哈尔滨工业大学（威海）07级财务管理专业
资本公积 盈余公积 减：库存股 少数股东权益 外币报表折算价差 非正常经营项目收益调整 所有者权益（或股东权益）合计 负债和所有者（或股东权益）合计 122.51 113.08 240.26 199.97 669.23 73.09 158.48 265.30 134.06 197.46 114.31 107.57 190.15 166.22 754.70 105.40 102.53 134.30 133.70 199.40 166.67 113.80 152.07 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 结合课本和表2-15可以看出，公司的资产规模不断扩大，09年的总资产是06年的2.65倍，公司发展迅速，但所有者权益增加的幅度并不大，而负债的增幅却超过资产的增幅，说明公司的资产的增长主要是依靠负债。这对于公司的来说并不一定是最好的。
从具体项目来看，资产中的长期应收款和其他应收款增长过快，主要是销售引起的，流动资产与非流动资产的增幅与总资产都大致相同，比较合理，但从总量上流动资产占总资产的比重达到3/4以上，虽然降低了资产减值的风险，但企业的长期发展和收益性偏差。
从资金的来源变动趋势看，流动负债的增幅快于非流动负债，且所占比重极高，与流动资产项对应。股东权益增长幅度相对于资产和负债来说偏小，说明企业在为股东创造价值方面，增长动力还不是特别强，不过09年与06年相比也增加了1.58倍，还算不错。
3.2.3现金流量趋势分析
表3-3 中兴公司定比分析现金流量表表 单位：%
报告年度 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金
2009年 269.15 228.20 336.62 267.05 216.29 224.78 259.73 388.35 235.19 56.81 22.39 4.85 28.64 173.88 540.60 6
2008年 208.37 282.86 247.79 213.12 172.06 175.31 198.71 295.33 184.97 67.61 386.25 252.05 235.95 161.87 473.87 2008年 157.77 188.63 152.04 159.61 139.57 135.98 136.67 254.51 149.24 117.73 148.20 87.74 118.98 150.46 121.75 2007年 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 -240.90 -235.64 -5.71 哈尔滨工业大学（威海）07级财务管理专业
投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额 188.57 197.76 152.71 314.28 312.71 647.74 204.95 511.55 87.82 174.36 170.82 302.77 428.04 775.05 162.88 586.76 248.52 149.31 151.06 225.70 239.62 271.61 105.61 220.55 261.19 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 13188.39 1656.91 100.00 -175.66 2894.94 -92.79 210.18 339.83 116.91 273.88 76.74 152.33 -217.63 -401.09 -172.70 100.00 结合课本和表2-16可以看出，现金和现金等价物的净增加额一直为负值，主要是由于06年公司的现金及现金等价物净增加额为负值导致的，这也说明公司的现金及现金等价物从07年开始已经转为净增加，主要得益于中兴公司销售规模的不断扩大， 现金流入加速增加。09年的期末的现金及现金等价物已经是06年的3.4倍。
经营活动的现金流量为负值，也是06年的基期为负值导致的，可以看出在经营活动的现金流入中，09年与08年持平，都比07年大很多。主要是07年刚刚摆脱现金流入为负值的影响。
投资活动的现金流入一直为负值，主要是由于中兴公司构建固定资产、无形资产等导致的，而筹资活动的现金流入到了09年有所下降，07年和08年比较稳定。公司08年和09年偿还债务的支出规模相对于06年和07年来说都比较大， 公司偿债压力不小，不过09年相对于08年来说有所下降，说明公司已经注意到这种情况，并进行了控制。
3.3主要会计指标完成情况
3.3.1三项基本指标分析
中兴公司近三年营业收入、净利润和现金流量如下图3-1
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图3-1 中兴公司基本会计指标 单位：千元
从图2-1中可以中兴公司无论是营业收入还是净利润都是稳定增加。09年业务务增长主要受益于国内3G网络建设。国内业务方面，据统计公司在国内3G设备市场占达27.1%的第一份额；光纤宽带接入设备占45%份额、PTN光传输设备招标获得了35%份额；3G终端在运营商定制采购中份额达到27%。海外业务由于金融危机影响，09上半年相应收入增长缓慢，下半年开始恢复增长并且在发达市场获得突破。另外，公司进一步提升经营管理效率，管理费用率与销售费用率呈稳步下降趋势，在收入增长的基础上进一步提升利润增长率。
图3-2 中兴公司基本会计指标增长率（环比） 单位：%
从图3-2中的增长比率来看，中兴公司的利润增长幅度与营业收入基本保持一致，而现金流量在2008年波动较大，主要是因为07年的基数太小，08年有较大的增幅，而09年的增幅与营业收入和净利润相差不大，公司的三项基本指标都属于较为稳定的增长。
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3.3.2具体产品和市场分析
图3-3 中兴公司分地区利润分析图 单位：百万元
从图3-3中可以明显看出国内市场收入所占比重增加，成本所占比重与收入相一致；而在亚洲（除中国以外的市场）上收入所占比重小于成本，说明利润偏低，需要进一步控制成本；而在非洲市场上收入的比重却大于成本，利润率最高，公司可以进一步巩固这块市场。
从公司的年报中可以知道，在国内市场上，2009 年，中兴实现营业收入 304.04 亿元人民币，同比增长 74.07％。3G 网络作为拉动经济的新兴产业之一，获得了国家的大力支持，中兴集团抓住此次全面建设的机遇，在三个运营商的网络建设招标中成绩优异，成为中国市场最大的 3G 网络设备提供商，并与国内三大运营商建立了良好且均衡的合作关系，借此机会，集团以 TD-SCDMA、CDMA、 XPON 为代表的产品均实现了较好的销售业绩。
而在国际市场上，2009 年，中兴实现营业收入 298.69 亿元人民币，同比增长 11.34％，占 整体营业收入的比重达 49.56％。中兴集团克服了金融危机的影响，在全球电信市场持续疲软的情况下，公司依靠成本、技术、综合资金三大优势，取得了国际市场业绩的持续增长。
图3-4 中兴公司分产品利润分析图 单位：百万元
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从图3-4中可以看出，运营商网络是中兴公司主要的产品收入来源，所占比例超过50%，而此产品的毛利率也大最高，其他两项毛利率和占总收入的比例要稍微低些。
从公司的年报中可以知道， 2009 年，中兴集团在运营商网络主流产品上取得了较大幅度的突破和增长。无线产品方面，集团 WCDMA 及 LTE 产品的交付能力开始得到一流客户的认可，GSM 和 WCDMA 产品收入 较上年同比保持快速增长，全球新增市场占有率稳步提高，与此同时，集团 CDMA、TD-SCDMA、 WiMAX 与核心网业务产品继续保持行业领先；有线产品方面，公司的承载产品突破核心关键技术，整体竞争力大幅提升，固网产品的持续技术创新也使集团在 FTTx 市场继续保持领先优势。
中兴集团终端业务全年仍旧保持较快增长，手机发货量全球排名继续上升。国内市场方面，凭借3G市场的良好开局，公司的终端产品全年实现了稳步增长，国际市场方面，公司终端产品不断在重要的国家和主流运营商取得突破，全球的布局更加均衡。在欧洲和美国市场，公司终端产品销量开始迅速攀升，为集团2010年的发展和经营目标的实现 奠定了良好基础。
在电信软件系统、服务及其他产品方面，中兴集团国内及亚洲固定台产品以及服务收入的增长，推动了中兴集团此类业务收入的增长。
3.3.3公司资产构成情况
表3-4 中兴公司主要资产项目构成及变动表 单位：百万元 2009 年度 项目 金额 总资产 应收账款 固定资产 长期股权投资 在建工程 短期借款 存货 投资性房地产 长期借款 68,342.30 15,319.20 4,714.50 440.3 1,332.70 4,906.50 9,324.80 2,396.40 占总资产比重 100% 22.42% 6.90% 0.64% 1.95% 7.18% 13.64% 0.00% 3.51% 金额 50,865.90 9,972.50 4,103.10 168.4 817.1 3,882.50 8,978.00 1,292.50 占总资产比重 （%） 100% 19.61% 8.07% 0.33% 1.61% 7.63% 17.65% 0.00% 2.54% 34.36% 53.61% 14.90% 161.46% 63.10% 26.37% 3.86% 0.00% 85.41% 2008 年度 同比增减 从表3-4可以看出，中兴集团总资产余额同比增加 34.36%，主要因公司经营规模扩大所致；而应收账款余额同比增加 53.61%，增长幅度快于营业收入的增幅，主要因销售规模增长以及对客户提供较优惠的收款方式所致，公司应加强对这部分应收账款的监控；长期股权投资余额同比增长 161.46%，主要因公司对联营企业增加投资额所致；在建工程余额同比增长63.10%，快于总资产的增幅，主要因人才公寓工程、研发中心和培训楼工程的建设开支增加所致；长期借款余额同比增加 85.41%，主要因满足中长期资金需要，增加借款所致。
3.3.4公司利润构成、期间费用及所得税情况
表3-5 中兴公司利润构成情况
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