邯郸职业技术学院经济系论文
2005年的存货周转率
=5，944，101，007/（138，283，1371+1，420，474，304）*2=4.24 2006年的存货周转率
=6，805，223，616/（1，420，474，304+1，641，319，438）*2=4.45 2007年的存货周转率
=8，001，645，253/（1，641，319，438+2，187，253，664）*2=4.18 2007年该企业采用了新会计准则后销售成本采用营业成本来计算。 通过计算可得：存货周转率由2005年的4.24上升到2006年的4.45，说明该企业的存货周转速度快，资金占用水平低，促使偿债能力和盈利能力有所提高。该企业2007年采用了新会计准则，对2007年计算的指标产生了一定的影响，与前两年数据的可比性降低了。虽然2007年的存货周转率降低了但该比率还是较高的。总体来说，该企业的营运能力还是较好的。
查询该公司近几年的存货周转率的资料可得表3：
表 3 青岛啤酒股份有限公司2002年-2007年的存货周转率 财务指标 存货周转率 2002年 3.51 2003年 3.42 2004年 3.74 2005年 4.24 2006年 4.45 2007年 4.18 根据表 3的数据可绘制青岛啤酒股份有限公司2002年至2007年存货周转率变化趋势图，如图3所示：
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系列154.543.532.521.510.50年度年度年度年度年度年0607年年年年02030405年年度
图3 2002年-2007年存货周转率变化趋势
从图中可以看出，该企业从2002年开始存货周转率呈缓慢上升趋势，说明企业的存货周转速度加快。在2006年达到最高点，2007年存货周转率呈下降趋势，存货周转速度开始逐渐下降。预测下一年存货的周转速度还会继续缓慢下降，管理人员应及时采取一些措施加强存货的管理。
（二）盈利能力分析
盈利能力就是企业获取利润的能力，因此，企业债权人、所有者及经营管理者都十分关心企业的盈利能力。它通常体现为一定时期内企业收益数额的大小和水平的高低，通过采用一定的分析方法，判断企业能获取多大利润数额的能力。反映赢利能力的指标包括销售净利率、销售毛利率、净资产收益率和每股收益。
1.毛利率
毛利率是毛利润与销售收入的对比关系，反映企业生产环节的效率高低。其计算公式如下：
毛利率 =毛利润 / 销售收入 * 100 % 毛利润 = 销售收入 – 销售成本 根据利润表计算可得：
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2005年毛利率
=（10，019，857，127-5，944，101，007）/10，019，857，127*100%=40.68% 2006年毛利率
=（11，707，303，438-6，805，223，616）/11，707，303，438*100%=41.87% 2007年毛利率
=（13，709，219，729-8，001，645，253）/13，709，219，729*100%=41.63% 2007年该企业采用了新会计准则对利润表的一些项目进行了调整，因此2007年的毛利润=营业收入-营业成本；2007年的毛利率=毛利润/营业收入。
通过上式的计算可知：在这三年中2006年的毛利率最大，说明在2006年企业的盈利水平最高。在2007年毛利率有所下降，说明企业的获得利润的能力有所下降。2007年该企业采用了新会计制度准则，2007年计算的指标与前两年相比可比性降低了，但还是有一定的可比性。2007年毛利率的下降是由于成本增加，虽说收入也增加，但成本的增加幅度要大于收入的增加幅度。2007年的毛利率虽然下降但幅度不是太大，对盈利能力将不会产生太大的影响。总体来说该企业的盈利能力还是乐观的，但企业应注意控制成本的增加。 查询有关资料可得近几年毛利率的变化情况如下表：
表 4 青岛啤酒股份有限公司2002年-2007年的毛利率 财务指标 2002年 毛利率 41.50% 2003年 42.38% 2004年 41.68% 2005年 40.68% 2006年 41.87% 2007年 41.63% 根据表 4的数据可绘制青岛啤酒股份有限公司2002年至2007年毛利率变化趋势图，如图4所示：
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系列143.00B.50B.00A.50A.00@.50@.009.50%年度年度年度年度年度年年年年年年年度
020304050610
图4 2002年-2007年毛利率变化趋势
由图显示可看出从2003年到2006年开始该企业的毛利率呈现基本水平不变的下降趋势，幅度较大。2007年还是处于下降趋势但幅度较小，预计在下一年该企业还会保持缓慢下降的毛利率水平。
2.销售净利率
销售净利率用来衡量企业在一定时期的销售收入获取利润的能力。其计算公式为：
销售净利率 = 净利润 / 销售收入 * 100 % 根据相关利润表可得：
2005年的销售净利率=303，958，060/10，019，857，127*100%=3.03%
2006年的销售净利率=434，896，827/11，707，303，438*100%=3.71% 2007年的销售净利率=558，142，284/13，709，219，729*100%=4.07% 注：2007年的销售收入在新会计准则中采用营业收入来计算。
通过计算可得：2005年-2006年的销售净利率呈上升趋势，并且幅度较大，说明该公司具有较好的盈利能力。2007年的销售净利率呈上升趋势而且上升幅度也较大，表明企业在该时期内的盈利能力加强了。但2007年该公司采用了新会计准则， 2007年计算的指标与前两年指标的可比性降低了。但总体来说该企业的盈利能力还是较强的。
查询有关近几年销售毛利率变化情况的资料可得表如下：
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表 5 青岛啤酒股份有限公司2002年-2007年的销售净利率
财务指标 销售净利率 2002年 3.33% 2003年 3.38% 2004年 3.24% 2005年 3.03% 2006年 3.71% 2007年 4.07% 根据表 5是数据可绘制青岛啤酒股份有限公司2002年至2007年销售净利率变化趋势图，如图5所示：
系列14.50%4.00%3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%年度年度年度年度年度年0607年年年年02030405年年度
图5 2002年-2007年销售净利率变化趋势
由图可看出近几年该企业的销售净利率从2002年到2005年呈缓慢下降趋势，到2005年开始呈逐步上升趋势但幅度不是太大，这就需要该企业加强企业管理，明确经营方向，调整产品结构，进一步提高企业的盈利能力。预测在未来的一年的中销售净利率将会继续小幅度的上升。企业的获利能力在目前看来还是良好的。
3.净资产利润率
净资产利润率反映的是自有资金投资水平的高低，该指标是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心。
净资产收益率 = 净利润 / 净资产 * 100% 根据资产负债表和利润表的有关数据计算如下：
2005年净资产收益率 =303，958，060/4，941，429，679=6.15% 2006年净资产收益率 =434，896，827/5，223，721，630=8.33%
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