认股权证的价格要比其可选购的股票的价格上涨或下跌的速度要快得多。因此，认股权证具有杠杆作用
例如：假设某公司的股票价格为5元/股，而未清偿的认股权证允许其持有者以10元/股购买该公司普通股股票。这时，认股权证没有理论价值。
如果该公司股票价格上涨为15元/股，这时认股权证有5元的理论价值。 如果该公司股票价格上涨为30元/股，这时认股权证有20元的理论价值。
这时股价上涨了：
这时认股权证价格上涨了：
第四节 证券投资基金的价值分析
一、证券投资基金的概念和特点
（一）证券投资基金的定义
证券投资基金是一种投资集合制度，它是通过发行投资基金股份或受益证券的方式，汇集不特定多数且具有共同投资目的的社会大众投资者的资金，委托专门的投资管理机构进行各类分散投资，借以分散风险，投资收益按投资比例分配给原投资者，投资管理经营机构从中获得相应的报酬，从而实现投资资金与投资能力的有效组合的一种投资制度。 （二）证券投资基金的特点
（1）集合理财，专业管理（2）组合投资，分散风险（3）利益共享，风险共担
（4）严格监管，信息透明（5）独立托管，保障安全（6）可避免投资者信息不灵、资金薄弱、专业技术不足等方面的特点
二、证券投资基金的分类
（一）根据运作方式不同划分：开放式基金封闭式基金 1、封闭式基金和开放式基金的概念
封闭式基金是指基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设定的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种的证券投资基金，也称为固定性投资基金。
开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种的证券投资基金。 2、封闭式基金和开放式基金的区别
① 是在基金规模上，封闭式基金的规模是相对固定的，而开放式基金的规模是变动的； ② 是在期限上，封闭式基金的期限是约定的，称为“封闭期”。而开放式基金没有约定的期限，其存续期视投资者对基金的投资回报率的认可程度而定；
③ 是在投资者变现方式上，封闭式基金采用在投资者之间交易的方式，而开放式基金采用由发起人赎回的方式；
④ 是在变现价格上，封闭式基金的价格由市场决定，即由交易双方竟价决定；而开放式基金的价格由发行人根据基金的净资产值和赎回手续费标准确定后挂牌公示。 3、封闭式基金和开放式基金的选择
封闭式基金一般与开放程度低，规模也不太大的金融市场联系在一起的。 开放式基金则与开放程度高、规模较大、流动性较强的金融市场联系在一起的。 开放式基金一般要求：
① 较高素质的基金管理人；② 较高投资素质和投资意识的投资者③ 及时、准确的信息披
露；④ 完善的法律法规； ⑤ 有效的监督管理和行为自律；⑥ 完善的周边市场环境 （二）根据组织形式不同划分 契约型基金公司型基金
1、公司型基金和契约型基金的概念
公司型基金是指按照公司法（或商法）规定所设立的、具有独立法人资格并以盈利为目的的证券投资基金公司。
契约型基金是指按照信托契约原则，通过发行具有受益凭证性质的基金证券而形成的证券投资基金组织
2、公司型基金和契约型基金的区别
（六）根据募集方式不同划分 私募基金公募基金
1、私募基金和公募基金的概念
私募基金是指以非公开方式向少数特定投资者募集
发行的以证券为投资对象的基金。
公募基金是指以公开方式向社会公众投资者募集发行的以证券为投资对象的基金。 2、私募基金和公募基金的特点
（1）私募基金的特点（2）公募基金的特点 不能公开发售和宣传推广； 投资金额要求高；
投资者资格和人数常常受到严格限制； 运作上灵活性较高； 投资风险较大。
可以公开发售和宣传推广； 基金募集对象不固定； 投资基金要求低，适宜中小投资者； 须遵守基金法律和法规的约束，并接受严格监管。