摘要
财务报表分析是对企业过去及现在的经营状况、财务状况、风险
状况进行的分析活动，是企业生产经营管理活动的重要组成内容。本文以长虹集团上市公司为研究对象，通过对长虹集团上市公司2012年的综合分析、财务报表现状分析和杜邦财务分析，系统论述了公司的经营情况和财务状况，客观分析了公司经营过程和财务管理过程中存在的成绩与不足，并以此为基础提出了相应的解决对策。
关键词：长虹集团上市公司；财务报表分析；综合分析；杜邦分析
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目 录
一、企业集团财务风险的特征与成因分析 ................................................................................... 3
(一) 财务风险的定义 ............................................................................................................. 3 (二) 财务风险的基本特征 ..................................................................................................... 3 二、四川长虹集团公司财务风险控制的实例分析 ....................................................................... 3
（一）长虹集团上市公司初步分析 ....................................................................................... 3 （二）长虹集团上市公司财务报对比状分析 ....................................................................... 7 （三）长虹集团上市公司综合分析 ..................................................................................... 10 三、 企业财务风险主要问题及成因分析 ................................................................................... 12
（一）资本结构不合理 ......................................................................................................... 12 （二）投资决策缺乏科学性 ................................................................................................. 12 （三）资金回收策略不当 ..................................................................................................... 13 （四）企业管理人员对财务风险认识不足 ......................................................................... 13 四、通过财务报表分析提出改善长虹集团上市公司经营的建议 ............................................. 13 （一）提高偿债能力改善经营的建议 ................................................................................. 13
（二）提高资金营运能力改善经营的建议 ......................................................................... 14 （三）提高盈利能力改善经营的建议 ................................................................................. 14 参考文献： ..................................................................................................................................... 15
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企业集团财务风险的成因及防范 —以四川长虹为例
一、企业集团财务风险的特征与成因分析
(一) 财务风险的定义
财务风险,从狭义上,是指利用财务杠杆的作用给企业带来的破产风险或者由
①
于普通股收益发生企业资金大幅度变动的风险。从广义上，是指企业集团在筹资、投资、资金营运和利润分配等一系列运作过程中，企业资金运动由于各种不确定性因素导致效益性降低和连续性中断，从而对企业的生存、经济发展和盈利空间产生极大地影响。
(二) 财务风险的基本特征
企业集团财务风险具有:客观性,全面性,不确定性,双重性四个特征。在市场经济条件下,财务风险是客观存在的,任何经营活动都存在着两种可能的结果,即实现预期目标和无法实现预期目标。因此,虽然可以事前通过一些途径对财务风险进行估计和控制,但影响财务活动结果的各种因素随着企业的经营状况和市场的变动在不断发生变化, 因此事前并不能准确判定财务风险的大小,同时风险与收益相辅相成，企业经营活动的风险越大,收益越高。财务风险不仅存在于企业财务管理的全过程,而且在从筹资到投资等日常企业经营活动中,由于经营不当或其他客观原因都可能会使企业产生财务风险。要完全消除财务风险及其影响是不现实的,但企业若能认清市场和企业自身经营状况,巧妙运用财务风险,将能够为企业带来更大的收益。
二、四川长虹集团公司财务风险控制的实例分析
（一）长虹集团上市公司初步分析 1、资产负债表初步分析
资产负债表反映企业在某一时点上经营资金和来源和分布状况。它既是企生产经营活动结果在资金方面的反映，又是企业未来经营活动的表示。通过分析资产负债表，可以了解公司的财务状况。对公司的偿债能力、资本结构是否合理流动资金充足性等作出判断。
2012年资产负债表
①
陈宇宁 上市公司财务报表分析探讨[J].管理精粹,2009(3).
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货币资金 应收账款 应收利息 期末余额 17798200000.00 8204590000.00 222586000.00 年初余额 21368400000.00 6603270000.00 218242000.00 0 发放贷款及垫款 0 <客户垫款> 可供出售金融资187790000.00 产 持有至到期投资 0 长期股权投资 固定资产净额 在建工程 无形资产 长期待摊费用 资产总计 1953240000.00 21335500000.00 960965000.00 1798790000.00 105499000.00 79744800000.00 174136000.00 2028000.00 1415530000.00 10559200000.00 10497200000.00 1361240000.00 72466000.00 74014300000.00 311430000.00 105525000.00 112870000.00 9240730000.00 150967000.00 7110650000.00 0 14769000.00 向中央银行借款 192282000.00 应交税费 应付利息 应付账款 应付股利 其他应付款 递延收益 长期应付款 -165289000.00 129462000.00 12694400000.00 32394000.00 7002460000.00 0 12855000.00 第 4 页 共 15 页
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应付债券 4456030000.00 期末余额 59511900000,00 8476220000.00 1552260000.00 656208000.00 1054590000.00 11746300000.00 20232900000.00 3957660000.00 年初余额 54731200000,00 8476220000.00 1482420000.00 619652000.00 718875000.00 11305500000,00 19283100000.00 负债合计 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 归属于母公司股东的权益 股东权益合计 负债及股东权益79744800000.00 总计 74014300000.00 从总体上来看,长虹集团上市公司2012年的资产总额比上年增长了107.74%,这主要是因为业务规模扩大，利润及负债增长所致。从结构的变化来看,货币资金减少,达83.29%,预付账款增长117%,长期投资增长了69.25%,存货增长了96%，固定资产增长了106%，流动资产增长了125.12%。从负债总额来看，年末比年初增加了135%，其中长期借款比上期增长了257.77%，短期借款比上期增加了271.56%，由于公司在本年度大量借债,使其的财务风险在本年的经营扩张中也增大了。所有者权益增加了74.5%,主要是由本年的利润总额增长所致。通过对资产负债表的分析我们可以看出，长虹集团上市公司资产总体质量较好,本年的资产总额和货币资金都有较大幅度的增长，良好的资产状况能够维持企业的正常周转。公司在本年内大量举债,长期借款增长达256.55%,虽然这说明公司的融资能力较强，但也加大了公司的财务风险。
2、利润表初步分析
利润表是企业财务成果及分配过程的集中体现,通过分析利润表,可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况及经营效率,对公司在行业中的竞争地位，持续发
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展能力作出判断。
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王永成 《财务分析在财务管理中的作用》,2010(1)
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