西南财经大学天府学院 四川长虹电器股份有限公司偿债能力分析 主要取决于流动资产的流动性，通常可以通过一系列短期偿债能力的指标来反映。短期偿债能力主要通过企业的流动资产、速动资产、现金及经营活动现金净流量与流动负债的比值得出流动比率、速动比率、现金比率及经营现金流量比率等来对企业的偿债能力进行分析。比率的大小将决定企业偿债能力的强弱，不但可以与同一行业的竞争对手进行比较，也可以通过自身的发展趋势展开一系列地分析。
但是企业短期偿债能力分析已经出现诸多缺陷，并不能够反映企业的真实偿债能力，比如计算指标时依据的口径不统一；短期偿债能力指标都是静态指标，分析的是企业这一静态时点上的偿债能力，并不能够准确地反映出企业在下一个期末的潜在偿债能力；比如企业下一个期间的劳务收入带来的现金流入会增强企业的偿债能力，或者企业带来的费用支出会大大地降低企业的偿债能力，而由于上述指标的局限性，这些都没有得到体现。因此，在分析时都需要考虑这些因素。（二）长期偿债能力分析的主要指标
企业长期偿债能力主要通过企业财务会计报表中的相关数据来对权益与资产之间的关系进行分析，分析不同权益之间的内在关系，分析权益与收益之间的关系，计算出相关的比率来评价企业的长期偿债能力，衡量企业偿债能力的指标有很多，比如资产负债比率、产权比率及利息保障倍数等等。
资产负债率=负债总额／资产总额，是衡量企业负债水平以及风险程度高低的重要性标志，这个比率越高，表明企业偿还债务的能力越差，否则，这个比率越低，则表明企业偿还债务的能力越强。
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西南财经大学天府学院 四川长虹电器股份有限公司偿债能力分析 产权比率=负债/股东权益，表明债权人贷款如期偿还的保障程度和安全性、企业财务风险的大小，与资产负债比率一样都是用于分析和评价企业长期偿债能力的，不过它们之间还是存在差别的，产权比率的实质是将借入资金(负债)与自有资金(所有者权益)进行比较，侧重于揭示债务资本与权益资本之间的相互关系，表明的是财务结构的风险性，以及所有者权益对偿债风险的承受能力。
利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用，表明企业经营所得支付债务利息的能力。利息保障倍数太低，表明企业支付利息的能力越弱，否则，利息保障倍数太低，表明企业支付利息的能力越强。
三、企业偿债能力分析的影响因素 （一）企业偿债能力分析中固有的局限性
1、历史成本计价的局限。我国企业从纳税角度考虑，有可能会低估账面价值，这也会造成账面价值与实际价值存在偏离。由于资产的账面价值是历史数据,而市场总是处在不断的变化之中,根据稳健性原则资产预估值比其账面价值有较大幅度地增值，所以会计报表账面上的某些资产价值可能远不能反映其实际价值；再比如按照我国现行的会计制度,企业资产负债表并没有真实反映企业的资产,通常情况下一些相对来说重要的项目并没有被列作资产入账。比如企业自主开发的、成本较低而计入期间费用的可辨认的无形资产，主要包括商标权、专利权、非专利技术等等，都将会影响企业的偿债能力。
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西南财经大学天府学院 四川长虹电器股份有限公司偿债能力分析 2、分析指标不能够真实客观地反映企业在过去一段时间内真正的偿债能力。如财务报表中的一部分资产比如差旅费借款、待摊费用、固定资产清理、无形资产、长期待摊费用、递延税款借项等都是不能进行偿还债务的资产。除此之外“应付福利费”等相关账户的余额也并没有真实表现出企业的负债，它仅仅表明的是企业可以用作职工福利的资金余额。
3、现如今的偿债能力分析是一种静态性分析，而非动态性分析。企业的资产、负债并不是一成不变的，总是处在不断变化之中，属于时点指标。按照企业期初或期末的资产、负债计算出来的偿债能力指标主要表示出来的是企业期初或期末的偿债能力，并不能够反映出企业当时的偿债能力。
4、现有的偿债能力分析假设基础存在问题。目前的偿债能力分析是建立在清算基础而不是持续经营基础上的。无论什么样的企业生产经营的主要目标都是为了持续经营并从中赚取一定的利润而并非为了清算,因此,对于企业来说，必须在持续经营的假设基础上进行偿债能力分析才更为科学合理。
5、分析指标中并没有将企业的现金流量考虑其中是影响偿债能力的一个关键性因素。偿债能力不但与现有资产的保障比例以及债务规模的大小存在密切的关系，更与企业的现金流量状况存在相关性，债务最终是需要货币资金来进行归还的。
6、现有指标缺乏从质量角度对资产进行分析，尤其是对流动资产的分析。流动资产的变现直接关系到企业的短期偿债能力，而企业资产
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西南财经大学天府学院 四川长虹电器股份有限公司偿债能力分析 质量的高低直接影响变现的速度以及变现的价值，将会直接影响到企业所产生的现金流量以及经营成果。
7、现有的偿债能力分析存在过度重视定量分析而忽视定性分析的现象。现有的偿债能力分析所依据的数据大多是从过去的报表资料中取得静态数据，仅仅局限在评价指标的定量分析，缺乏以定性这个角度对企业资产的质量、企业资产的内部结构以及企业资产的变现能力等进行分析，更缺乏客观、真实地评价企业的偿债能力。 （二）影响企业偿债能力的外部因素
要想对企业的偿债能力进行真实地了解，除真实了解报表上提供的数字资料之外，还要注意一些影响影响企业偿债能力的外部因素。 1、能够增强公司短期偿债能力的因素主要有：
（1）企业可以动用的银行贷款指标。银行已经同意贷款、但是企业自身并没有办理好贷款手续的银行贷款限款，可以随时增加公司的现金，提升企业的支付能力。
（2）企业准备在短时间内变现的长期资产，闲置的、易脱手的固定资产或者可以提前收回来的长期投资。由于存在种种因素，企业很有可能把一些长期资产在较短的时间内出售变成现金，这也能够使得这些企业在短期内能够得到更多的资金，从而提升企业自身偿还各种到期债务的能力。这种信贷额度的存在通常情况下是企业在流动资产与流动负债之间保持平衡的重要体现。
（3）企业是否具有一个良好的长期融资环境。良好的长期融资能力
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西南财经大学天府学院 四川长虹电器股份有限公司偿债能力分析 往往是缓解短时间内流动性危机不足的重要保证。
（4）企业自身偿债的信誉。如果企业的长期偿债能力一直以来很好，即自身保持良好的信用记录，当企业在短期偿债方面暂时出现困难时比较容易筹集到短缺的资金。
综合以上四方面因素的分析，可以得出以下结论，四方面因素都能使企业自身流动资产的实际偿债能力远远高于企业财务报表中真实反映出来的偿债能力。
1、能降低企业短期偿债能力的因素主要如下：
（1）或有负债。或有负债是指企业有可能产生的负债。这种类型的负债，根据我国《公司会计准则》的相关规定并不作为负债登记入账，也没有在企业财务报表中得到反映。只有已经办理贴现的商业承兑汇票，作为附注列在企业资产负债表的下端。另有或有负债包括以下内容，即在产品售出之后可能出现的质量事故所发生的赔偿事件、诉讼案件以及碰到经济纠纷案时一旦败诉可能需要赔偿等等。这一部分的或有负债一旦得到确认，都会大大地增加企业的短期支付要求，给企业带来偿债负担。
（2）由担保责任所引起的负债。企业如为他人向银行等金融机构借款并且提供担保，为他人履行相关经济责任提供担保等等，这种担保就非常有可能成为企业自身的负债，在这样的情况下自然会使得企业的偿债负担随之增加。
以上所述的两方面因素或会降低企业的偿债能力，或者使得企业遭受严重的债务危机。
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