2-4金杯汽车12-14年现金流量表
项目 经营:销售商品、提供劳务收到的现金 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 投资:取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产收回的现金净额 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产支付的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 筹资:吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 14-12-31 13-12-31 12-12-31 4,247,089,784 141,243,336.11 4,388,359,212 3,198,650,685 370,116,873.51 270,074,962.31 300,342,399.77 4,139,184,921 249,174,290.56 4,154,646.61 62,523,985.43 111,678,632.04 359,866,899.46 359,866,899.46 -248,188,267 21,859,781.86 1,716,999,665 3,664,855,016 1,615,515,545 258,294,055.45 3,268,098,260 396,756,756.18 5,060,968,049.44 5,021,331,476.92 599,941,577.25 300,214,525.43 5,660,909,626.69 5,321,546,002.35 4,067,123,016.03 4,007,926,385.00 460,213,065.19 339,062,665.08 302,181,636.63 429,662,554.73 305,909,557.31 223,944,005.88 5,168,580,382.93 4,967,442,502.92 492,329,243.76 1,542,298.37 616,469.21 2,158,767.58 334,732,357.56 334,732,357.56 -332,573,589.98 —— 354,103,499.43 1,574,672.82 684,656.77 2,259,329.59 141,074,827.67 191,074,827.67 -188,815,498.08 —— 2,889,691,294.44 2,955,110,722.32 4,836,236,294.44 4,956,883,923.49 1,289,940,000.00 2,477,999,665.00 300,085,078.20 226,116,466.21 3,942,304,512.50 4,595,656,131.21 893,931,781.94 361,227,792.28
由该企业2012-2014能够发现：在全部现金流入量里，2014年经营活动产生流量净额高于前两年，由249,174,290.56上升至492,329,243.76。投资活动产生的净现金流量净额为负数，由12年-248,188,267上升至14年-332,573,589.98。筹资活动产生的现金流量净额在14年也升高至三年之中最高893,931,781.94。从而我们能够得知金
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杯汽车现金流入产生主要来源是经营活动和筹资活动，它的投资活动对企业的的现金流入贡献很小。三年相比，14年相对较好。
2.3金杯汽车财务比率分析
我们观察该表首先要做到一些事情就是来做财务指标分析，它主要是以报表作为基础，与公司另外的信息相结合，系统的研究公司经营具体状况和资金变化状况。这样才能够充分掌握公司以前的情况，了解公司此时此刻情形，明白公司将要做的计划，为公司决策者做出正确计划，提供专业经济信息。一般我们用三个指标来衡量企业风险和收益的关系，分别是反应企业偿还到期债务的能力，反应企业利用资金的效率，还包括发展能力的能力。这几个方面是相互联系的。例如，盈利能力的大小，会影响短期资产和长期资产的流动性，而资产运营效率的高低，又会影响盈利能力的大小。对公司财务数据进行具体分析有着很大意义。灵活而又合理的分析财务比率，从而发现公司真实实力，找出公司在市场竞争中所处的位置。因此，接下来主要分析该企业各项财务比率。通过分析这一系列的财务指标，研究出金杯汽车在财务方面的一些问题，例如资产负债率连续4年超过同行业水平，高达90%以上。除了这些，还有巨额应收账款的问题。
2.3.1金杯汽车营运能力分析
通过对企业营运能力比率的分析来了解企业在资产管理上得效果。这个能力分析即是对对资金具体周转情况描述。也是指资产的周转速度。该指标主要是计算和分析公司的资产营运效益，以此来评判公司资产的营运状况。
2-5该企业2013-2015营运能力指标分析表
指标 应收账款周转率 应收账款周转天数 流动资产周转率 流动资产周转天数 固定资产周转率 存货周转率 存货周转天数 总资产周转率 2015.03.31 1.31 275.5664 0.08 2006.689 1.76 1.14 316.762 0.1454 2014.12.31 5.77 62.4036 0.76 472.565 6.45 5.14 70.0703 0.6108 2013. 3.95 91.0885 0.62 576.3689 4.70 4.27 84.406 0.4903 2015年三月金杯汽车存货周转率为1.14，低于2014年和2013年，表明企业产品销量在2015年初较差，存货损失风险较大，可以有效利用的资金在减少，存货管
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理水平在下降，企业销售成本增加，在正常收入和成本配比的情况下，企业销售货物赚取金额数目减少，从而营运能力随之下降。企业的应收账款周转率三年期间在14年达到最高，说明当年金杯的收账效率较高，公司的客户还款能力略微上升，当年，公司可以有效的运用资金。而在2015年3月降到1.31，即企业销售慢，应收账款催收能力大大下降。公司流动资产周转率也是在14年相对较高，在15年年初有些减少。说明企业在14年的流动资产相对来说得到了充分的利用。总资产周转率在14年达到最高，在15年初最低。表明14年企业的总资产使用效率比前期要好，15年资产没有得到充分的利用金杯在2013年及2014年的固定资产周转率均为4.70和6.45,2015年比2014年同比下降了4.69%,说明2015年在固定资产方面利用较低,总资产周转率从2013年的0.4903增长到2014年的0.6108,再到2015的0.1454,这因为公司的营业收入的增加速度高于资产增加速度。
2-1金杯汽车周转率图
从上图看,该企业应收账款周转率2013-2014年升高，2014-2015年年初逐渐变小,表明该公司的应收账款变现能力在14年升高，在14年到15年之间迅速下降。表明了金杯汽车14年与15年初，对应收账款的管理有所欠缺。金杯汽车2013-2015年期间存货周转率的最低点出现在2015年,该年存货周转急速减少,货物出现了大量囤积。
2.3.2金杯汽车盈利能力分析
盈利能力指公司在一个时间段争取获得利益的能力。一个公司的盈利情况产生着投资者是否向企业做出投资决定。企业存在着重要的经营方向既是这个能力，它有很大的作用。它是公司持续发展的基础，盈利能力代表着所有者的利益，企业更是用它来偿还债务。除此之外，盈利能力也给投资者输送股息，根据金杯2013年—2015年盈利能力指标如下：
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2-6金杯汽车13年到15年盈利能力指标表
指标 销售利润率（%） 总资产收益率（%） 净资产收益率（%) 每股收益(%) 主营业务利润率 2015.03.31 0.045 0.00 0.00 0.00 0.04 2014.12.31 0.01 -0.02 -0.58 -0.13 0.00 2013.12 0.022 0.00 -0.02 -0.01 0.03 从上表可以看到，金杯汽车2013年的销售利润率为0,22%，到了14年12月31日下降了0.012个百分点，而2015年又上涨到0,045%。总资产收益率和净资产收益率也呈现出一种先降后升的趋势。每股收益于2014年最低，2015年也出现了上涨的迹象，主营业务利润率在2014年亦减少，15年提高到0,04%。
2.3.3金杯汽车偿债能力分析
公司偿债能力，顾名思义，意思是公司偿还各种债务的能力。其中的债务包括短期债务和长期债务。相应地，偿债能力比率也有短期和长期之分。公司有无能力去偿还债务，关乎它的生存和发展。企业的偿债能力反映了企业的财务情况、经营管理现状以及创收能力。较高的偿还能力，意味着良好地财务状况和突出的经营业绩，因而较易获得社会投资和银行贷款。相反，当偿债能力不足时，在银行的贷款利率将会升高，供货商会因企业的现金支付能力差而拒绝企业的拖期付款甚至减少原有的合作。企业的投资能力、发展能力和盈利能力均被偿债能力影响着。因此，作为企业的经营者或投资者都有必要对企业的偿债能力进行客观合理而又科学的分析。但是，仅仅靠分析偿债能力指标是不能够充分判断该企业在偿债能力上高与低，也不是科学的。这就需要把偿债能力指标与获利能力和现金流量相结合来作出判断。
2-7杯汽车13年-15年短期偿债能力指标表 指标 速冻比率 流动比率 现金比率 2015.03.31 0.84 0.98 60.0793 2014.12.31 0.81 0.92 63.7271 2013 0.79 0.89 59.1744 从上述指标上可知,金杯汽车2015年流动比率较2014年度有所提高,速动比率呈现上升趋势,现金比率呈现下降趋势，金杯汽车的流动资产中存货占有很大比率。但是整体浮动范围不是很大,因而影响不算大。各个指标都不在正常范围内,意味着公司的短期偿债能力较低，而现金比率高达60%以上，远远超出了正常范围，这样就说明了公司没有正确利用流动负债，因而导致现金类资产的盈利能力低。
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2-8该企业10-13年度资产负债率表
指标 资产负债率 2013 90% 2012 91.35% 2011 90.17% 2010 90.69% 上表得知，金杯汽车2010-2013年间，连续4年企业的资产负债率超出90%以上。金杯汽车正在面临资金短缺方面的风险。究其原因，正是因为金杯汽车车辆公司搬迁项目预计需求资金量比较大。金杯汽车在13年加大了新产品的研发，因此，研发费用加大了资金的需求，从而导致了筹集资金有一定的困难。翻看金杯的年报可以发现，金杯汽车在2013年的时候，它的净利润为1767万元，但是公司的净利润却显示着负数。经过仔细查明，其原因减去了非经常性损益。因此，企业为亏损1591净利润。除此之外，政府向金杯汽车输送了血液，在2012年的时候金杯汽车收到了政府补助，高达4200万元。企业净利润由盈利转为亏损，离不开政府的帮忙。 12