10、与经营杠杆系数同方向变化的是（ ）
A 产品价格 B 单位变动成本 C 销售量 D 企业的利息费用 二、改错（每题2分，共10分）
1、负债期越长，未来不稳定性因素越大，因此，企业长期负债的利率比流动负债要小。 2、某企业计划购入原材料，供应商给出的条件为“1/20，N/50”，若银行短期借款利率为10%，则企业放弃折扣的成本为5%，所以企业不应在折扣期限内支付货款。
3、一旦企业与银行签订周转信贷协议，则在协定的有效期内，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。
4、投资决策中使用的现金流量，指的是各种货币资金。 5、公司的股利分配方案由股东大会决定，债权人不得干涉。 三、简答题（4小题，共30分）
1、 什么是理财环境？影响公司财务管理目标实现的理财环境有哪些？（本题6分） 2、 什么是剩余股利政策？简述剩余股利政策的特点。（本题6分）
3、 什么是偿债能力？简述衡量企业偿债能力的财务指标主要有哪些。（本题8分） 4、简述激进型营运资金的筹资政策特点，并以图示说明。（本题10分） 四、计算题（4小题，共50分） 1、某投资项目有关资料如下：
项目原始投资650万元，其中：固定资产投资500万元，流动资金投资100万元，其余为无形资产投资。全部投资的来源均为自有资金。该项目建设期为2年，经营期10年。除流动资金投资在项目完工时（第2年末）投入外，其余投资均于建设起点一次投入。固定资产的寿命为10年，按直线法提折旧，期满有40万元的净残值；无形资产从投产年份起分10年摊销完；流动资金于终结点一次收回。预计项目投产后，每年发生的相关营业收入和付现成本分别为380和129万元，所得税率40%。
要求：（1）计算各年的NCF；（2）计算该项目折现率为10%时的NPV；（3）计算该项目获利指数。（本题15分）
2、某公司目前拥有资本850万元，其结构为：债务资本100万元，年负担利息9万元，发行在外普通股股数10万股，普通股权益成本750万元；公司所得税率40%，现准备追加筹资150万元，有两种筹资选择：
方案一：全部增发普通股3万股；
方案二：全部增加债务，增资后公司负担的债务利息共计27万元；
要求：（1）当息税前利润预计为160万元时，采用EBIT-EPS分析法对上述两方案进行决策；（2）计算每股利润无差别点时的每股利润；（3）根据（1）的决策结果计算该方案下息税前利润为160万元时的每股利润 （本题12分）
模拟试卷五
一、单项选择题：（每题1分，共10分）
1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ ）
A 经营权与所有权关系 B 债权债务关系 C 投资与受资关系 D 债务债权关系
2.将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（ ）来计算。
A 复利终值系数 B 复利现值系数 C 年金终值系数 D 年金现值系数 3.计算即付年金现值时，应用下列公式中的（ ）
A A·（P/A，I，N） B A·（P/A，I，N）（1+I） C A·（P/F，I，N） D A·（P/F，I，N）（1+I） 4.下列属于可分散风险的是（ ）
A、国家财政政策变化 B、某公司工人罢工 C、世界能源状况变化 D、宏观经济状况变化
5.某债券面值为1000元，票面年利率为12%，期限6年，每年付息一次，若市场利率为12%，则此债券发行时的价格为( )。
A、高于1000元 B、等于1000元 C、低于1000元 D、不确定 6.按股东权利义务的差别，股票可分为（ ）
A 记名和无记名股票 B 国家股、法人股、个人股和外资股 C 普通股和优先股 D 旧股和新股 7.可以作为比较各种筹资方式优劣尺度的成本是（ ） A 个别资本成本 B 边际资本成本 C 综合资本成本 D 资本总成本
8.某投资项目的原始投资为200万元，建设期为1年，投产后1~6年每年现金净流量为40万元，第7~10年每年现金净流量为30万元，则该项目包括建设期的投资回收期为（ ）年。
A 5 B 6 C 7 D 8
9.以下与现金持有量成正比例关系的是现金的（ ）
A 置存成本 B 交易成本 C 管理成本 D 短缺成本
10.某一股利政策的特征是，采用这种股利政策会使公司的股利支付极不稳定，股票价格上下波动，这种股利政策是指（ ）。
A 剩余股利政策 B 固定股利或稳定增长股利政策 C 固定股利支付率政策 D 低正常股利加额外股利政策
二、改错（将下列表述中错误处划线标出并改正，每题2分，共10分）
1.如果经营杠杆系数为2，总杠杆系数为1.5，息税前利润变动率为20%，则普通股每股收益变动率为35%。
2.某企业规定的信用条件为“3/10，1/20，N/30”，若一客户从该企业购入原价为1000元的原材料，并于第18天付款，则该客户实际支付的货款为970元。
3.在估算投资项目终结点的现金净流量时，回收额通常是指业务收入的回收额。
4.在资金总额不变的情况下，如果流动负债的水准保持不变，则流动资产的增加会使流动比率上升，从而增加企业的财务风险。
5.制定股利政策时，应考虑的股东因素主要的资本保全、避税、稳定收入及规避风险等。 三、简答题（4小题，共30分）
1.财务管理环节有哪些？如何理解财务管理环节的核心是财务决策？（本题6分） 2. 简述租赁的种类并指出两者间的区别。（本题8分） 3.简述财务分析的主要方法。（本题8分）
4. 简述影响客户资信程度的因素和取得客户资信情况的相关资料的渠道。（本题8分） 四、计算题（4小题，共50分）
1.不同经济情况下A公司与B公司的报酬率及概率分布见表。
市场状况 发生概率 各种情况下的预期报酬率（%） A 繁荣 正常 衰退 0.3 0.4 0.3 100 15 -70 B 20 15 10 要求：（1）计算两公司的期望报酬率；
（2）计算两公司的标准离差；
（3）比较两公司风险的大小。（本题10分） 2. 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：
（1）从现在起，每年初支付20万元，连续支付10次，共200万元； （2）从第5年起，每年支付24万元，连续支付10次，共240万元。 假设公司的资金成本率为10%，你认为公司应选择哪个方案？（本题5分） 3. 某公司全年需要甲材料720，000千克，每次的采购费用为800元，每千克的材料保管费为0.08元。要求计算：1， 2，为多少千克？为多少次？为多少天？3，为多少元？其中储存成本、进货费用为多少元？（5分）
要求：
（1）每次采购材料6，000千克，则储存成本、进货费用及存货总成本为多少元？ （2）计算经济批量。 （3）计算全年进货次数。 （4）计算进货间隔时间。
（5）计算经济批量下最低的存货成本（本题10分）
模拟试卷六
一、单项选择题：（每题1分，共10分）
1.以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有（ ）
A 没有考虑资金的时间价值 B 没有考虑资金的风险价值 C 企业的价值难以确定 D 容易引起企业短期行为 2.普通年金终值系数的倒数称为（ ）。
A 偿债基金 B偿债基金系数 C 年回收基金 D 年回收基金系数 3.资金筹集费是企业为筹集资金付出的代价，下列属于资金筹集费的有（ ）
A 发行广告费 B 股票、债券印刷费 C 债券利息 D 股票股利
4.当某独立投资方案的净现值大于0时，则内部收益率（ ）
A、一定大于0 B、一定小于0 C、小于设定的折现率 D、大于设定的折现率
5.某投资项目的年营业收入为20万元，年经营成本为10万元，年折旧为2万元，所得税率为33%，则该方案的年经营现金流量为 ( )元。
A、50000 B、67000 C、73600 D、87000
6.（ ）代表没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，它是企业资金利润率的最低限度，是评价投资方案的基本标准。
A 资金成本 B 边际资金成本 C 投资风险价值 D 资金时间价值 7.下列表述中不属于营运资金特点的是（ ）
A 筹集营运资金的方式较少 B 一般具有较强的变现能力 C 实物形态经常变化 D 周转时间较短 8下列经济业务不会影响流动比率的是（ ）。
A 赊购原材料 B 用现金购买短期债券 C 用存货进行对外投资 D 向银行借款 9.下列关于现金折扣的表述不正确的是（ ）
A 现金折扣不可能扩大销售 B 现金折扣是在客户提前付款给予的优惠 C 如折扣政策是“2/10”表示10天内付款可享受2%的折扣 D 企业在决定折扣政策时，要对折扣所带来的收益和成本进行权衡 10.下列项目中不能用于股利分配的是（ ）。 A 盈余公积 B 税后净利 C 资本公积 D 上年度未分配利润
二、改错（将下列表述中错误处划线标出并改正，每题2分，共10分） 1.风险和报酬的基本关系是风险越大则其报酬率就越低。
2.在资本结构一定，债务利息保持不变的条件下，随着息税前利润的增长，税后利润会以更快的速度增加，从而获得营业杠杆利益。
3.固定资产折旧和残值收入均不属于终结现金流量范畴。
4.随每次进货批量的变动，订货成本与储存成本呈反方向变化，订货成本的高低与每次订货批量成反比，储存成本的高低与每次订货批量成正比。
5.利息保障倍数公式中的利息费用，指的是财务费用的利息费用。 三、简答题（4小题，共30分）
1.什么是财务关系？企业主要有哪些财务关系？（本题6分） 2. 简述资金成本的概念与作用。（本题8分） 3.简述财务分析的主要方法。（本题8分）
4. 企业股利政策类型有哪四种？简述企业选择股利政策类型需要考虑的因素。（本题8分）