四川大学本科毕业论文 我国中小企业融资问题研究
可以预期，在科技革命迅速发展和政府加强支持的有利环境下，随着经济生活国际化的发展以及积极参与对外经济关系的中小企业日益增多，中小企业在增加出口和外汇收入、减少国际贸易逆差方面将起到越来越大的作用。
第三节 我国中小企业的发展现状
改革开放20多年来，我国中小企业发展快，上规模，已经跃居民营企业的主体，成为我国经济发展的重要增长点。
以工业为例，中小企业的总数从1978年的30万家增加到2001年的近1000万家，增长了约33倍，占全部工业企业总数的99%以上。其中，一大批中小企业成长壮大，成为活力强劲的大型企业集团。流通领域的中小企业占全国商业零售网点的90%以上。在工业生产的多数行业，中小企业都占主导地位，食品、造纸和印刷等行业产值的70%以上，木材和家具行业产值的90%以上，都是由中小企业创造的。中国出口的许多大宗商品，如服装、玩具、打火机、工艺品等劳动密集型产品及一些高新技术产品（如计算机软件）等，大多数都是由中小企业生产的。[6]
中小企业的主体是民营企业，并以私营企业为主，其中的75%是新建立的；1998年以后，国有改制的占25%。截至2003年，我国非公有制中小企业数量已经接近13万家，相比20世纪80年代以前的5435家增长了近25倍，非公有制中小企业已经跃居民营经济主体。[7]
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陈乃醒.中小企业信用担保.天津:南开大学出版社.2004 柏晶伟.加快中小企业改革创新.中国经济时报.2005.02-01
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第二章 我国中小企业融资现状及问题
第一节 我国中小企业融资现状
由上所述，中小企业在诸多方面对经济发挥着越来越大的作用，成为支持经济持续、快速增长的重要力量，所以就中小企业的整体而言，其资金资源的使用是很有效率的。可见，中小企业存在着大量的而且是有效的需求。但是，从中小企业的资金供给方面来看，社会为中小企业所提供的有效的资金来源又相对有限，资金的供给往往不能满足资金的需求。所以，尽管中小企业的经济重要性和地位十分突出，目前，我国中小企业的融资现状仍是不容乐观，融资难作为中小企业发展的突出问题，时刻阻碍着中小企业发挥其优势与作用。
2005年8月至10月，中国民主建国会中央委员会企业委员会与中国企业家调查系统共同组织的“2005中国民营企业经营者问卷跟踪调查”中关于什么是民营企业发展中遇到的主要障碍，有3/4的企业经营者选择了“融资困难”，中西部地区选择“融资困难”的比重更是高达八成。
第二节 我国中小企业融资问题
概括而言，我国中小企业融资问题具体表现在：
首先，自有资金的缺乏。我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%，公司债券和外部股权融资不足1%。
其次，获得信贷支持少。中国人民银行条法司处长朱红说，中小企业融资现状的具体表现为，中小企业融资方式呈现多元化特征，但银行信贷仍然是主要渠道，许多中小企业将融资转向期限灵活且手续简便的内部集资、民间借贷等方式，但是银行信贷仍然是中小企业融资的主要来源。中小企业整体资金需求旺盛，但是诸多不利因素制约其获得银行信贷资金支持。中小企业融资问题是世界性难题，然而这一矛盾在我国尤为突出，虽然中小企业信贷融资整体状况有所改善，但中小企业获得银行资金仍然十分困难。据统计，我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右。2003年全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14.4%。据调查，2001年浙江省民间投资中银行贷款仅为20.1%。
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再次，直接融资渠道窄。由于证券市场条件高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。据中国人民银行2003年8月的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款，即直接融资仅占1.3%。
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第三章 我国中小企业融资问题成因
第一节 我国中小企业自身原因
一、中小企业内部治理结构不规范
我国中小企业普遍存在着内部治理不规范，企业产权不清，缺乏有效的激励机制和约束机制等问题。改造为股份合作制的中小企业，内部股与外部股之间的矛盾、企业间及内部职工之间持股不均等引起的矛盾突出，企业内部治理结构还处于渐进完善阶段，商业银行为中小企业融资面临的制度性风险很大。再加上目前社会保障体系不健全，再就业工程滞后，中小企业改制中在提留职工养老保险和医疗保险、剥离企业承担的社会职能后，有的企业的资产甚至变为负资产，根本达不到商业银行发放贷款的正常标准。
二、中小企业资信度模糊不清
首先，中小企业本身规模小，工艺技术水平落后，抵御风险能力低，资信等级低，从而没有长期信用基础，信用地位不稳固。其次，中小企业的会计制度不健全，管理比较混乱，银行无法进行科学准确的资信调查、审核以确定是否应给予融资服务。再次，中小企业信用观念淡薄，资金使用混乱，监管难度大，挤占挪用严重，银行贷款时常无法按时足额回收。因此，商业银行从安全性、流动性、盈利性方面考虑，中小企业很难满足其贷款条件。
三、中小企业贷款特点
导致中小企业融资难的重要原因之一是中小企业与生俱来的高风险和高成本。一方面，中小企业的机制比较灵活，对市场变化反映比较灵敏；另一方面，中小企业因规模较小、技术落后、管理水平低，必然导致抗风险能力差，在市场规律作用下最易受到冲击。这些就决定了中小企业对贷款需求具有“急（贷款）、频（率高）、少（量资金）、高（风险、成本）”的特点。一般情况下，中小企业贷款频率是大型企业的好几倍，尽管中小企业贷款总额和贷款比例在企业规模分类的所有类别中最高，但因中小企业的数量占绝对比例以致户均贷款数量少，远低于大型企业，反过来又比大企业的贷款风险大而且管理成本高。
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第二节 市场环境制约，融资渠道单一
融资方式单一，缺少融资渠道，是造成中小企业融资难的主要原因。我国中小企业融资供应大多来自银行贷款，风险集中于银行，而银行信贷对中小企业来说又远远不足。同时，直接融资渠道缺乏也是企业融资难的重要原因之一。
一、间接融资渠道难
目前我国融资渠道狭窄，主渠道还是银行，但作为主要的间接融资渠道，对我国中小企业的融资还是存在着一定问题。我国中小企业的间接融资，可以来源于三个方面：国有商业银行、股份制商业银行、地方金融机构。从目前的情况看，尽管股份制商业银行和地方金融机构对中小企业的贷款有所增长，但并未根本改变中小企业所面临的信贷少的状况。造成这种局面的主要原因是，占有信贷资金来源2／3的国有商业银行对中小企业的信贷支持力度下降，股份制银行和地方金融机构由于实力所限，难以弥补这个缺口。
首先，对于我国中小企业间接融资渠道中占主要地位的国有商业银行来说，为了降低经营成本、控制经营风险，都转向经营批发业务，重点支持自然垄断行业和大企业，给中小企业的贷款条件要远远高于大企业，而且倾向于给中小企业短期贷款，中小企业长期借款借不到，就只有短借长用，导致逾期贷款增加。另外，按照目前只有向大企业尤其是国有大型企业贷款，即使形成不良债权，在若干年后或许可以通过呆帐准备金核销或债转股，但对于中小企业就没有这种可能，所以银行失去了给中小企业贷款的积极性。
其次，对于股份制商业银行和地方金融机构以及其他一些中小金融机构来说，对中小企业提供信贷也存在某些障碍。其一，中小企业单笔借款数额小、比数多，商业银行监管难度大、风险大，交易费用和信息成本高，这些中小金融机构在这方面就有自己的优势，可以比较容易获得本地中小企业的有关信息，为中小企业贷款的交易成本相对低一些。但我国中小金融机构发展十分缓慢，所占金融资源有限，远远不能满足中小企业庞大的资金需求。其二，金融资源分布与中小企业布局不匹配。为防范金融风险，国有商业银行一律实施“大城市、大企业、大项目”战略，大规模撤并基层网点，上收贷款权限，使那些与中小企业资金供应相匹配的中小金融机构有责无权、有心无力。另外，中小金融机构满足小企业贷款需求的能力受到其分支机构数量的限制。由于“跑腿成本”的存在，小企业一般只能在距离较近的范围内寻找金融服务，这就决定了为小企业服务的金融机构必须具备较多的分支机构，这样也增加了中小企业贷款的成本。
再次，金融市场不够发达、竞争并不充分的环境决定了金融机构特别是银行对中小企业是疏远的。有足够证据表明，尽管中国银行业竞争逐步深化，但四大国有商业银行的垄断格局并没有实质改变：根据统计数据测算的结果，我国2001年银行业有4家所有者权益相当，5家总资产相当，6家利润相当，5家人民币存、贷款相当的商业银行。而到了
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