中介机构 信息披露 其他 停产损失 保理服务费 合计 销售收入 255 75.8 48 120 146 6,373.3 54,340 502 0.6 45 360 0 6,521.2 61,497 4 1.2 0.6 1.9 2.3 100 852 7.7 0.1 0.7 5.5 0 100 943 -3.7 1,1 -0.1 -3.6 2.3 0 -91
财务费用 项目 利息支出 减：利息收入 汇兑损益 银行手续费 合计信用增进服务费 合计 上期发生额（万上期比重本期发生额（万元） 本期比重（%） 比重变动（%） 元） （%） 3,023 227 0 79.7 221.3 3,097 3,758.5 381.3 0.5 87 221 3,685.7 97.6 7.3 0 0.6 7.1 100 102 10 1.6 2.4 6.0 100 -4.4 -2.7 -1.6 -1.8 1.1 0
从光正集团期间费用分析表可以看出： （1）该企业销售费用、管理费用中职工薪酬占比较大达到33.56%和39%加，销售费用和管理费用中折旧及摊销费用占比也较大，分别为36.6%和21%，而且较上期还有所增加。 （2）财务费用较上期微幅减少，主要系本年企业利息支出减少所致，除信用服务费略有增长外，其他财务费用都出现微幅减少。
企业现金流量表分析 水平分析
经营活动水平分析
项目 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 收到其他与经营活动有关
本期金额（万元） 61,039 1,113 1
上期金额（万元） 67,501 2,765 增加额（万元） -6,642 -1,652 增长率（%） -9.5 -59
的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额
62,152 28,478 7,901 4,275 8,185 48,839 13,312 70,266 43,316 7,686 3,160 6,575 60,737 9,528 -8,114 -14,838 215 1,115 1,610 -11,898 3,784 -11 -34 2.8 35 24 -20 39 经营活动现金流入量和流出量分别比上年减少8,114万元和11,898万元，增长幅度
分别为-11%和-20%。经营活动现金流出量中增长幅度最大的是支付的各项税费，增加了37.5亿元，增长率为35%，经营活动现金流入量变化幅度最大的是收到的其他与经营活动有关的现金，降低了59%，但是经营活动产生的现金净流量较上期增长了3,874万元，增长率为39%，主要是由于购买商品、接受劳务支付的现金明显减少，增长率为-34%，从而抵消了大幅度现金流出的影响。
投资活动水平分析
项目 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 投资活动现金流入小计 构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
本期金额（万元） 654 788 上期金额（万元） 2,000 943 增加额（万元） 增长率（%） -1,346 -155 -67 -16 4,383 17 4,366 25682 3,115 8,940 9,606 0 2960 13,388 3,115 5,890 -3,782 - 202 -28 1
投资支付的现金 取得子企业及其他营业单位支付的现金净额 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 200 9,832 19,637 -10,697 2,614 12,889 28,891 -25,931 -2,414 -3,057 -9,254 15,234 -92 -23 -32 158 投资活动现金净流量在最近两期都表现为较大金额的净流出，本期净流出10697万
元，上期净流出25931万元，净流出减少15,234万元，减少幅度达到158%。从构成上可以清楚的发现，这两年净流出主要是收回投资收到的现金减少67%，再加上取得投资收益收到的现金减少16%，导致净现金流量的净额为净支出。处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额增幅极大，本期和上期分别为4,383万元和17万元，从而削弱了大幅度现金流入量降低所带来的影响。
筹资活动水平分析
项目 取得借款收到的现金 吸收投资收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 现金及现金等价物净增加额 期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额 本期金额（万元） 26,910 798 3,123 30,830 34,581 -3,751 -1,136 15,968 14,832 上期金额（万元） 18,100 0 0 18,100 32,252 -14,152 -30,556 46,524 15,968 增加额（万元） 增长率（%） 8,810 798 3,123 12,730 2,329 10,401 29,420 -30,556 -1,136 48 - - 70 7 73 96 -65 -7
筹资活动现金流入本期和上期分别为30,830万元和18,100万元，增长12,730万元，增长幅度达70%，筹资活动现金流出本期和上期分别34581万元和32252万元，增长率7%，现金流量流入增长率远大于现金流出增长率，相应的筹资活动现金流量净额本期比上期增长
1
额10,401万元，增长率73%。企业投资活动净流出较大的同时，筹资活动现金流量也随之在扩大。取得借款收到的现金较上期增长了48%，表明企业加大借款筹资，还款压力增大，面临的财务风险上升。
本期和上期企业“现金及现金等价物净增加额”为负，表明企业现金及现金等价物减少，企业的支付能力较弱，财务状况恶化。 通过对以上现金流量表的三个部分的水平分析，概括得出这样的结论：企业近两年的经营活动取得的现金流增长趋势不容乐观。由于投资的增长，也大量的增加筹资活动的现金流量，具体表现为筹资活动流入在增加的同时投资活动流入也在增加。
结构分析
现金流入结构分析
项目 销售商品、提供劳务收到的现金 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 投资活动现金流入小计 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 筹资活动现金流入小计 现金流入合计 本期金额（万元） 61,039 1,113 62,152 654 788 8,940 798 26,910 30,830 101,922 上期金额（万元） 67,501 2,765 70,266 2000 943 2,960 0 18,100 18,100 91,326 本期比重(%) 60 1.1 61.1 0.6 7.7 8.7 0.8 26 30 100 上期比重(%) 74 3.0 77 2.2 1.0 3.2 0 20 20 100 在现金流入量中经营活动的现金流入量所占比重最大，特别是主营业务活动现金流入明显高于其他经营活动的现金流入。本期的现金流入合计为101,922万元，其中，经营现金现金流入为62,152万元，经营投资活动现金流入为8,940万元，筹资活动现金流入量为30,830万元，分别占总现金流量的比重为61%、9%、30%。上期现金流入合计为91.326万元，其中经营活动现金流入为70,266万元，投资活动现金流入为2,960万元，筹资活动现金流入为18,100万元，分别占总现金流入量的比重为77%、3%和20%。
该企业近两年的现金流入量中主要是来自经营活动现金流量，其次是筹资活动现金流量。尤其是销售商品、提供劳务收到的现金，是企业主要的现金收入来源，分别占总现金流量的60%和74%，总体上属于正常状态，但是，由于近两年筹资活动流入占总流入比重较高，分别为30%和20%，说明该企业现金流量的质量不高。
筹资活动中“吸收投资收到的现金”占比较低，本期仅占0.8%，表明企业上期投资的收益还未在本期凸显。
虽然本期投资活动收入占比不高，但是投资活动收入占比上升趋势明显。企业筹资活动中“取得借款收到的现金”占比较高，且有进一步增长的趋势，本期比重占26%，上期比
1
重20%，占比较高和逐渐增长的借款现金比率，说明还款压力较大。
现金流出结构分析
项目 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 投资活动现金流出小计 分配股利、利润和赔付利息支付的现金 其中：子企业支付给少数股东的股利、利润 筹资活动现金流出小计 现金流出合计 本期金额（万元） 28,478 7,901 4,275 8,185 48,839 19,637 3,720 0 34,581 103,057 上期金额（万元） 43,316 7,686 3,160 6,575 60,737 28,891 3,750 0 32,252 121,880 本期比重(%) 28 7.6 4.1 7.9 47 19 3.6 0 34 100 上期比重(%) 35.5 6.3 2.6 5.4 49.8 23.7 3.1 0 26.5 100
光正集团本期的现金流出总额为103,057万元，其中，经营活动现金流出合计48,839万元，投资活动现金流出小计19,637万元，筹资活动现金流出小计34,581万元，分别占现金流出合计的比重为47%、19%和34%。上期的现金流出总额为121,880万元，其中经营活动现金流出小计60,737万元，投资活动现金流出小计28,891万元，筹资活动现金流出小计32,252万元，分别占总现金流量的比重为49.8%、23.7%和26.5%。分析发现，该企业近两年的现金流出主要出自经营活动，其次是筹资和投资活动。企业筹资活动现金流出占比较高，且有上升趋势，表明企业外债压力较大。从单个项目来看，占比最大比重的依然是购买商品、接受劳务支付的现金。筹资活动现金流出占比过高，企业的现金流出结构不稳定。该企业的“分配股利、利润和赔付利息支付的现金”比重虽略有增长但仍然占比较低，说明企业不能够给投资者带来较高的回报。从稳定性上看，经营活动的现金流出前、后期变化幅度不大，且与经营活动现金流入基本相一致，因此是合理的。由于还款支出巨大，大量到期债务的偿还、支付股利及支付其他与投资活动有关的现金等活动的增加，使得企业还本、息压力加大，财务风险增加。
现金流量净额分析
项目 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额
1
金额（万元） 13,312 -10,697 -3,751 比重 -11.72 9.42 3.3