义利率与有效利率
在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。
当计息周期小于一年时，就出
现了名义利率和有效利率。
1．名义利率
名义利率 r 是指计息周期利率 i 乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率。即：
r＝i×m
若计息周期月利率为 1%，则年名义利率为 12%。很显然，计算名义利率与单利的计算相同。2．有效利率有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括：计息周期有效利率和年有效利率。 （1）计息周期有效利率： 即计息周期利率 i：i＝r/m（2）
年有效利率（年实际利率）
年有效利率 ieff 与名义利率的换算关系：
r m
ieff
☆3．计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算（难点）（2011 年、2010 年、2009 年、2007 年考题）
两种方法： （ 1）按资金收付周期的实际利率计算（2）按计息周期的有效利率计算 当计息周期与资金收付周期一致时才能用计息周期的有效利率计算。
[2011 年真题] 某企业从金融机构借款 100 万元，月利率 1%，按月复利计息，每季度付息一次，则该企业一年需
向金融机构支付利息（）万元。 A.12.00 B.12.12 C.12.55 D.12.68 答案：D m=12 月计息期利率：
解析：r=12% １% 一个季度按月计息为 3 次 12% 3 = 1 + 1
m
季实际利率为： ie =
1+ 1 = 3.03%
12
4
年实际利率为：ie=（1+3.03%）-1=1.1268-1=12.68%
一年支付利息为：100*12.68%=12.68
技术方案经济效果评价
1、技术方案经济效果评价的内容
技术方案是工程经济最直接的研究对象，获得最佳的技术方案经济效果则是工程经济研究的目的。
经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。
2、经济效果评价的内容依据：技术方案的性质、目标、投资者、财务主体以及方案对经济与社会的影响程度 含义 分析和测算拟定技术方案计算期的盈利能力和盈利水平 盈利能力 对应指财务内部收益率、财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收标 期、总投资收益率、资本金净利润率 含义 分析和判断财务主体的偿债能力 偿债能 对应指借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比力 基 标 率 经 本 也称资金平衡分析，根据拟定技术方案的财务计划现金流量表，通过考济 内 察拟定技术方案计算期内各年的投资、融资和经营活动所产生的各项现效 容 含义 金流入和现金流出，计算净现金流量和累计盈余资金分析技术方案是否果 财务生存有足够的净现金流量维持争产运营，以实现财务可持续性 评 能力 财务可基本条件 有足够的经营净现金流量 价 基 持续性 允许个别年份净现金流量为负，但各年累计盈余资金不应为必要条件 本 负 条件 内 特别注意经营性方案三项内容均进行分析；非经营性方案主要分析财务生存能力 容 基本方法 确定性评价方法和不确定性评价方法（同一技术方案二者均要进行） 按性质分定量分析与定性分析（二者相结合，以定量分析为主） 类 按是否考静态分析与动态分析（二者结合，以动态分析为主）。静态分析适用于粗略或短虑时间因期评价，或逐年收益大致相等的技术方案评价；动态分析强调资金时间价值 素分类 对应报技术方案投资现金流量表 表 融 资前 对应指技术方案投资内部收益率、净现值、静态投资回收期（以动态分析为主） 方 分析 标 法 按是否考作用 考察技术方案投资总获利能力，作为初步决策与融资方案研究的依据和基础 虑 融资分类 资本金现金流量分析 计算资本金财务内部收益率 动态分投资各方现金流量分融 资后 析 计算投资各方财务内部收益率 析 分析 静态分计算资本金净利润率（ROE）和总投资收益率（ROI） 析 按评价时事前评价、事中评价、事后评价 间分类 ①熟悉建设技术方案的基本情况；②收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数；程 ③根据基础财务数据资料编制各基本财务报表；④经济效果评价（计算评价指标，分析财务序 可行性） 独含义 方案间互不干扰、在经济上互不相关的方案，即这些方案是彼此独立无关的，立选择或放弃其中一个方案 , 并不影响其他方案的选择 型方 特例 单一方案 案 方 实质 在“做”与“不做”间选择，取决于技术方案自身的经济性，即进行“绝对经济效果检验” 案 互斥含义 又称排他型方案，在若干备选方案中，各个方案彼此可以相互代替，具有排他性，选择其中任何一个方案，则其他方案必然被排斥 型方 实质 只能选择一个经济性最优的方案 案 评价内①考察各个方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验”；②考察哪个容 方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”