互联网金融
但更为重要的是，银行通过建设电商平台，积极打通银行内各部门数据孤岛，
形成一个“网银+金融超市+电商”的三位一体的互联网平台，以应对互联网金融的
浪潮及挑战。
信息化金融机构从另外一个非常直观的角度来理解，就是通过金融机构的信息
化，让我们汇款不用跑银行、炒股不用去营业厅、电话或上网可以买保险，虽然这
是大家现在已经习以为常的生活了，但这些都是金融机构建立在互联网技术发展基
础上，并进行信息化改造之后带来的便利。未来，传统的金融机构在互联网金融时
代，更多的是，如何更快、更好的充分利用互联网等信息化技术，并依托自身资金
实力雄厚、品牌信任度高、人才聚焦、风控体系完善等优势，作为互联网金融模式
的一类来应对非传统金融机构带来的冲击，尤其是思维上、速度上的冲击。
6、众筹
众筹大意为大众筹资或群众筹资，是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资
金的模式。本意众筹是利用互联网和SNS传播的特性，让创业企业、艺术家或个人
对公众展示他们的创意及项目，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援 助。
众筹平台的运作模式大同小异—需要资金的个人或团队将项目策划交给众筹平
台，经过相关审核后，便可以在平台的网站上建立属于自己的页面，用来向公众介
绍项目情况。众筹的规则有三个：一是每个项目必须设定筹资目标和筹资天数；二
是在设定天数内，达到目标金额即成功，发起人即可获得资金；项目筹资失败则已
获资金全部退还支持者；三是众筹不是捐款，所有支持者一定要设有相应的回报。
众筹平台会从募资成功的项目中抽取一定比例的服务费用。
此前不断有人预测众筹模式将会成为企业融资的另一种渠道，对于国内目前IPO
闸门紧闭，企业上市融资之路愈走愈难的现状会提供另一种解决方案，即通过众筹
的模式进行筹资。但从目前国内实际众筹平台来看，因为股东人数限制及公开募资
的规定，国内更多的是以“点名时间”为代表的创新产品的预售及市场宣传平台，
还有以“淘梦网”、“追梦网”等为代表的人文、影视、音乐和出版等创造性项目的
梦想实现平台，以及一些微公益募资平台。
互联网知识型社群试水者—罗振宇作为自媒体视频脱口秀《罗辑思维》主讲人， 其2013 年8月9日，5000个200元/人的两年有效期会员账号，在6小时内一售而空，也称得上众筹模式的成功案例之一，但很难具有一定的复制性。
自2013年年中以来，以创投圈、天使汇为代表的一批针对种子期、天使期的创
业服务平台，以一种“众投”的模式进入的人们的视野，并很好的承接了对众筹本
意的理解，但是因为项目优劣评判的困难、回报率的极为不确定性，目前仅仅停留
在少量天使投资人、投资机构及少数投资玩票的人当中，涉及金额也相对较小。
与热闹的P2P相对，众筹尚处于一个相对静悄悄的阶段。目前国内对公开募资
的规定及特别容易踩到非法集资的红线使得众筹的股权制在国内发展缓慢，很难在
国内难以做大做强，短期内对金融业和企业融资的影响非常有限。 从行业发展来看，
目前众筹网站的发展要避免出现当年团购网站由于运营模式和内容上的千篇一律，
呈现出一窝蜂的兴起，而又一大片的倒下的局面。这就要求众筹网站的运营体现出
自身的差异化，凸显出自身的垂直化特征。
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互联网金融 ? 互联网金融的三重境界：网络、数据及信用平台
互联网将对传统金融业态产生颠覆式影响。以互联网为核心的现代IT技术日新
月异，特别是移动互联网、社交网络、搜索引擎、大数据及云计算等，其将带来3
大革命性影响，互联网金融还有三重境界：网络、数据及信用平台。
? 互联网金融对垒传统金融
通过以下5方面对比可以看出，互联网金融具有传统金融不可比拟的优点。
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互联网金融
? 传统金融“触电”新兴电商“淘金”
在网络金融时代，传统金融“触电”，新兴电商“淘金”。互联网金融正使得金融
行业从传统的网点向流量金融迁移；而传统金融服务方式将被彻底解构，逐步完成从 物理网点向电子屏幕的迁移。
? 互联网金融的受益者
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互联网金融
普通的工薪阶层及学生人群因此受益。数据显示，目前支付宝用户中，21岁至30岁的人群占比高达58%，这意味着超过一半的支付宝用户都是30岁以下的年轻人
群，而余额宝的出现则将这些年轻人群的小额闲散资金作为了吸纳目标，同时一部
分银行活期储蓄也开始流入进来。
? 互联网是否足以颠覆传统金融？
互联网金融的三大相对优势
互联网金融的相对优势之一：庞大的用户群。截至2013年6月底，我国网民规模达5.91亿，半年共计新增网民2656万人。互联网普及率为44.1%，较2012年底提升了2.0个百分点。手机网民规模达4.64亿，较2012年底增加约4379万人，网民中使用手机上网人群占比由74.5%提升至78.5%。
网民收入结构：网民中月收入在500元及以下和无收入的人群占比分别为14.9%和8.9%，相比2012年底有所提升。
网民年龄机构：据统计，2012年线上基金的用户年龄集中于25-35岁年龄段。其中31-35岁区间最多，占全部线上基金用户的28.4%；25-30岁占比为25.6%；41-50岁占比为20.3%。线上保险的用户年龄也集中于25-30岁区间。其中25-30岁区间占全部线上保险用户的31.2%；31-35岁占比为22.7%；41-50岁占比为15.1%。
基金和保险在各自主要用户群中，线上用户比例高于整体比例，说明网上渠道有效的提升了用户购买的便捷性，并且线上渠道在用户中的影响力也在增大。
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互联网金融
互联网金融的潜力之一在于它能激活数以亿计的长尾用户。传统商业认为企业界80%但长尾理论认为，只要产品的存储和流通的渠道足够 的业绩来自20%的产品，
大，需求不旺的产品的市场份额可以和少数热销产品的市场份额相匹敌甚至更大，
即众多小市场汇聚成可与主流相匹敌的市场。目前比较成功的互联网金融模式都可
以用长尾理论去解释：它们的用户大多消费额度很小但数量很多，这也能为之提供
巨大的收入。
互联网金融相对优势之二：大数据。1980年，托夫勒在《第三次浪潮》一书中将大数据赞颂为“第三次浪潮的华彩乐章”。大数据就是指海量的数据，包括企业信
息化的用户交易、社会化媒体中用户的行为、关系以及无线互联网中的地理位臵数
据等。大数据技术的战略意义不在于掌握庞大的数据信息，而在于对这些含有意义
的数据进行专业化处理。换言之，如果把大数据比作一种产业，那么这种产业实现
盈利的关键，在于提高对数据的“加工能力”，通过“加工”实现数据的“增值”。
互联网与金融有诸多的共通之处，所有的金融产品都是各种数据的组合，这些数据在网上实现数量匹配、期限匹配和风险定价，再加上网上支付就形成了互联网
金融的核心。
以客户为中心。当前互联网金融具有尊重客户体验、 互联网金融相对优势之三：
强调交互式营销、主张平台开放等新特点，且在运作模式上更强调互联网技术与金
融核心业务的深度整合。在传统金融机构难以企及的细节上为客户带来流畅、便捷
的体验，并能针对不同用户推出个性化的和地方化的产品和服务。
现实离理论还很远
金融中介存在主要有两个原因：第一，金融中介有规模经济和专门技术，能降低资金融通的交易成本“第二，金融中介有专业的信息处理能力，能缓解储蓄者和
融资者之间的信息不对称以及由此引发的逆向选择和道德风险问题。
从现实来看，很长时间内市场信息不对称、传统金融中介的专业优势和规模经济都会持续，再加上制度因素，市场不可能达到一般均衡定理描述的状态，因此我
们认为在相当长期限内，传统金融与互联网会是一种竞合的关系而不是完美假设条
件下的颠覆。
? 中国互联网金融：2013全面回顾，2014年趋势
我们先来梳理2013年互联网金融的10件大事
1、3月7日：阿里宣布将成立小微金融集团。包括两块，一个是余额宝，一个是阿里小贷。
2、6月13日：余额宝上线。
3、7月：百度、新浪获得支付牌照，京东金融集团成立，拉开互联网金融战。百度申请的是互联网支付的牌照，新浪获得互联网支付、预付卡发行与受理牌照。大家如果去留心支付界的事情，大约有5、6类的牌照，移动互联网都是全国性的，但是线下银行都是区域性的，如果你拿区域性的牌照只能区域性地去做。他们俩为什么都没有去拿线下银行卡收单的牌照，是因为线下银行卡收单的成本很高，光一个POS的成本就是成百上千块，简单的也要三四百块钱一个，那么这个成本是商家出还是卖家出?所以另外一个现在线上银行卡收单的机会不多了，这就是为什么9月份支付宝去取消自己的线下POS机，来抑制中国银联垄断，仅这个线下银行卡账单关停跟银联没有什
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