贷款总期限(年) J4 年利率 贷款期次(月) 起始期次 结束期次 单元格 A3 A4 B3 C3 C4 D3 E3 F3 F4 J5 J6 J7 J8 J9 J12 J13 J14 J15 J16 J17 J18 J19 J20 J21 J22
公式 =J12 =A3+1 L7 L12 L19 L20 15 10000 180 180 180 1 2250 1 1 1 备注 1 1 1 1 1 主要单元格公式设置如下表所示。 复制到A5—A27 复制到B4--B27 复制到C5--C27 复制到D4—D27 复制到E4—E27 复制到F5—F27 =IF(A3<=J$6,-PPMT($J$9,$A3,$J$6,$J$3),0) =-CUMPRINC(J9,J6,J3,1,J12,0) =IF(A4<=J$6,C3+B4,0) =IF(A3<=J$6,J$3-C3,0) =IF(A3<=J$6,-IPMT($J$9,$A3,$J$6,$J$3),0) =-CUMIPMT(J9,J6,J3,1,J12,0) =IF(A4<=J$6,F3+E4,0) =J4*4 =J4*12 =L7/100000 =J7/4 =J7/12 =IF(L12>J6,J6,L12) =-PMT($J$9,$J$6,$J$3) =-PPMT($J$9,$J$12,$J$6,$J$3) =-CUMPRINC(J9,J6,J3,1,J12,0) =J3-J15 =-IPMT($J$9,$J$12,$J$6,$J$3) =-CUMIPMT(J9,J6,J3,1,J12,0) =IF(L19>J20,J20,L19) =IF(L20>J6,J6,L20) =-CUMPRINC(J9,J6,J3,J19,J20,0) =-CUMIPMT(J9,J6,J3,J19,J20,0) 2．
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模型总体结构布局如下图所示。
租赁或借款决策模型--净利租赁现值法(NAL)
控件及参数调节按钮主要属性设置如下表所示。 可调节参数 属性 数据源区域 $F$3:$F$11 $D$9:$D$10 $D$3:$D$8 LinkedcellMax Min Smallchange单元格链接 最大值 最小值 步长 $A$2 $A$5 $A$6 $A$7 $A$9 $A$10 $A$11 $F$12 $K$12 7 2000 33 1800 100 3000 1 225 10 800 100 225 1 1 1 1 1 1 备注 租赁设备名称 租赁年限 租金支付时点 每年付款期数 租金年利率 所得税税率 基准收益率k 借款比例 借款年利率 单元格 C3 C4 C5 C6 C7 C8 C9 C10 C11 C12 公式 主要单元格公式设置如下表所示。 =INDEX(生产厂家,A2) =租赁年限*INDEX(年租金,A2) =IF(A5<=INDEX(使用年限,A2),A5,INDEX(使用年限,A2)) =IF(A6=1,\先付\后付\=租赁年限*每年付款期数 =A9/10000 =A10/100 =A11/10000 =IF(租金支付时点=\先付\租金年利率/每年付款期数,总付款期数1,-租金总额,0,1),PMT(租金年利率/每年付款期数,总付款期数1,-16
=IF(A7=1,1,IF(A7=2,2,IF(A7=3,4,IF(A7=4,12,IF(A7=5,24,365))))) 租金总额)) E12 H12 B15 =F12/100 =INDEX(设备价款,A2)*借款比例 =IF(租金支付时点=\先付\租赁年限>A15,每期应付租金*每年付款期数,0),IF(AND(A15<>0,租赁年限>=A15),每期应付租金*每年付款期数,0)) =B15*所得税税率 =(B15-C15)/(1+基准收益率k)^A15 =IF(AND(租金支付时点=\先付\租赁年限>A15,借款金额*借款年利率,0),IF(AND(A15<>0,租赁年限>=A15),借款金额*借款年利率,0)) =IF(租金支付时点=\先付\租赁年限>A15,SLN(INDEX(设备价值,A$2),INDEX(设备残值,A$2),INDEX(使用年限,A$2)),0),IF(AND(A15<>0,租赁年限>=A15),SLN(INDEX(设备价值,A$2),INDEX(设备残值,A$2),INDEX(使用年限,A$2)),0)) =(E15+F15)*所得税税率 =G15/(1+借款年利率)^A15 =IF(租金支付时点=\先付\租赁年限>A15,INDEX(每年维修费,$A$2),0),IF(AND(A15<>0,租赁年限>=A15),INDEX(每年维修费,$A$2),0)) =I15*基准收益率k =(I15-J15)/(1+基准收益率k)^A15 =SUM(B15:B22) =INDEX(设备价款,A2)+K23 选中B23并将其复制到C23:K23区域 对应于公式5-1的①②项 C15 D15 E15 F15 G15 H15 I15 J15 K15 B23 C24 F24 G24 J24
选中B15:K15区域拖动该区域右下角的复制柄复制到B16:K22区域 =D23+H23+INDEX(设备残值,A2)/(1+基准收益率对应于公式5-1的③④⑤项 k)^租赁年限 =IF(C24>F24,\=IF(C24>F24,\融资租入设备\借款购入设备\ 3．
模型总体结构布局如下图所示。
控件及参数调节按钮主要属性设置和主要单元格公式设置与上机实验2类似。不同之处在于：①H24 =C24-F24；②利用单变量求解工具求得NAL=0时的年租金，具体过程为：选定某一租赁设备，点击菜单“工具”、“单变量求解”，目标单元格H24，目标值0，可变单元格为该设备的“NAL=0年租金”，确定后，可得到相应的“NAL=0年租金”和辅助决策方案。
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租赁或借款决策模型--损益租金平衡法(NAL=0)
4．
模型总体结构布局如下图所示。
普通股股利折现模型
控件及参数调节按钮主要属性设置如下表所示。
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可调节参数 属性 数据源区域 LinkedcellMax Min Smallchange单元格链接 最大值 最小值 步长 $B$2 $C$3 $C$4 $G$4 13000 17000 13000 13000 100 100 100 100 1 1 1 1 普通股 年股利率 筹资费率E 股利固定年增长率 单元格 B3 B4 B5 F2 F3 F4 F5 A9 A10 A11 B9 C9 A18 A19 A20 B18 C18 公式 =C3/10000 =C4/10000 主要单元格公式设置如下表所示。 备注 选中A9:G14区域，对其调用模拟运算表，引用行的单元格为B3，引用列的单元格为B4，确定即可。 选中A18:G23区域，对其调用模拟运算表，引用行的单元格为F4，引用列的单元格为B4，确定即可。 =普通股*年股利率 =年固定股利/(普通股*(1-筹资费率E)) =年固定股利 =G4/10000 =第一年股利/(普通股*(1-筹资费率E))+股利固定年增长率 =年固定股利/(普通股*(1-筹资费率E)) =筹资费率E =A10+0.0001,并将其拖动复制到A12:A14区域. =年股利率 =B9+0.0001,并将其拖动复制到D9:G9区域. =第一年股利/(普通股*(1-筹资费率E))+股利固定年增长率 =筹资费率E =A19+0.0001,并将其拖动复制到A21:A23区域. =股利固定年增长率 =B18+0.0001,并将其拖动复制到D18:G18区域. 5．
模型总体结构布局如下图所示。
留存收益资本成本计算分析模型
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