中国-巴西贸易与投资风险分析及经济社会发展建议
摘要：当前世界经济仍然处于需求疲软阶段，增长乏力的深度调整阶段，贸易和投资的保护主义，恐怖主义、区域冲突、难民问题等各类政治安全事件不断发生。提别是英国脱欧、美国新政府明确提出的贸易和投资的保护政策，给世界政治和经济的带来的新的不确定性，后续欧洲的各国的选情也会给欧洲和世界带来新的不确定。这些问题本质是各经济体僵化的经济与社会制度导致社会发展内部增长动力不足甚至受到阻，从而导致各项社会问题的爆发。解决这些问题需要加强国际协调，为内部问题赢得时间和空间，但是最终的解决必须在与内部的政府改革，甚至可以说是内部政府革命性变革，从而实现经济与社会可持续发展。
中巴两国作为世界主要发展中国，同为金砖国家，两国经贸合作合作关系密切。多年来中国一直为巴西最大贸易伙伴，最大贸易出口国、最大进口来源国。鉴于两国经济互补性强，贸易、投资在基础设施、农业、产能合作等方面合作前景广阔。但是，在相对不确定的国内国际环境中，中巴经贸合作存在一定的风险，需要防范和控制。
巴西是拉丁美洲最大经济体。2000年到2012年，巴西是全球经济增长最快国家之一，每年GDP增速都保持在5%以上。2010年，巴西经济增长率高达7.5%，2012年甚至一度超过英国成为全球第六大经济体。2014年基本陷入经济衰退，2015年更是萎缩3.8%，创下35年最差表现。2016年继续呈现衰退的态势。她的衰退既有外部宏观经济影响，更重在于内部亟待解决各项问题所致。
12016年的中巴贸易与投资状况 1.12016年中巴贸易贸易状况
2016年受巴西经济下滑，中国增长防缓、巴西货币大幅贬值和人民币对美一定幅度贬值影响，中国退居巴西第二位进口来源国，但依然最大的贸易伙伴国和最大出口和最主要的贸易顺差国。
中国海关统计，2016年中巴贸易总额676.01亿美元，较上年下降5.89%，贸易额占中国外贸易总额比重由2011年的2.32%到的1.82%，贸易地位由第十位降到第15位。其中进口447.93亿美元，较上年增长0.92%，比重占中国对外出口总额的2.88%，为第8为；出口220.56亿美元，较上年下降19.63%，比重降到的1.0%，为21位，贸易逆差为227.37亿美元，为第四位贸易逆差地区，占到主要主要逆差地区总额的8.5%。
表1、中国巴西年度贸易及在中国对外贸易的比重的变化
单位：亿美元，%
年度 项目 2,007 2,008 2,009 2,010 2,011 2,012 2,013 2,014 2,015 2,016 总额 金额 297 485 424 625 845 653 899 869 718 676 占比 1.15 1.37 1.89 1.92 2.10 2.32 1.92 2.16 2.02 1.81 进口 金额 183 297 283 381 527 405 537 520 374 448 占比 1.63 1.92 2.63 2.81 2.73 3.03 3.01 2.75 2.65 2.73 出口 金额 114 188 141 245 319 248 362 349 237 221 占比 0.76 0.93 1.31 1.17 1.55 1.68 1.21 1.64 1.49 1.04 数据：中国海关
从巴西统计数据来看 2016年，巴西与中国双边货物进出口额为585.0亿美元，下降11.8%；贸易额占到巴西对外贸易总额18.12%。其中，巴西对中国出口351.3亿美元，下降1.3%，占巴西出口总额19.0%，占比提高0.4个百分点；巴西来自中国进口233.6亿美元，下降23.9%，占巴西进口总额17.0%，占比降低0.9个百分点，美国超过中国成为巴西最大的进口来源国。巴西对中国贸易顺差117.7亿美元，增长140.8%，占到巴西贸易顺差总额的24.68%。中国仍为巴西第一大贸易伙伴国，第一大贸易顺差来源国、第一大出口市场和第二大进口来源地。
从贸易产品类别来看：2016年巴西对中国出口主要产品类别为植物产品，出口额为144.5亿美元，下降8.8%，占巴对中国出口总额的41.1%。矿产品是巴对中国出口第二大类商品，出口额117.9亿美元，增长5.9%，占巴对中国出口总额的33.6%。纤维素浆、纸张为巴西对中国出口的第三大类商品，出口额22.8亿美元，增长14.6%，占巴对中国出口总额的6.5%。2016年，随着巴西对中国出口降幅收窄，多数产品对中国出口已恢复增长，其中，动物产品、纸张等出口增幅在10%以上。另外，从中国海关统计显示，2016年来源于巴西肉类进口处于第一大进口来源国，金额20.05亿美元，占到进口总额19.53%，进口总量73.91万吨，分别占到进口总量16.31%。水果、干果、蔬菜类占到第三位，进口9.82亿美元，占到进口总额的10.28%，总量45.59万吨，达到进口总量15.11%
巴西来自中国进口的主要商品类别为机电、化工和纺织品及原料等类别产品。2016年总计计进口163.9亿美元，占巴西自中国进口总额的70.2%。自中国进口大类产品几乎全线下降，其中，第一大类进口产品机电产品进口降幅高达20.0%，另三类主要进口产品纺织品、贱金属及制品和运输设备进口降幅接近或超过40%，是造成巴西自中国进口下降的主因。总体来看，2016年巴西政局动荡、经济衰退、货币雷亚尔走软，造成其进口需求下降明显，巴西总体进口商品美元价值跌幅近20%；另外，人民币对美元全年平均贬值6.6%，导致出口巴西商品美元价值出现更进一步下降，自中国进口降幅超过其进口平均降幅4个百分点，中国也因此失去其最大进口来源地地位。
1.2中巴农产品贸易单项品种分析
2016年，巴西对中国出口主要农产品208.3亿美元，同比略降2.1%，中国仍是巴西农产品第一大出口目的地国。巴西对华出口农产品量占巴西农产品总出口量提高0.4个百分点，达到24.5%。其中，巴对华大豆出口143.86亿美元位居第一位、占到出口总额比例的40.95%，总额较上年下降8.88%；纸浆、鸡肉、蔗糖和牛肉分别位居2-5位，进口额在7亿美元以上，金额增长明显。从中国进口数量海关数量来看，来源于巴西的大豆3803.86万吨以上，占到进口总量45.70%；纸浆427.16万吨，占到进口总量的25%.11以上；鸡肉进口48.71万吨，占到进口总量82.19%，蔗糖进口197.32万吨，占到进口总量73.35%；牛肉17.12万吨，占到进口总量29.87%，均为最大的进口来源国
表2、2016年巴西农产品出口到中国主要品种状况
产品名称 出口金额 占巴西出口 总额比例
同比变化 进口数量 占中国进口 总量占比
大豆 纸浆 鸡肉 蔗糖 牛肉
亿美元 143.86 21.63 8.59 8.18 7.03
% 40.95 6.16 2.45 2.33 2.00
% -8.88 16.94 41.44 8.42 47.52
万吨 3,803.86 427.16 48.71 197.32 17.12
% 45.70 25.11 82.19 75.35 29.87
注：出口金额为巴方统计，进口数量为中方统计
1.3中国在巴西投资快速发展
最近2年受到国家政策和宏观经济环境的影响，我国对外投资发展迅速。2016年，我国境内投资者共对全球164个国家/地区的7961家境外企业进行了非金融类直接投资，累计实现对外投资1701.1亿美元注，同比增长44.1%，再度为第二位海外投资国。其中股权和债务投资1521.1亿美元，同比增长50.3%，占89.4%；收益再投资180亿美元，同比增长7.1%，占10.6%。从行业分布情况来看，流向制造业投资310.6亿美元，同比增长116.7%，其中流向装备制造业的投资178.6亿美元，是上年的2.5倍，占制造业对外投资的57.5%，占同期对外总投资额的10.5%。
巴西权威财经刊物《经济价值报》报道，2015年巴西外国投资总额计750亿美元，2016年1-11月累计788亿美元。商务部统计，中国对巴西投资增长更为迅速 2014年末，中国企业在巴西直接投资的存量28.3亿美元；2015年末资总额达到199.4亿美元，企业100多家，主要在石油、水电、航空、农业等方面的投资，以国有企业的投资为主导。巴方在我国的投资总额22.57亿美元，主要在飞机制造、其中、水电等项目。2016年1月至11月，中国企业对巴西收并购签约总额达119亿美元，中国在巴直接投资存量超过300亿美元，在巴投资
兴业的中资企业超过200家.巴西成为中国在新兴经济体中第一大和全球第三大并购对象国，特别是在电力、能源、矿产、互联网、农业等领域。
1.4 2016年的大型投资和金融服务项目现状
大型投资项目方面：1、6月15日,湖南大康国际农业食品股份公司表示将以2亿美元（约合13.1亿元人民币）的价格，收购巴西Fiagril Ltda公司57.57%的股权，成为中国中粮之外有一家在巴西中国大型农业项目。
2）2016年9月国家电网和巴西最大配电企业巴西卡玛古集团签署股权购买协议，正式收购巴西卡玛古集团持有巴西保利斯塔电力照明能源集团23.6%的股权。2017年1月24日，国家电网公司与巴西卡玛古集团、普瑞维基金、博内尔基金在巴西里约热内卢完成股权交割，成功收购该公司54.64%股权。国家电网在巴西市场实现电力发、输、配、售业务领域的全面覆盖，运营输电线路总长度达到7623公里。
3）2016年12月29日，中国三峡集团以31亿雷亚尔完成了对杜克公司在巴西圣保罗持有的一个装机容量为2吉瓦水电站的收购。收购完成后，三峡集团成为巴西仅次于巴西国家电力公司（ELETROBRAS)的第二大发电企业。
4）1月17日，打车软件服务运营商优步公司计划对巴西圣保罗某一个供应中心投资2亿雷亚尔(约合人民币4.2亿元，或6200万美元)该投资将会为圣保罗创造了2000个工作岗位。 在金融服务领域：1）中国国家开发银行是中国最大的对巴合作中资银行，累计支持巴西项目42个，涉及油气、矿业、基础设施、制造业等多个领域，累计承诺贷款580亿美元，发放400亿美元。其中，2016年支持在巴投资项目3个，金额125亿美元，首次为中资企业出具巴西货币雷亚尔保函，成为首个出具雷亚尔保函的中资银行，开创了中资银行在巴西金融市场新的合作领域。
2）2016年6月由百度牵头，联合多家国际和本土的投资共同创建东风创投，其初始资金为6000万美元，约合4亿元人民币，计划对巴西境内的10-15家创业公司进行投资，互联网企业。
3）9月大康农业发布公告称公司与海通证券签署合作意向协议，约定共同发起设立《中巴农业发展投资基金》，基金规模10亿美元。从事收购巴西农业公司及投资相关仓储物流及配套、农产品的深加工、农业金融服务等领域。
巴西外交部驻圣保罗代表处代表巴伦博·伊姆大使认为，巴西目前总体上处于调整、转型和过渡期，特梅尔政府努力推动的财政、社保、劳工等领域的结构性改革未来将逐渐见成效，她非常看好未来巴中两国的合作。
2. 巴西总体经济指标和投资风险分析
12月16日，巴西总统特梅尔在对军方将领发表演说时表示，他正推动削减公共开支、平衡预算。尽管这些改革不受欢迎，但如果不实施这些改革，国家将走向破产。可见，巴西经济存在明显风险给中巴贸易和投资带来明显不确定性。
2.1连续两年明显经济负增长，制约国内消费和投资的增长。
2016年第三季度巴西国内生产总值环比萎缩0.8%，同比萎缩2.9%，巴西经济连续第七个季度出现负增长。《世界经济展望报告》最新报告预测2016年GDP增长为-3.5％，较上年降幅有所缩小0.3个百分点，连续两年明显下滑； 2017年可望恢复增长，增幅为0.2%；2018年增长1.5%，仍为较低增长率水平。2015、2016年连续两年GDP下滑导致巴西人均GDP明显下滑，2016年人均GDP降到8100美元左右，较2013年高位水平下降接近33%。持续经济下滑，人均GDP大幅下降，制约巴西投资、消费和进口需求增长。
2.2 较高通货膨胀和较高利率方面严重影响居民消费和社会投资增长。
2016年，巴西官方通胀指数（IPCA）为6.29%，低于政府6.5%目标上限，为3年来低位水平。预计2017年2018年仍保持4.70%、 4.5%的高位水平，较高通货膨胀影响居民消费能力增长，对市场产生明显不确定影响。
2016年通货膨胀率较上年明显回落，自2016年10月开始降低基准利率，到2017年1月11日，巴西央行进行第3次降息，本次利率下调0.75个百分点，降至13%。预计2017年巴西有望降至10.25％。尽管如此，巴西仍然保持较高的利率水平，高利率对巴西居民消费消费和社会投资及总体经济增长产生明显的抑制作用。
2.3失业率继续提高，工资下降严重影响居民消费和居民储蓄增长，抑制居民消费和社会投资,更是导致社会增长潜力下滑。
巴西地理统计局（IBGE）最新数据显示，巴西2016年失业率高达11.5%，高于2015年的8.5%创4年来新高；全国有1230万人失业。其中，2016年第四季度巴西失业率达到12%，与第三季度的11.8%失业率基本持平，2015年同期增加了3个百分点。
居民工薪方面，2016年第四季度巴西职工月平均收入为2043雷亚尔（约合638美元），略高于第三季度2026雷亚尔（约合633美元）和2015年同期的2033雷亚尔（约合635美元）。2016年巴西职工平均月收入为2029雷亚尔（约合634美元），比2015年下降2.3%。平均工资下降会进一步抑制消费和整体经济增长。