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2007年净资产收益率 =558，142，284/5，509，184，632=10.13% 通过计算可得：这三年的净资产收益率呈上升趋势，这对于投资者来说是投资收益的提高，是投资人比较喜欢的现象。净资产收益率上升的趋势说明净利润的增长快于净资产的增长速度，投资人投入较少的资金就可以从中获取较大的利润，这样就可以吸引投资者的资金，有利于企业的发展壮大。2007年该企业采用了新会计准则，对计算的指标产生了一定的影响，与前两年的可比性降低了，但从企业的总体情况来看盈利能力是比较强的。
根据查询的资料可得近几年的净资产收益率的变化情况如下表：
表 6 青岛啤酒股份有限公司2002年-2007年的净资产收益率 财务指标 净资产收益率 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 7.75% 7.22% 7.80% 6.15% 8.33% 10.13% 根据表 6的数据可绘制青岛啤酒股份有限公司2002年至2007年净资产收益率变化趋势图，如图6所示：
系列112.00.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%年年度年年度年年度年年度年年度0602030405
07年年度
图6 2002年-2007年净资产收益率变化趋势
由图显示：在这几年间青岛啤酒企业的净资产收益率处于一个平稳的趋势，说明该公司的盈利能力还是乐观的。从2005年开始该企业的净资产收益率呈大幅度的上升趋势，因此企业的盈利前景是良好的。由趋势图可预测，
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在下一年该公司的净资产收益率还会大幅度的上升。
4.每股收益
每股收益反映企业的普通股的获利水平。其计算公式如下： 每股收益 =（净利润-优先股股利）/ 流通在外的普通股股数 2005年每股收益 =303，958，060/1，308，219，200=0.23 2006年每股收益 =434，896，827/1，308，219，200=0.33 2007年每股收益 =558，142，284/1，308，219，200=0.43
注：由于该企业没有优先股股利所以每股收益直接用净利润除以 流通在外的普通股股数。
通过计算可得：2005年-2006年的每股收益呈上升趋势，主要原因是由于净利润的增加，这表明企业的获利能力较强。每股收益的增加加强了投资人的投资信心，此时投资人在一定程度上可能加大对企业的投资力度。2007年的每股收益呈上升趋势，由于企业2007年采用了新会计准则，那么2007年的数据与前两年的数据可比性降低了，但企业的总体获利能力是较强的。 （三）偿债能力分析
偿债能力是企业偿还到期债务的能力。企业一般通过偿还债务的能力的强弱来判断企业财务状况的好坏。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
1.短期偿债能力分析
短期偿债能力是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。短期偿债能力分析包括流动比率、速动比率和现金比率。
（1）流动比率
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流动比率反映了企业可在短期内变现的流动资产偿还到期流动负债能力。
流动比率=流动资产/流动负债
根据资产负债表的相关内容计算得到如下：
2005年的流动比率=3，193，889，111/3，854，397，390=0.83 2006年的流动比率=3，448，240，293/3，632，572，562=0.95 2007年的流动比率=4，730，398，005/5，326，316，189=0.89 通过计算可得：一般认为生产企业的合理的最底流动比率为2，而这三年的流动比率均小于2，这表明该企业短期偿债能力很弱。2006年较2005年的流动比率有所提高但增长率很低，到2007年流动比率又呈现下降趋势。2007年该企业采用了新会计准则，对2007年的指标产生了影响与前两年的相比可比性降低了。总体来说该企业的短期偿债能力并不是很乐观，这说明该企业的现金或存款可能严重短缺。
查询近几年流动比率资料得表如下：
表 7 青岛啤酒股份有限公司2002年-2007年的流动比率 财务指标 流动比率 2002年 0.54 2003年 0.80 2004年 0.81 2005年 0.83 2006年 0.95 2007年 0.89 根据表 7的数据可绘制青岛啤酒股份有限公司2002年至2007年流动比率趋势图，如图7所示：
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系列110.90.80.70.60.50.40.30.20.10年度年度年度年度年度年0607年年年年02030405年年度
图7 2002年-2007年流动比率变化趋势
由图可看出在这近几年中流动比率从2002年到2003年处于大幅度上升趋势，但在2003年末到2006年末该比率呈现上升的趋势，上升幅度较平缓。2006年开始流动比率呈现缓慢下降趋势，预测在2008年该比率还会是呈下降趋势但幅度不大。 （2）速动比率
速动比率剔除了流动比率中所提到的变现能力较差的存货、预付账款、待摊费用等项目的影响，进一步反映企业的短期偿债力，相对于流动比率更准确。
速动比率=速动资产/流动负债 根据资产负债表中的数据计算得到： 2005年的速动比率
=（3，193，889，111-1，420，474，304-11，928，440-123，445，949） /3，854，397，390=0.46 2006年的速动比率
=（3，448，240，293-1，641，319，438-236，575，814） /3，632，572，562=0.50
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2007年的速动比率
=（4，730，398，005-2，187，253，664-862，482，132） /5，326，316，189=0.48
2007年该企业采用了新会计制度准则，在新准则的资产负债表中没有待摊费用，因此2007年的速动资产=流动资产-存货-预付账款
一般认为企业的速动比率为1时是比较合理的，可是2005年-2006年该企业的速动比率均小于1，使企业面临着较大的短期偿债风险，说明企业的偿债能力并不理想，需采取措施加以扭转。2007年的速动比率也小于1，速动比率较低并不代表流动负债到期绝对不能偿还，只要流动比率高，企业还是有可能偿还到期债务的。2007年的流动比率和速动比率都较低，致使该企业的短期偿债能力很弱。2007年该企业采用了新会计准则对2007年的指标可能产生了一定的影响，但总体来说该企业的短期偿债能力还是偏低的。
查询近几年速动比率资料得表如下：
表 8 青岛啤酒股份有限公司2002年-2007年的速动比率 财务指标 速动比率 2002年 0.30 2003年 0.45 2004年 0.49 2005年 0.46 2006年 0.50 2007年 0.48 根据表 8的数据可绘制青岛啤酒股份有限公司2002年至2007年速动比率变化趋势图，如图8所示：
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