项目 一、资金来源 销售进度 1、销售收入 2、自有资金 3、融资借款 二、资金运用 1、土地成本 2、土地契税 3、配套费用 4、土地整理 5、建筑安装 6、市政设施 7、销售费用 8、管理费用 9、财务费用 10、缴税 2015年上半年 2015年下半年 2016年上半年 2016年下半年 2017年上半年 2017年下半年 2018年 2019年 2020年 15,000 15,000 13,538 12,978 560 2,000 1,462 1,462 1,548 3,010 109,845 7.00% 24,845 15,000 70,000 108,297 51,912 1,947 15,455 9,000 14,050 3,400 621 1,680 5,250 2,981 1,000 8,968 11,979 28,100 1,360 1,331 840 5,250 6,389 500 11,493 23,472 44,270 21,075 1,360 1,331 840 5,250 11,389 300 17,880 41,353 53,238 15% 53,238 41,745 53,238 15% 53,238 24,711 7,025 680 1,065 280 5,250 10,111 42,591 12% 42,591 合计 42,591 46,140 46,140 46,140 454,923 12% 13% 13% 13% 100% 42,591 46,140 46,140 46,140 354,923 30,000 70,000 79,656 10,750 10,750 19,755 353,470 1,154 64,890 1,947 15,455 9,000 70,250 6,800 8,873 5,600 21,000 1,065 1,154 1,154 280 560 560 8,111 8,537 8,537 18,601 74,655 70,000 200 500 500 70,000 5,000 11、归还融资借款 12、其他支出 三、当期结余资金 四、累计盈余资金 -37,065 35,390 35,390 26,386 101,453 4,288 39,678 75,067 101,453 101,453
- 31 -
4、销售价格下降15%，同时成本上升10%
按照谨慎保守原则，假定项目建设成本上涨10%，工程支出按进度不变；同时受到宏观政策或市场等不利因素影响，商场销售价格下降15%，在双重因素作用下，项目期间现金流总体情况如下表：
- 32 -
项目 一、资金来源 1、销售收入 2、自有资金 3、融资借款 二、资金运用 1、土地成本 2、土地契税 3、配套费用 4、土地整理 5、建筑安装 6、市政设施 7、销售费用 8、管理费用 9、财务费用 10、缴税 11、归还融资借款 12、其他支出 三、当期结余资金 四、累计盈余资金 2015年上半年 2015年下半年 2016年上半年 2016年下半年 2017年上半年 2017年下半年 2018年 2019年 15,000 15,000 13,538 12,978 560 1,462 1,462 115,168 30,168 15,000 70,000 111,373 51,912 1,947 15,455 9,900 15,455 3,400 754 1,680 5,250 3,620 2,000 3,795 5,257 60,337 60,337 48,109 30,910 1,360 1,508 840 5,250 7,240 1,000 12,228 17,485 60,337 60,337 39,881 23,183 1,360 1,508 840 5,250 7,240 500 20,456 37,941 45,253 45,253 20,799 7,728 680 1,131 280 5,250 5,430 300 24,454 62,394 45,253 45,253 77,042 1,131 280 5,430 70,000 200 -31,789 30,605 45,253 15,084 45,253 15,084 7,622 1,131 560 5,430 500 35,631 377 560 34,194 500 合计 401,684 301,684 30,000 70,000 353,995 64,890 1,947 15,455 9,900 77,275 6,800 7,542 5,600 21,000 68,586 70,000 5,000 47,690 47,690 37,631 -20,547 68,236 47,690
- 33 -
5、综合评价
在债务存续期间，以项目的销售收入作为第一还款来源，在扣除工程建设支出、税费及归还本项目本金4亿元和固定收益后，同时归还其他金融机构贷款3亿元及本息后，项目累积净现金流量为74945万元。
同时，我们对项目现金流进行了压力测试 1）项目按销售价格下降30%进行压力测试
根据目前重庆房地产市场情况，降价30%的可能性非常小。但出于谨慎性原则，我们对项目现金流进行降价压力测试。若本项目按销售价格下降30%进行压力测试，累计净现金流量为2115万元。
2）项目成本上涨40%进行压力测试
根据目前房地产工程建设市场情况，项目整体成本上涨40%的可能性非常小。但出于谨慎性原则，我们对项目现金流进行降价压力测试。若本项目成本上涨40%进行压力测试，累计净现金流量为25894万元。 3）项目销售期延期一年进行压力测试
根据目前重庆房地产销售情况，若项目按时完工，项目延期一年销售的可能性较小。该项目总包方中国建筑第六工程局有限公司为项目按时完工提供了强有力的保障。但出于谨慎性原则，我们对项目现金流进行降价压力测试。若本项目销售按延期一年进行压力测试，累积净现金流量达4288万元。
4）项目销售价格下降15%，同时成本上升10%进行压力测试 若本项目销售价格下降15%，同时成本上升10%进行压力测试，累计净现金流量为30605万元。
- 34 -
五、项目保证方—豪德豪德财富集团
（一）基本情况
豪德财富集团主要投资经营商贸物流城业务，投资领域涉及房地产、工业交通、资源矿产、金融科技、文化旅游、建筑装修工程等行业。豪德集团及旗下公司秉承光彩事业\义利兼顾，德行并重\的宗旨，践行豪德人\以德聚才，以财播德\的价值理念，开发建设现代大型商贸物流市场，本着\建设一座商城，带动一批产业，搞活一片经济，富裕一方百姓\的经营理念，豪德集团摸索出一套大型现代商贸物流城从设计规划、开发建设到经营管理的全新商业运作模式，先后在江西、河南、内蒙古、山东、山西、四川、吉林、福建等13个省区，开发建设了30个大型的现代化商贸物流城，建筑总面积超过4000万平方米，国内投资总额累计超过2000亿元人民币，直接和间接解决了当地300多万人就业，每年为国家和地方财政增加税收200多亿元人民币。
豪德集团多次荣获中央统战部、全国工商联、中国光彩事业促进会颁发的最高荣誉。
申请企业全称 营业执照号码 成立时间 法人代码证号 注册资本 法定代表人 所有制类别 法定住所 办公地址 主管部门 主营业务 440301105237777 2011年3月8日 57002567-2 10000元整 邱庆武 民营 豪德财富集团有限公司 最近年检时间 员工人数 贷款证号码 经营资质 实际控制人 客户组织类别 2014 40 王长利 深圳市龙岗区南湾街道布澜路31号中盈珠宝工业厂区A2栋1501-B 深圳市龙岗区南湾街道布澜路31号中盈珠宝工业厂区A2栋1501-B 投资兴办实业（具体项目另行申报）；投资管理、投资咨询、受托资产- 35 -