解析：
简单加一下累计净现金流量，即可看出，在不考虑时间价值的情况下，合计为900万元。但本题基准收益率大于等于0。故其方案的净现值一定小于900万元。故选C。 P24
二、判别准则： 财务净现值是评价方案盈利能力的绝对指标。当FNPV>0时，说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还得到超额收益（盈利能力强）
当FNPV≥0时，方案是可行的，当FNPV＜0时，方案不可行； 三、优劣： 必须先确定一个符合经济现实的基准收益率，而这往往比较困难；没有给出确切的收益大小，也不能反映投资回收速度；主要是对独立型方案的分析，而不是互斥型方案；
第六小节、财务内部收益率分析
一、财务内部收益率的概念：
7.某常规技术方案,FNPV(16%)=160万元,FNPV(18%)=-80万元,则方案的FIRR最可能为() A.15.98%； B.16.21% C.17.33% D.18.21% 答案:C（注意要记得画出图26的函数曲线）
解析:参见教材P25,判断:一正一负,那么肯定在16-18%之间,因为离18%的绝对值要小,所以该系数肯定接近18%,故C. 二、优劣： 不仅反映投资过程的收益程度，而且FIRR的大小不受基准收益率的影响；跟基准收益率没有关系；
三、FIRR与FNPV比较：
反映投资过程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部参数（基准收益率）的影响，完全取决于投资过程现金流量；
第七小节、基准收益率的确定
一、基准收益率的概念：
基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点说确定的，可接受的技术方案最低标准的收益水平，是投资资金应当获得的最低盈利率水平；
二、基准收益率的确定：
1、在政府和企业各类的经济效果评价中采用行业财务基准收益率； 2、在中国境外的测定首先先考虑国家的风险因素；
3、考虑以上因素之外还应根据自身的资金成本、机会成本、投资风险和通货
膨胀；
总之，合理确定基准收益率，对于投资决策极为重要。确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素；
第八小节、偿债能力分析
1、利润 2、固定资产折旧 偿还贷款的资金来源 3、无形资产及其他资产摊销费 4、其他还款资金：减免的营业税金； 一、还款方式及还款顺序： 一般情况下，按照先代后还、后贷后还，利息高的先还，利息低的后还的顺序会还国内借款； 二、偿债能力分析： 1、借款偿还期 2、利息备付率：应当大于1，而国内不宜低于2； 3、偿债备付率：应当大于1，而国内不宜低于1.3 偿债能力分析的 指标 4、资产负债率 5、流动比率 6、速动比率 总结：FNPV与FIRR在独立方案时是等价关系； FNPV与IC的关系，反向递减 因为IC是分母，IC越大FNPV越小；
工程经济（第三节、技术方案不确定性分析）
第一小节、不确定分析
1、盈亏平衡分析 不确定分析的方法 1）敏感度系数 2）临界点 1、固定成本：如工资及福利费（计件工资除外）、修理费、折旧费、摊销费及长期借款利息；
2、可变成本：原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资；
3、半可变（或半固定）成本：消耗性材料费用、工模具费及运输费； 4、量本利模型：（必考点）
B=PQ-[(Cu+Tu)Q+CF]，利润＝单价*产量-[（变动成本+附加税收）*产量+固定成本]
例：13年真题
2、敏感性分析
求解：产销量=0=1000Q-[（350+150）*Q+3600000] 0=500Q-3600000
那么Q=3600000/500=7200件 平衡点=7200/60000*100%=12%
例： 10.某技术方案设计年产量为5000件，单位产品售价为2500元，单位产品变动成本是
750元，单位产品的营业税及附加为370元，年固定成本为240万元，该项目达到设计生产能力时年税前利润为( )万元。 A.450 B.135 C.635 D.825 【答案】A。450
求解：利润=2500*5000-[（750+370）*5000+2400000] =12500000-8000000 =4500000
第二小节、敏感性分析
一、单因素敏感分析的步骤：（一）确定分析指标（二）选择不确定性因素（三）分析波动程度对指标带来的增减变化情况（四）确定敏感性因素（五）选择方案
1、如果分析投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标； 2、如果分析超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标；
3、如果分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标；
4、比如折现率因素对静态评价指标不起作用 5、敏感度系数=指标变化率/因素变化率
∣SAF ∣越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感；反之则不敏感
求：建设投资=564-505=59；营业收入=735-564=171；经营成本=564-516=48 则敏感性系数：建设投资59/10%=590；营业收入171/10%=1710；经营成本=48/10%=480；越大越敏感所以营业收入>建设投资>经营成本；
6、敏感性分析图中的斜率（斜线越陡）越大敏感度越高；
7、选择方案：一般应选择敏感程度小，承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。
8、敏感性分析的缺点是它主要靠分析人员凭借主观经验来分析判断，存在片面性；