6、运用“销售百分比法”进行财务预测时正确的方法有（ ）。
A、首先要假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系
B、可根据销售的增加额确定融资需求 C、销售百分比法无须考虑历史的数据 D、要注意区分资产、负债项目是否随销售额变动 答案:ABD 解析:不同企业销售变动引起资产、负债变化的项目及比率是不同的.需要根据历史数据逐项研究确定 7、外部融资销售增长比的主要用途有（ ）。
A、可以测定剩余资金用于增加股利 B、可以预计通货膨胀对融资的影响 C、可以直接预计融资需求量 D、预计仅靠内部融资的增长率 答案:ABCD
解析:“外部融资销售增长比”是预测外部融资额占销售额增长的百分比。因此，它可以直接预测外部融资需求。当它为负值时，说明企业有剩余资金可安排发放股利；它还可计算出当销售额实际增长率为零时，由于通货膨胀造成的货币贬值需补充多少资金。设外部融资额为零，则可计算内含增长率。
8、若4个财务比率均不变，在保持资本结构的前提下，同时筹集权益资金和增加借款，其结果是销售增长10％，则（ ）。
A、税后利润增长10％ B、股利增长10％ C、总资产增长10％ D、权益净利率增长10％ 答案:ABC
解析:权益净利率没有变化，仍保持上期水平。单纯的销售增长，不会增加股东财富，是无效的增长。 9、下列各项中，能够在材料耗用与采购预算中找到的内容是（ ）。 A、材料耗用量 B、材料采购单价 C、材料采购成本 D、应付材料款的支付 答案:ABCD
解析:材料耗用与采购预算在编制过程中要根据预计耗用量确定采购量，根据采购量和单价确定采购成本，并根据各季现付与支付赊购货款的可能情况反映现金支出。
10、若每期销售收入中，本期收到部分现金，其余在下期收回；材料采购货款部分在本期付清，其余在下期付清，在编制预计资产负债表时，下列计算公式正确的有（ ）。
A、期末应收账款＝本期销售额×（1－本期收现率） B、期末应付账款＝本期采购额×（1－本期付现率） C、期末现金余额＝库存现金+银行存款 D、期末未分配利润＝期初未分配利润+本期利润－本期股利 答案:ABD
解析:期末现金余额=期初现金余额+本期销货现金收入－本期各项现金支出+（银行借款－还本付息。 11、全面预算的作用包括（ ）。
A、规定企业一定时期的总目标，动员全体职工为此奋斗
B、使各级各部门的工作在预算的基础上协调起来 C、预算是控制经济活动的依据和衡量的标准 D、考核管理人员工作业绩的依据 答案:ABCD
解析:全面预算的作用包括：奋斗的目标、协调的工具、控制的标准和考核的依据。 12、在下列各项中，被纳入现金预算的有（ ）。
A、缴纳税金 B、经营性现金支出 C、资本性现金支出 D、股利与利息支出 答案:ABCD 解析:本题的主要考核点是现金预算的内容。现金预算主要反映现金收支差额和现金筹措使用情况。该预算中现金收入主要指经营活动的现金收入；现金支出除了涉及有关直接材料、直接人工、制造费用和销售与管理费用方面的经营性现金支出外，还包括用于缴纳税金、股利分配等支出，另外还包括购买设备等资本性支出。
13、如果希望提高销售增长率，即计划销售增长率高于可持续增长率。则可以通过（ ）。 A、发行新股或增加债务 B、降低股利支付率 C、提高销售净利率 D、提高资产周转率 答案:ABCD
解析:本题的主要考核点是可持续增长率问题。公司计划销售增长率高于可持续增长率所导致的资金增加主要有两个解决途径：提高经营效率或改变财务政策。ABCD均可实现。
14、如果某年的计划增长率高于可持续增长率，则在不从外部股权融资并且其他财务指标不变的情况下，计算确定为了实现计划增长率所需的经营效率或财务政策条件时，直接可根据期末权益计算的可持续增长率公式求得结果的财务指标有（ ）。
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A、总资产周转率 B、权益乘数 C、销售净利率 D、留存收益率 答案:CD
解析:本题的主要考核点是变化条件下的收入增长率实现所需的条件，如果某年的计划增长率高于可持续增长率，则在不从外部股权融资并且其他财务指标不变的情况下，计算确定为了实现计划增长率所需的经营效率或财务政策条件时，直接可根据期末股东权益计算的可持续增长率公式求得销售净利润和留存收益率，而总资产周转率和权益乘数（或转化为资产负债率）不能直接可根据期末股东权益计算的可持续增长率公式求得。
15、某公司2005年1－4月份预计的销售收入分别为100万元、200万元、300万元和400万元，每月材料采购按照下月销售收入的80％采购，采购当月付现60％，下月付现40％。假设没有其他购买业务，则2005年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额和2005年3月的材料采购现金流出分别为（ ）万元
A、148 B、218 C、128 D、288 答案:CD
解析:本题的主要考核点是资产负债表“应付账款”项目金额和材料采购现金流出的确定。 2005年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额＝400×80％×40％＝128（万元） 2005年3月的采购现金流出＝300×80％×40％+400×80％×60％＝288（万元） 16、下列关于“外部融资销售增长比”指标的说法正确的有（ ） A、该指标反映销售增加额与外部融资需求量的比值 B、该指标假设变动资产、变动负债与销售同比率增长 C、该指标反映销售增长对外部融资依赖程度
D、该指标可用来分析预计通货膨胀对外部融资的影响以及公司调整有关财务政策的可行性 答案:ABCD
解析:本题的主要考核点是外部融资销售增长比的含义和作用。外部融资销售增长比等于销售增加额与外部融资需求量的比值，该指标假设变动资产、变动负债与销售同比率增长，该指标反映销售增长对外部融资的依赖程度，该指标可用来分析预计通货膨胀对外部融资的影响以及公司调整有关财务政策的可行性，该指标可用来计算外部融资需求量。 三、判断题
1、销售预测不仅是财务管理的职能，也是财务预测的基础。（ ） 答案:× 解析:销售预测本身不是财务管理的职能，但它是财务预测的基础。
2、管理费用多属于固定成本，所以，管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来调整。（ ） 答案:√
解析:变动成本通常与业务量相关，而固定成本一般需以过去为基础，进行调整。 3、“现金预算”中的“所得税现金支出”项目，要与“预计损益表”中的“所得税”项目的金额一致。它是根据预算的“利润总额”和预计所得税率计算出来的，一般不必考虑纳税调整事项。:× 解析:“所得税”项目是在利润规划时估计的，通常不是根据“利润总额”和所得税率计算出来的，以免陷入数据的循环修改。
4、发行股票会改变可持续增长的假设，所以，销售实际增长率可以高于可持续增长率，所以会带来股东财富的增加。（ ） 答案:×
解析:发行股票会改变可持续增长的假设，所以，销售实际增长率可以高于可持续增长率；但是在资本结构不变的情况下，资产周转率不变、销售净利率等不变的情况下，权益净利率不会有任何提高，所以靠增发股票，达到销售高增长，单纯销售增长不会增加股东财富。 5、如果企业目前生产能力已经饱和，固定资产项目属于随销售额变动的资产。（ ） 答案:√ 解析:生产能力饱和的情况下，销售额增加就必须增加相应的设备等固定资产。 6、企业外部融资包括借款和股权投资，不包括负债的自然增长。（ ） 答案:√ 解析:负债的自然融资包括应付款项、预收款项和应付费用等，是企业正常业务经营中自然生成的，企业不必预测和规划。
7、企业的收益留存率和权益乘数的高低取决于决策人对收益和风险的权衡。（ ） 答案:√
解析:收益留存率和权益乘数的高低体现了企业的财务政策，它们的变化都会影响企业的资本结构，从而影响企业的风险和收益。
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8、财务报表预算编制的程序是先编制损益表预算，再编制资产负债表预算，最后编制现金流量表预算。（ ） 答案:×
解析:财务报表预算是全部预算的综合，并不存在上述编制程序。另外，由于已经编制了现金预算，通常没有必要再编制现金流量表预算。
9、制造费用预算表中的“现金支出的费用”，可根据每季度制造费用数额扣除折旧费后的数额确定。（ ） 答案:√ 解析:制造费用中，除折旧费外都需支付现金。
10、企业通过筹集权益资本和增加借款，使销售增长，净利润也增长，必然会使权益净利率也随之增长。（ ） 答案:×
解析:若在保持经营效率和财务政策，且不增发新股的情况下，增加投入使销售单纯增长，是无效的增长，权益净利率不会有任何提高，不会增加股东财富。
11、制造费用预算分为变动制造费用和固定制造费用两部分。变动制造费用和固定制造费用均以生产预算为基础来编制。（ ） 答案:×
解析:本题的主要考核点是制造费用预算的编制，变动制造费用以生产预算为基础为编制，固定制造费用，需要逐项进行预计，通常与本期产量无关，按每期实际需要的支付额预计，然后求出全年数 12、企业不打算发行新股，只要保持目前的资产净利率、权益乘数和留存收益率不变，则该年的实际增长率等于按上年的基础数计算的本年预计的可持续增长率。（ ） 答案:√
解析:本题的主要考核点是可持续增长率计算的第二公式。资产净利率和权益乘数不变，即年末权益净利率不变，同时由于留存收益率不变，可知该年的实际增长率等于按上年的基期数计算的本年预计的可持续增长率。
13、内含增长率是指外部股权融资为零，且保持目前最优资本结构不变的情形下 ，销售所能增长的最大比率。（ ） 答案:×
解析:本题的主要考核点是内含增长率的含义。内含增长率是指外部融资需求为零，销售所能增长的最大比率。
14、内含增长率强调不从外部融资，仅靠内部留存收益推动销售所能达到的最大增长率。 答案:× 解析:本题的主要考核点是内含增长率的含义。内含增长率强调不从外部融资，仅靠内部留存收益和负债自然增加推动销售所能达到的最大增长率。
15、外部融资销售增长比越大，则说明企业对外部融资的依赖程度越大（ ） 答案:√
解析:本题的主要考核点是外部融资销售增长比的含义。外部融资销售增长比越大，则说明企业对外部融资的依赖程度越大，依靠内部资金促进销售增长能力越差。
16、由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司资产、负债与销售总额之间存在着稳定百分比关系。现已知资产销售百分比为60％，负债销售百分比为15％，计划下年销售净利率5％，不进行股利分配。据此，可以预计下年销售增长率为12.5％（ ） 答案:√ 解析:本题的主要考核点是内含增长率的计算
根据题意，设内含增长率为X，列方程式60％－15％－5％×（1+X）/X＝0，解得X＝12.5％。 17、企业的资产净利率可以体现其经营效率，而权益乘数和留存收益率可以体现其财务政策。√ 解析:本题的主要考核点是企业经营效率和财务政策的含义。企业的经营效率主要体现为销售净利率和总资产周转率，销售净利率和总资产周转率的乘积等于资产净利率；而财务政策主要体现为资产负债率和股利支付率，资产负债率可以通过权益乘数计算求得；股利支付率等于1减留存收益率。 18、企业按照销售百分比法预测出来的资金需要量，是企业在未来一定时期资金需要量的增量。:√ 解析:本题的考核点是销售百分比法预测资金需要量的含义。按照销售百分比法预测出来的资金需要量，是企业在未来一定时期支持销售增长而需要的外部融资额（不管用总额公式还是用增量公式，最终外部融资需求量都指的是外部融资增量）。 四、计算题
1、某公司20×1年12月31日的资产负债表如下：简要资产负债表 20×1年12月31日 单位：元
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公司20×1年的销售收入为100000元，销售净利率为10％。（1）若现在还有剩余生产能力，即增加收入不需进行固定资产投资，此外流动资产及流动负债中的应付账款均随销售收入的增加而增加，如果20×2年的预计销售收入为120000元，公司的利润分配给投资人的比率为50％，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金？（2）若流动资产及流动负债中的应付账款均随销售收入的增加而增加，如果20×2年要追加一项投资30000元，20×2年的预计销售收入为120000元，公司的利润分配给投资人的比率为50％，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金？（3）若结合第二问，同时要求企业流动资产的周转率加快变为2.5次（按期末流动资产数确定），销售净利率提高到12％，其他条件不变，企业资金有何变化？ 答案:（1）变动资产的销售百分比＝60000/100000＝60％ 变动负债的销售百分比＝13000/100000＝13％
需追加的资金＝20000×60％－20000×13％－120000×10％×50％＝3400（元） （2）需追加的资金＝30000＋3400＝33400（元）
（3）预计流动资产周转率＝2.5 120000/预计流动资产＝2.5 预计流动资产＝48000（元）
20×2年增加的资产＝30000＋（48000－60000）＝18000（元）
外界资金需要量＝18000－20000×13％－120000×12％×50％＝8200（元） 企业需追加资金8200元。
2、A公司预算期间2003年度的简略销售情况如表所示，若销售当季度收回货款60％，次季度收款35％，第三季度收回货款5％，预算年度期初应收账款金额为22000元，其中包括上年度第三季度销售的应收账款4000元，第四季度销售的应收账款18000元。 A公司销售情况表
要求：根据上述资料编制预算年度的销售预算。 2003年度 单位：元
答案:
A公司销售预算
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2003年度 单位：元
3、某公司2002年销售收入为425000元，实现净利21250元，发放现金股利8500元，公司尚有剩余生产能力。该公司2002年末资产负债表如下：资产负债表 2002年12月31日 单位：元
资产负债表中流动资产、应付账款、应交税金与销售变动有关。若该公司2003年预计销售收入为500000元，并保持2002年的股利支付率。2003年折旧提取数为3000元，零星资金需要量为10000元。要求：（1）按销售百分比法预测计划年度融资需求；（2）计算外部融资销售增长比，并用计算结果验证外部融资需求；（3）计算内含增长率。 答案:
（1）资产销售百分比＝（10000＋75000＋100000）/425000＝43.53％
负债销售百分比＝（50000＋25000）/425000＝17.65％ 销售净利率＝21250/425000＝5％ 股利支付率＝8500/21250＝40％ 新增销售额＝500000－425000＝75000（元） 融资需求＝75000×（43.53％－17.65％）－500000×5％×（1－40％）－3000＋10000 ＝19410－15000－3000＋10000＝11410（元）
（2）2003年销售收入增长百分比＝（500000－425000）÷425000＝17.65％ 外部融资销售增长比＝43.53％－17.65％－5％×〔（1＋17.65％）÷17.65％〕×60％＝25.88％－20％＝5.88％ 外部融资需求＝75000×5.88％＋10000－3000＝11410（元） （3）计算内含增长率
43.53％－17.65％－5％×〔（1＋增长率）÷增长率〕×60％＝0 内含增长率＝13.11％ 4、完成下列第三季度现金预算工作底稿和现金预算：
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