吉林大学经济学院《货币银行学》讲义
包括存款业务（政府、准备金、非银行金融机构、外国、特定机构和私人） 、货币发行业务、债券发行、对外负债、资本业务
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第十七章 货币供给过程 1、央行资产负债表 资产 政府债券 贴现贷款 【资产】 负债 流通中现金 准备金 政府债券：货币当局持有政府债券会增加货币供给，同时获得利息 贴现贷款：为商业银行提供准备金， 同时按照贴现利率收取利息 【货币性负债】 流通中现金：社会公众手中持有的货币数量 准备金：存款性金融机构在中央银行的存款和库存现金 2、基础货币的控制 基础货币（MB）=流通中现金（C）+银行体系中的准备金总额（R） 3、公开市场购买 【向银行进行】 美联储从商业银行购买了100美元债券 -银行体系- 资产 证券-100 准备金+100 -联邦储备体系- 负债 资产 证券+100 -净效应- 负债 准备金+100 准备金增加 $100；流通中现金没有变化；基础货币增加 $100
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【向非银行公众进行 I】 美联储从个人或公司购买了100美元债券，并且，该个人或公司将得到的美联储支票存入当地银行。 -银行体系- 资产 准备金+100 -联邦储备体系- 负债 支票存款+100 负债 准备金+100 资产 证券+100 -净效应- 准备金增加 $100；流通中现金没有变化；基础货币增加 $100 【向非银行公众进行II】 美联储从个人或公司购买了100美元债券，并且，该个人或公司将得到的美联储支票兑现。 -非银行公众- 资产 证券-100 现金+100 -联邦储备体系- 负债 资产 证券+100 负债 流通中现金+100 -净效应- 准备金没有变化；流通中现金增加 $100 ，基础货币增加 $100，增加的数量等于公开市场购买的金额。 【小结】 ①公开市场购买对准备金的作用，取决于债券出售人将所得的款项以什么形式持有； ②公开市场购买总是会导致基础货币增加，增加额等于公开市场购买的金额。 相比对准备金的影响，对基础货币的影响更具确定性。 4、公开市场出售 -非银行公众- 资产 证券+100 现金-100 负债 第 13 页 共 13 页
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-联邦储备体系- 资产 证券-100 负债 流通中现金-100 -效应- 减少了基础货币，减少额等于公开市场出售的金额； 准备金保持不变。 5、其他业务 【存款向现金的转化】 -非银行公众- 资产 现金+100 支票存款-100 -银行体系- 负债 资产 准备金-100 -联邦储备体系- 负债 支票存款-100 负债 流通中现金+100 准备金-100 资产 -净效应- 基础货币（货币性负债）不变。准备金随机波动；基础货币是一个更稳定的变量。 【贴现贷款】 美联储向第一国民银行发放100美元贴现贷款。 -银行体系- 资产 准备金+100 -联邦储备体系- 负债 贴现贷款+100 负债 准备金+100 资产 贴现贷款+100
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-净效应-
准备金增加了 $100；基础货币（货币性负债）增加了相同的数额。归还时相反。
6、其他影响基础货币的因素
（影响基础货币数量，但不受美联储控制。 ）
【浮款】签发支票银行→ 存入支票银行；准备金暂时增加； 【财政部在美联储的存款】商业银行→ 美联储；准备金减少； 【对外汇市场的干预】外汇占款
7、美联储控制基础货币的能力 【公开市场业务】由美联储控制
【贴现贷款】美联储无法决定银行向美联储借款的金额，只指定利率。 基础货币可以分解为两个部分：
MBn（非借入基础货币）、BR（借入准备金货币） 货币供给与 MBn 和 BR的数量成正向关系。
8、存款创造 【单个银行】
银行突然有了100美元，非存款。
银行发放贷款，借款人将贷款存入该行账户。净效应： 支票存款增加，基础货币增加，出现存款创造。
银行发放贷款，借款人贷款用于购买商品或服务，资金会转存其他银行。 净效应： 第一国民银行增加的100美元准备金转化为100美元贷款，以及其他银行增加的100美元存款。 【银行体系】
国民银行创造的存款转存到A银行。假定该银行没有超额准备金，并不愿持有超额准备金。 净效应： A银行增加的100美元存款转化为90美元贷款，以及其他银行增加的90美元存款。
A银行创造的存款转存到B银行。假定该银行没有超额准备金，并不愿持有超额准备金。 净效应： B银行增加的90美元存款转化为81美元贷款，以及其他银行增加的81美元存款。 【多倍存款创造的公式推导 】
设e=0， R=RR=rD D=R(1/r)
【缺陷】
①假设贷款全部以支票存款形式持有。而实际中现金持有会使存款创造过程中止 ，现金没有存款创造能力。
②假设银行把全部超额准备金用于发放贷款、购买债券。实际上银行并不会这样做。 总之存款人的决定 (持有多少现金) 、银行的决定 (持有超额准备金的数量) 也会导致货币供给的变化。
9、决定货币供给的因素
M=m(MBn+BR)
【非借入基础货币】MBn的变动 （货币供给与非借入基础货币MBn成正相关关系）
【借入准备金】BR的变动 （货币供给与从联邦储备体系取得的借入准备金BR成正相关关系 ）
【法定存款准备金率】的变动 （货币供给与 r 负相关）
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