内蒙古科技大学课程设计指导书
与同行业其他公司进行比较分析可以了解公司各种指标的优劣，在群体中判断个体。使用本方法时常选用行业平均水平或行业标准水平，通过比较得出公司在行业中的地位，认识优势与不足，真正确定公司的价值。
财务报表分析的原则主要有：坚持全面原则、坚持考虑个性原则。 3.3.1财务比率分析
依据上述指标体系对原始数据进行处理得到表示财务状况的财务比率表如下：
表3.4科龙电器 2005年度财务比率表
流动比率
速动比率
企业短期
现金比率
偿债能力 偿现金流量比率 债到期债务本息偿付比率 能资产负债率 力 股东权益比率
企业长期
负债股权比率
偿债能力
偿债保障比率 利息保障倍数 存货周转率 应收账款周转率
企业营运能力
固定资产周转率 总资产周转率 资产报酬率 股东权益报酬率
企业获利能力 销售毛利率
销售净利率 成本费用净利率 营业增长率
企业发展能力 资本积累率
总资产增长率
科龙电器企业短期偿债指标：
0.4711 0.269 -0.2863 -0.4328 -0.393 1.1535 -0.1535 -5.737 -4.963 -21.5489 2.9829 13.1944 3.5559 0.8417 0.4455 -4.9112 2.35% -0.5293 -0.3752 -0.1192 -1.4201 -0.5143
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图3.1 2005科龙电器短期偿债指标 图3.2短期偿债指标参考值
由以上两图各指标对照，由上图我们可以直观的看出，科龙电器的短期偿债指标都偏低，说明企业短期偿债能力不够强，企业经营存在很大的财务风险。此时，对经营者而言，说明其充分利用了财务杠杆，为企业带更大利润，另一方面，对于股民或投资者而言需要承担更大的风险。日常资金链易断裂，企业有破产的危险，应减持此种财务状况的股票。
科龙电器长期偿债分析
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图3.3 科龙电器长期偿债能力
由上图可知，科龙电器长期偿债能力，实在令人担忧，利息保障倍数倍数偏离参考值最大，这个比率太低，说明企业难以用经营所得来暗示按量支付债务利息，这会引起债权人的担心。一般来说，企业的利息保障倍数至少要大于1，且比值越高，企业长期增长能力一般越强。反映科龙电器反映用企业经营活动产生的现金净流量偿还全部债务所需时间，长期偿债能力很弱，存在很大的财务风险。
科龙电器运营能力分析
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图3.4 2005科龙电器运营能力指标
由图可知，应收账款周转率指标最高，则其应收账款回收期越长，致使带账坏账可能性增加，即企业赊销现象严重，严重影响企业的经营运作。
科龙电器获利能力分析
图3.5 2005科龙电器获利能力指标
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依据指标分析，由图可知股东权益报酬率呈现负数状态严重，说明企业严重亏损，处于亏损运营状态，企业经营者应立刻有效采取措施，改善目前经营状态，以图摆脱破产命运。 发展能力分析
图3.6 2005科龙电器发展能力指标
依据上图，企业发展能力指标全部小于0，表明企业发展能力欠佳。 3.3.2分析企业的资本结构
资本结构系指长期负债与权益(普通股、特别股、保留盈余)的分配情况。最佳资本结构便是使股东财富最大或股价最大的资本结构，亦即使公司资金成本最小的资本结构。资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例。企业融资结构，或称资本结构，反映的是企业债务与股权的比例关系，它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，决定着企业未来的盈利能力，是企业财务状况的一项重要指标。合理的融资结构可以降低融资成本，发挥财务杠杆的调节作用，使企业获得更大的自有资金收益率。
与上年相比资产总量的变化
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