4、在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越高。 5、放弃现金折扣的机会成本与折扣率成同方向变化。
6、在计算债券资本成本时，债券筹资额应按面值计算，而不应按发行价格计算。 7、一般说来，已获利息倍数越大，企业可以偿还债务的可能性越小。 8、普通年金现值是一系列复利现值之和。
9、企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。 10、净现值大于0时，获利指数大于1。 四、简答题（4小题，共20分）
1、简述企业财务关系的内容。 2、对普通股筹资的利弊进行评价。 3、股份有限公司股利分配的顺序。 4、简述现金流量的主要内容。 五、计算题（5小题，共40分）
1、某企业准备投产新产品，预计单位变动成本为56元/件，固定成本总额为20万元，变动成本率为70%，销售量为2万件。
要求： （1）该产品的单位售价是多少？
（2）该产品的边际贡献、单位边际贡献是多少？ （3）该产品的边际贡献率、利润是多少？（5分）
2、某公司目前拥有资金500万元，其中普通股25万股，每股价格10元，每股股利2元；债券150万元，年利率为8%；优先股100万元，年股利率为15%，目前的税后净利润为67万元，所得税税率为33%。该公司准备新开发一投资项目，项目所需投资为500万元，预计项目投产后可使企业的年息税前利润增加50万元，投资所需资金有下列两种方案可供选择：（1）发行债券500万元，年利率10%；（2）发行普通股股票500万元，每股发行价格20元。
要求：作EBIT—EPS分析并进行决策。（10分）
3、某企业拟建一项固定资产，需投资55万元，按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末有5万元净残值。该项工程建设期为1年，投资额分别于年初投入30万元，年末投入25万元。预计项目投产后每年可增加营业收入15万元，总成本10万元，假定贴现率为10%，所得税率为30%。
要求：计算该投资项目的净现值。 （10分）
（PF，10%，1）=0.9091 (PF,10%,11)=0.3505 (P/A,10%,9)=5.7590 (P/A,10%,10)=6.1446
4、某企业预计信用期限为 20天，销量可达 50万件；信用期若延长到40天，销量可增加到60万件。假定该企业投资报酬率为9％，产品单位售价为4元，其余条件如下表所示。
单位：万元
信 用 期 销售额 销售成本： 变动成本 固定成本 毛利 收账费用 坏账损失 20天 200 60 20 120 10 3 40天 240 72 20 148 12 5 要求：确定该企业应选择哪一个信用期限？（10分）
5、企业全年耗用甲种材料1 800千克，该材料单价20元，年单位储存成本4元，一次订货成本25元。
要求:计算（1）经济订货批量；（2）最小相关总成本；（3）最佳订货次数；（4）最佳订货周期；（5）最佳存货资金占用额。（5分）
模拟试卷一答案
一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共15分） 1～5 CADCB 6～10 ADBCC 11～15 DABDC
二、判断题（本大题共15小题，每小题1分，共15分，不需改正） 1～5 √√××× 6～10 √×××× 11～15 √√×√×
三、简答题（每小题10分）
1、答：
债券是债务人依照法定程序发行的，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。 （3分） 优点：（1）筹资成本较低。 （2）可以发挥财务杠杆作用。
（3）保障股东控制权。 （4）有利于调整资金结构 （4分） 缺点：（1）财务风险较大。 （2）限制条款较多
（3）筹资数额有限 （3分）
2、答：
流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每1元流动负债有多少流动资产
作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。 （3分）
速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后的余额。 （3分）
流动比率=流动资产/流动负债 （2分） 速动比率=速动资产/流动负债 （2分） 四、业务题（本大题共50分） 1、（10分）解：
（1）P=5000（P/A，10%，10）(P/F，10%，10) =5000×6.1446×0.3855
=11843.72（元） （5分） （2）P=5000（P/A，10%，20）-5000（P/A，10%，10） =5000（8.5136-6.1446）
=11845（元） （5分）
2、（10分）解：
（1）该债券资金成本率=12%（1-33%）÷（1-3.25%）
=8.31% (5分) （2）该优先股的资金成本率=(150×12.5%)÷(150-5)
=12.93% （5分）
3、（10分）解：
（1）最佳经济批量Q=[（2×3600×500）÷20]
1/2
=424（吨） （4分）
（2）相关最低总成本=（2×3600×500×20）
1/2
=8485（元） （3分） （3）最佳订货次数=3600÷424=8.5（次） （3分）
4、（10分）解：
年折旧=6000÷5=1200（万） （2分） 营业现金流量=（3600-1200-1200）（1-30%）+1200
=2040（万元） （3分） NPV=[2040（P/A，10%，5）(P/F，10%，3)+500(P/F，10%，8)] -[2000+2000（P/A，10%，2）+500(P/F，10%，3)]
=（2040×3.7908×O.7513+500×0.4665）-（2000+2000×1.7355+500×O.7513） =196.58(万元) (5分)
5、（10分）解：
（1）确定按目标资本结构需要筹集的股东权益资本为：
120×60%=72（万元） （4分） （2）确定应分配的股利总额为：
80-72=8（万元） （4分） 结论：当企业采用剩余股利政策时，1999年可以向股东分配股利；计算出可分配股利的金额是8万元。 （2分）
模拟试卷二答案
一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共15分） 1～5 BCABD 6～10 BCABD 11～15 CACAC 二、判断题（本大题共15小题，每小题1分，共15分，不需改正） 1～5 ×××√× 6～10 ××√×× 11～15 ×××××
三、简答题（每小题10分）
1、答：
吸收直接投资是指非股份制企业以协议合同等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方 （2分） 优点：（1）筹资方式简便。
（2）有利于提高企业信誉。 （3）有利于尽快形成生产能力
（4）有利于降低财务风险。 （4分） 缺点：（1）资金成本较高。 （2）不利于产权流动。
（3）会使原有股东的每股利润稀释。
（4）容易分散企业的控制权。 （4分）
2、答：
第一，弥补以前年度亏损； （2分） 第二，按税法规定作相应的调整，然后依法缴纳企业所得税； （2分） 第三，税后利润的分配，主要包括：
（1）抵补被没收的财物损失，支付违反税法规定的各项滞纳金和罚款。 （2）弥补超过用所得税前利润弥补期限，按规定可用税后利润弥补的亏损。 （3）提取法定公积金。 （4）支付优先股股利。 （5）提取任意公积金。
（6）支付普通股股利 （6分）
四、业务题（本大题共2大题共50分） 1、(10′)解：
假释这笔借款的利息率为i 13.8×(P/A，i，10)=100 (P/A，i，10)=100/13.8