=（22×0.893+24.2×0.797+26.62×0.712+29.28×0.636+32.21×0.567）×（1-33%）
=63.5（万元）
5．某企业为了整体资产转让，需进行评估。现收集的有关资料如下： （1）该企业多年来经营一直很好，在同行业中具有较强的竞争优势。
（2）经预测被评估企业未来5年预期净利润分别为100万元，110万元，120万元。140万元，150万元，从第六年起，每年收益处于稳定状态，保持在150万元的水平上。 （3）该企业一直没有负债，用加和法估算的企业各项可确指资产评估值之和为800万元。
（4）经调查，在评估基准日时，社会的平均收益率为9%，无风险报酬率为4%，被评估企业所在行业的β系数为2，资本化率为12%。
要求：（1）说明评估企业商誉的主要思路和方法。
（2）评估该企业的商誉价值。（2003试题）（收益法） 答：（1）评估商誉的主要思路和方法
评估商誉的主要思路和方法是用割差法。首先用收益法评估企业整体资产价值，然后运用加和法计算出企业单项资产价值之和最后用企业整体价值减去企业单项资产评估值之和即得出该企业的商誉价值。
（2）评估商誉价值
折现率=4%+（9%-4%）×2=14%
未来5年收益现值=100/（1+14%）+110/（1+14%）2+120/（1+14%）3+140/（1+14%）4+150/（1+14%）5=100×0.877+110×0.769+120×0.675+140×0.592+150×0.519=414.02（万元）
未来永续收益资本化价值=150/12%=1250（万元） 整体资产评估值=414.02+1250×0.519=1062.77（万元） 商誉评估值=1062.77-800=262.77（万元）
6．甲企业拥有一项专利技术，重置成本为100万元，经测算，专利技术的成本利润率为500%。现拟向乙企业投资入股，以企业原资产经评估确定的重置成本为3000万元，成本利润率为10%。评估人员通过分析认为，该专利技术的经济寿命为5年，法律保护期还有10年，预计未来5年该专利产品的净收益分别为400万元、420万元、430万元、450万元和440万元，风险报酬率估测为6%，国库券利率为4%。（收益法）
要求：
（1）分别计算专利技术和乙企业资产的约当投资量。
（2）计算专利技术的利润分成率。 （3）计算折现率。
（4）计算被估专利技术的评估值。（2002试题）
答：（1）①专利技术的约当投资量=100×（1+500%）=600（万元） ②乙企业约当投资量=3000×（1+10%）=3300（万元） （2）利润分成率=
（3）折现率=4%+6%=10%
（4）评估值=[400×（1+10%）-1+420×（1+10%）-2+430×（1+10%）-3 +450×（1+10%）-4+440×（1+10%）-5] ×15.38% =248.28万元
7．百花皮鞋厂将“百花”注册商标通过许可使用合同许可给某鞋厂使用。使用时间为5年。双方约定该鞋厂按使用商标新增税前利润的25%支付给百花鞋厂。据估测某鞋厂使用“百花”商标后，每双鞋可新增加税前利润10元，该鞋厂在5年内的生产销售量估计为40万、45万、55万、60万、65万双鞋。假定折现率为14%，所得税税率为33%。（收益法）
要求：
（1）计算某鞋厂使用“百花”商标后5年新增税前利润。 （2）计算税前新增利润现值。
（3）估算该“百花”商标许可使用权价值。（2001试题） 答：（1）某鞋厂使用“百花”商标后5年新增税前利润分别为： 第一年：40×10=400（万元） 第二年：45×10=450（万元） 第三年：55×10=550（万元） 第四年：60×10=600（万元） 第五年：65×10=650（万元）
（2）新增利润现值为=400/（1+14%）+450/（1+14%）2+550/（1+14%）3+ 600/（1+14%）4+650/（1+14%）5=1761.28（万元） （3）按25%分成率计算确定该商标的许可使用权价值为： 1761.28×25%×（1+33%）=294.96（万元）
8、A企业拟向B公司转让其拥有的甲产品的商标使用权。评估人员了解到以下情况：
(1)该商标生产的产品，市场售价1000元/台，比其他同类产品净增利润10元/台； (2)双方协商，商标使用许可期限4年。商标使用费按新增利润的30%支付A企业； (3)根据B公司的生产情况，预计前2年的生产量9万台/年；后2年10万台/年； (4)根据相关资料分析，A企业正常投资报酬率为15%，所得税税率为25%。 要求：(1)计算该商标权每年新增利润；（08年4月） (2)计算该商标使用权价格。 （1）该商标权每年新增利润：
第1年新增利润=9×10=90（万元） 第2年新增利润=9×10=90（万元） 第3年新增利润=10×10=100（万元） 第4年新增利润=10×10=100（万元）
9、甲企业拟向B公司转让一项制药生产技术。经评估人员调查测算获得以下资料： （1）甲企业与B公司共同享用该制药技术，双方设计能力分别为700万箱和300万箱。 （2）该技术3年前从国外引进，账面价格400万元，预计尚可使用9年。
（3）由于该技术转让，对甲企业生产经营有较大影响，估计将减少销售收入（按折现值计算为80万元）和增加相关支出（按现值计算为20万元）。 （4）自引进日起至评估时，该类技术的价格上升了10%。（08年7月） 要求：（1）计算该制药生产技术的重置成本净值；400*（1+10%）*9/12=330 （2）计算该制药生产技术的重置成本净值转让分摊率；300/（700+300）＝30% （3）计算该制药生产技术转让的最低收费额。80+20+330*30%＝199 （计算结果以万元为单位，取整） 400*（1+10%）*9/12＝330
10、由于产品结构调整，甲企业准备将其饮料生产的专有配方转让给A公司。根据双方协
商，该专有技术的收益期限为4年，且按销售收入的4%分成。评估人员经测算，未来4年饮料的销售分别是80吨、90吨、95吨、95吨，每吨售价10万元。根据技术所属行业和市场情况，评估人员确定的风险报酬率为6%，企业适用的所得税率为25%，银行存款利率为4%。（09年04月） 要求：请帮助评估人员计算确定 （1）专有技术的折现率；10%
（2）专有技术各年的净收益；(1)600*4%=24 (2)27 (3)28.5 (4) 28.5 （3）专有技术的评估价值。（计算结果以万元为单位，小数点后保留两位小数） 24*0.9091+27*0.8264+28.5*0.7513+28.5*0.683=85.01
11、甲企业拟进行股份制改组。根据企业过去的经营情况和未来市场形势，预测未来5年的
收益额分别为130万元、140万元、110万元、120万元和150万元。预计从第6年开始，以后每年的收益额稳定在140万元的水平。评估人员根据分析，确定的折现率和资本化率均为10％。另外，采用单项资产评估方法，评估出甲企业有形资产的价值为900万元，可确定的无形资产价值为200万元。 要求：（1）计算甲企业整体评估值；（09年07）
130*0.9091+140*0.8264+110*0.7513+120*0.683+150*0.6209+140/10%*0.6209=1361
（2）确定甲企业商誉的评估值。(计算结果以“万元”为单位，取整) 1361-(900+200)=261
12、某企业许可一项技术给联营企业使用，该技术的重置成本为200万元，适用的成本利润
率为400％；联营企业其它投资的重置成本为5000万元，适刚的成本利润率为10％。该技术已使用3年，证明技术可靠，产品比同类产品性能优越。经了解，该产品成本为120元/件，该产品价格在甲类地区为180元/件，乙类地区为170元/件，丙类地区为160元/件。目前该产品年销售量为2万件，其中甲类地区为8000件，乙类地区为7000件，丙类地区为5000件。经分析，该技术的剩余经济寿命为8年，售价和成本变化不大，故不考虑其变化(折现率为12％，所得税率为25％)。（10年4月）
要求：计算该项技术的利润分成率和评估值。(计算结果以“元”为单位，取整) 200*（1+400%）＝1000 5000*（1+10%）＝5500 1000/6500＝15.38% 甲＝60*8000*75%＝360000 乙＝50*7000*75%＝262500
丙＝40*5000*75%＝150000 合计772500*15.38%*4.9676＝590203元
13、A公司将一项专利技术使用权转让给B公司，拟采用对利润分成的方法。该专利系3年
前从外部购入，账面成本400万元，3年间生产资料价格累计上升25％。该专利法律保护期10年，已过4年，尚可保护6年。经专业人员测算，该专利成本利润率为200%，乙企业资产重置成本为5000万元，成本利润率为20％。通过对该专利的技术论证和发展趋势分析，技术人员认为该专利剩余使用年限为5年，另外，通过对市场供求状况及有关会计资料分析得知，B公司实际生产能力为年产某型号产品100000台，成本费用每台约为200元，未来5年间产量与成本费用变动不大，该产品由于采用了专利技术，性能有较大幅度提高，未来第一、第二年每台售价可达300元，在竞争的作用下，为维护市场占有率，第三、第四年售价将降为每台250元，第五年降为每台230元，折现率确定为10％，企业所得税税率为25％。 要求：根据上述资料确定该专利技术转让的利润分成率和评估值。(计算结果以“万元”
为单位，保留两位小数)
400*(1+25%)*(1+200%)=1500 5000*(1+20%)=6000 利润分成率＝1500/7500=20%
1000*75%*0.9091+750*0.8264+375*0.7513+375*0.683+225*0.6209＝1979.2 评估值＝1979.2*20%＝395.84
第八章历年计算题
简答题
1.确定折现率和资本化率应遵循哪些原则？ （2005试题）
2.简述企业整体资产评估与单项资产评估汇总确定企业资产评估价值的区别。（2004试题）
3．简述企业整体资产评估的程序。（2003试题） 计算题
1．某企业预计未来五年年收益均为100万，第六年比第五年增长2％，以后均保持此增长率，当时银行存款利率为4％，社会平均收益率为8％，被评估企业的β系数为1.5，请评估该企业的价值。(以万元为单位，小数点后保留两位小数)(2006试题)
（1）折现率=4%+1.5×(8%-4%)=10%
（2）采用分段法和增长模型，该企业的评估值为：
100×（P/A，10%，5）+100*(1+2%)（P/F，10%，5）/(10%-2%)
2.待估企业预计未来5年的预期收益额分别为100万元，110万元，105万元，110万元和110万元，假定折现率和资本化率均为10%，该企业各单项资产评估后的价值之和为1100万元。
要求：
（1）采用年金资本化法确定该企业整体资产评估价值。（计算结果保留小数点后两位） （2）该企业是否有商誉？为什么？（2005试题） （收益法） [解析]（1）未来5年收益现值之和
=100/（1+10%）
+110/(1+10%)2+105/(1+10%)3+110/(1+10%)4+110/(1+10%)5
=404.13（万元）
（2）年金收益=现值404.13÷年金现值系数P/A,10%,5=404.13÷3.7907=106.61（万元）
（3）企业评估值=106.61/10%=1066.10（万元）
（4）该企业无商誉，因为该企业整体评估价值小于各单项资产评估价值之和。
3.某企业的有关资料如下：
（1）根据该企业以前5年的经营情况，预计其未来5年的收益额分别为30万元、28万元，30万元、32万元和32万元，假定从第6年起，每年收益额保持在32万元水平。
（2）根据资料确定无风险报酬率为3%，企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率为1.2，社会平均收益率为8%，资本化率为8%。
要求：运用分段法计算该企业整体评估价值（计算结果保留小数点后两位）（2004试题）