应收账款周转率是企业一定时期内应收账款与销售收入的比率，是反映应收账款周转速度的指标。它有三种表现形式：应收账款周转次数、应收账款周转天数和应收账款与收入比。其计算公式如下：
应收账款周转次数＝销售收入÷应收账款
应收账款周转天数＝365÷（销售收入/应收账款） 应收账款与收入比＝应收账款÷销售收入
图2.9 2006-2012年厦门港务发展股份有限公司应收账款周转次数
图3.1 2006-2012年厦门港务发展股份有限公司应收账款周转天数
公司从 2006年到 2008 年，应收账款周转次数由 2.9 次提高到6.2 次，周转天数由122.4天缩短到58.5 天。而从2009年开始，应收账款周转次数又降低然后又回升。总体而言，公司的应收账款周转率波动较大。 2、存货周转率
速度的快慢，不仅反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。一般来讲，存货
周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资产占用水平越低。其计算公式如下：
存货周转次数＝销售收入÷存货
图3.1 2006-2012年厦门港务发展股份有限公司存货周转率
以上数据表明，公司从 2007起到 2012货周转率逐年提高，说明资产占用水平 在降低，公司的存货占用管理水平不断提高，存货积压和资金占用情况大大减少。 3、流动资产周转率
流动资产周转率是企业在一定时期营业收入与平均流动资产总额的比率，是反映企业流动资产周转速度的指标。其计算公式为：
流动资产周转次数＝销售收入÷流动资产
流动资产周转天数＝365÷（销售收入÷流动资产）
图3.1 2006-2012年厦门港务发展股份有限公司流动资产周转次数
图3.2 2006-2012年厦门港务发展股份有限公司流动资产周转天数
在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。从流动资产周转天数来看，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间就越短。 由上表可见，厦门港务发展股份有限公司近四年来的流动资产周转次数有较大波动，但近两年的流动资产率在逐渐好转，说明公司的流动资金管理在提高。 2.2对利润表的分析 利润表也被称为是收益表，是总括地反映企业一定期间的内经营成果的报表，利润表是一种动态的时期报表。分析该表，就是要分析企业利润的形成过程、利润的结构以及持续盈利能力，并评价利润的质量。 首先，我们来分析一下厦门港务发展股份有限公司近七年利润表的形成及其结构。企业的利润总额（税前利润）由营业利润、投资收益、补贴收入和营业外收支净额合计而成。 下表是从 2006-2012年厦门港务发展股份有限公司的利润结构表： 表3.2 2006-2012年厦门港务发展股份有限公司利润结构表 年份 投资收益 营业利润 营业外收入 营业外支出 利润总额 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 76816700 36226700 18889800 397948 11248500 5969990 2490970 226278000 202461000 131295000 114573000 158990000 199830000 199541000 17591100 23228000 28557000 15852700 9289280 31892800 161494000 1919860 2461210 1241230 1664140 1425320 8086050 1009330 241949000 223227000 158611000 128762000 166854000 223637000 360026000 从表中可以看出，厦门港务发展股份有限公司的利润来源主要是营业利润和营业外受益。说近公司是靠生产经营和其他周边业务获取利润的。从通常意义来讲，司可以适当扩大对外投资规模来获取更多的利润。 下面我们站在盈利能力这个角度，通过销售利润率、资产利润率这两个指标进行分析。 1、 销售利润率 销售利润率是指净利润与销售收入的比率，它表明每 1 元销售收入与其成本费用相比所带来的净利润。该比率越大，说明企业的盈利能力越强。其计算公式为： 销售利润率＝（净利润÷销售收入）×100% 2、资产利润率 资产利润率是指净利润与总资产的比率，它反映企业从 1 元受托资产（不论资金来源）中所得到的净利润。资产利润率是企业盈利能力的关键。其计算公 式如下： 资产利润率＝（净利润÷总资产）×100% 依照上述计算公式，结合厦门港务发展股份有限公司自 2006至2012年的年报数据计算出公司盈利能力比率如下表所示： 2006 2007 总资产净利润8.6817 6.2457 率(%) 销售净利率(%) 20.7188 8.1832 2008 2009 2010 2011 2012 8.0607 9.1262 表3.3 2006-2012年厦门港务发展股份有限公司盈利能力比率表 4.5639 3.1412 5.3081 6.0522 4.3018 5.7937 8.0647 7.3456 表3.4 2006-2012年厦门港务发展股份有限公司盈利能力比率图 从上表可以看出，在2007年和2008年由于金融危机的影响公司利润率下滑较严重，但经过调整，通过优化资产结构、提升资产运营效率、全面成本控制管理，不断自主创新，致使公司盈利能力得到较大提升。从 2009开始利润率开始回升，虽然还未能恢复至金融危机以前的水平，但当时整体的盈利能力也在逐步增强。 二、 季节变动的测定 季节变动预测法是对包含季节波动的时间序列进行预测的方法。要研究这种预测方法，首先要研究时间序列的变动规律。季节变动是指价格由于自然条件、生产条件和生活习惯等因素的影响，随着季节的转变而呈现的周期性变动。这种周期通常为1年。季节变动的特点是有规律性的，每年重复出现，其表现为逐年同月(或季)有相同的变化方向和大致相同的变化幅度。 通常有直接平均法、比率平均法和长期趋势剔除法三种，本文采用比率平均法来计算厦门港务发展股份有限公司财务的季节变动情况。 3.1对营业收入的季节变动测定 表3.5 2006-2012年厦门港务发展股份有限公司各季度营业收入（单位：万元） 年份 一季度 二季度 三季度 四季度 2006 22771.9 20341.2 23144 27384.4 2007 30659.1 42640.1 53053.8 96936 75666.8 87484.2 52576 59243 2008 34208.4 31841.9 47539.7 38453 2009 34778 30051.4 54221.6 2010 2011 44631.1 55244.8 64817.1 2012 56475.8 61574.2 60843 1、 计算周期平均数 年份 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 年份 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 季平均 23410.38 55822.25 68742.5 38010.75 39382.75 60503.75 74885.75 一季度 二季度 97.27% 86.89% 54.92% 76.39% 110.07% 127.26% 90.00% 83.77% 88.31% 76.31% 73.77% 91.31% 75.42% 82.22% 三季度 98.86% 95.04% 76.48% 125.07% 137.68% 107.13% 81.25% 四季度 116.98% 173.65% 86.18% 101.16% 97.71% 127.80% 161.11% 38480 77322 120650 2、 计算各季节指数 3、 季节指数平均 一季度 二季度 三季度 四季度 82.35% 84.55% 110.84% 122.26% 4、 季节变动图 年份 2006 2007 一季度 二季度 三季度 四季度 营业收季节指营业收季节指营业收季节指营业收季节指入 标 入 标 入 标 入 标 22771.9 97.27% 20341.2 86.89% 23144 98.86% 27384.4 116.98% 30659.1 54.92% 42640.1 76.39% 53053.8 95.04% 96936 173.65%