工程经济
1.资金的时间价值：实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。 2.影响资金时间价值的因素： 1）资金的使用时间：成正比 2）资金数量的大小：成正比
3）资金投入和回收的特点：前期投入越多，资金的负效益越大，后期越多，负效益越小。 4）资金周转的速度：成正比
3.利息常常被看成是资金的一种机会成本，影响利率的高低的因素： 1）社会平均利率：社会平均利率是利率的最高界限。
2）借贷资本的供求情况：供过于求，利率下降，供不应求，上升。 3）承担的风险：风险与利率成正比
4）通货膨胀：资金贬值往往会使利息无形中成为负值。 5）借出资本的期限长短：成正比
4.资金等值：不同时期、数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。净现金流量：现金流入和流出之差。
200W300W0150W250W
现金流量三要素：大小、方向（箭头向上为流入）、作用点（时点，即期末点） 影响资金等值的因素：资金多少、资金发生时间长短、利率 5.终值与现值计算：F-终值，P-现值，A-等额支付，i-利率---P7
6.复利分连续复利和间断复利（最常用，因为会计在年底要结算一次）
7.在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可不同。 名义利率（等同于年利率，属于单利）：r = i （计算周期利率）X m（一年内的计息周
m
期数）。年有效利率（属于复利） = （1+r/m）-1 ---P12、13 8.技术方案经济效果评价
1）内容：方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力
*财务生存的必要条件：允许个别年份的净现金流量出现负值，但各年累计盈余资金不出现负值。
2）经营性方案：根据国家现行财政、税收制度、现行市场价格来计算。 非经营性方案：根据财务的生存能力来计算。 3）经济效果评价方法分类： ? 确定性、不确定性
? 定量分析、定性分析（以定量为主，两者相结合）
? 定量分析可分为静态分析、动态分析（以动态为主，两者相结合） ? 融资前分析、融资后分析
? 事前评价、事中评价、事后评价 4）经济效果评价的具体步骤：
? 首先进行融资前的盈利能力分析是否值得融资，可行的话进入下一步
1
? 进行融资后分析，即资本金盈利能力分析和偿债能力分析 5）经济效果评价方案：独立型、互斥型方案 互斥型方案经济评价包含两个方面：
? 绝对经济效果检验:考察各个技术方案自身的经济效果 ? 相对经济效果检验:考察哪个技术方案相对经济效果最优 9.技术方案的计算期：包括建设期和运营期（包括投产期和达产期） 运营期由以下因素综合确定：
1）设施和设备的经济寿命期（折旧年限） 2）产品寿命期
3）主要技术的寿命期 10.静态分析的适用范围：
1）对技术方案进行粗略评价 2）对短期投资方案进行评价
3）对逐年收益大致相等的技术方案进行评价 11.投资收益率分析---P20
1）总投资收益率：用来衡量整个技术方案的获利能力 2）资本金净利润率：用来衡量技术方案资本金的获利能力
3）投资收益率的特点：指标意义明确直观，计算简便，但作为主要的决策依 据不太可靠，主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程。 12.投资回收期：分为静态投资回收期和动态投资回收期。 1）静态投资回收期---P22、23
2）静态投资回收期特点：反映了该技术方案的抗风险能力，但不足之处在于没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映回收之后的情况，所以，它只能作为辅助评价指标。 13.财务净现值特点---P24
1）确定基准收益率比较困难。
2）在互斥方案评价时，必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案的寿命
不等，必须构造一个相同的分析期限。 3）不能说明技术方案各年运营期的经营成果。 4）不能反映投资的回收速度。 14.财务内部收益率（FIRR）：对常规技术方案，财务内部收益率的实质是使技术
方案在计算期内各年净现值累计等于零时的折现率。特点如下：
1）考虑了资金的时间价值及技术方案在整个计算期内的经济状况，反映投资 过程的收益程度
2）FIRR的大小不受外部参数影响，取决于方案投资过程净现金流量的情况。 15.效果评价总结：
1）如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，选用静态投资回收期
2）如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，选财务净现值 3）如果主要分析投资对技术方案资金回收能力的影响，选财务内部收益率
16.基准收益率：也叫基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的，可接受技术方案最低标准的收益水平。
1）政府投资采用行业财务基准收益率
2）企业各类技术方案的经济效果评价优先用行业财务基准收益率
2
3）中国境外投资应先考虑国家风险因素 4）基准收益率的影响因素：
? 资金成本：基准收益率不应低于资金成本。（1.2点为基础因素） ? 机会成本：基准收益率不应低于机会成本。（≥资金、机会成本的较大值） ? 投资风险
? 通货膨胀：指由于货币的发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和
物价上涨的现象。
17.偿债能力分析
1）偿还贷款的资金来源包括：可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形
资产及其它资产摊销费、其他还款资金来源。 2）偿债能力指标：
? 借款偿还期（适用于不预先给定借款偿还期）、 ? 利息备付率（预先给定）：（＞1，≤2） ? 偿债备付率（预先给定）：（＞1，≤1.3）
? 资产负债率：=总负债/总资产，为50%比较合适。 ? 流动比率：流动资产/流动负债，行业平均值为2.
? 速动比率：速动资产（流动资产-存货）/流动负债，值为1，说明企业有偿债能力，
＜1，无能力，值越低说明偿债能力越差。
13、盈亏平衡分析---P36
1）量本利模型根据以下假设： ? 生产量等于销售量
? 产销量变化，单位可变成本与销售单价不变 ? 只生产单一产品
2）特点：盈亏平衡分析虽然能够从市场适应性方面说明技术方案风险的大小， 但并不能揭示产生技术方案风险的根源。 14、敏感性分析---P39
1）敏感性分析的目的：从技术方案评价中找出敏感性因素，确定评价指标对
该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。可以通过计算敏感度 系数和临界点来判断。
2）临界点：是指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值，超过极
限值，技术方案的经济效果指标交不可行。财务内部收益率=基准收益率。 3）一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。
4）但是敏感性分析有 一定的局限性，它在分析某一因素变动时，并不能说明 不确定因素发生变动的可能性是大还是小。 15、技术方案现金流量表分类：
1）投资现金流量表以技术方案建设所需的总投资作为基础，反映技术方案在
整个计算期内现金的流入和流出。
2）资本金现金流量表是从技术方案权益投资者（即项目法人）整体角度出发，
以技术方案资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金 流出，用以计算资本金财务内部收益率，反映在一定融资方案下投资者权 益投资的获得能力。
3）投资各方现金流量表是分别从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者
出资额作为计算的基础，用以计算技术方案投资各方财务内部收益率。 4）财务计划现金流量表反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的
3
现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析技术方案的财务生存能力。 *现金流量的基本要素：投资、经营成本、营业收入、税金 16.经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出 17.目前我国正在进行“营改增”，增值税：是价外税，由纳税人交税，最终由消
费者负担，因此与纳税人的经营成本和经营利润无关。 18.设备磨损分为两大类： 1）有形磨损（物质磨损）：
? 在外力作用下产生的磨损，与使用强度和使用时间有关。 ? 受自然力作用产生的磨损，如生锈、腐蚀、老化等。 2）无形磨损（精神磨损、经济磨损）
? 设备结构与功能未变化，因技术进步使设备相对贬值，但不需更换设备 ? 因技术进步，使设备的使用价值局部或全部丧失，需要更换设备。 19.设备更新是消除设备有形磨损和无形磨损的重要手段 1）凡修复比较合理的，不应过早更新。
2）若更新个别关键零件就可达到要求的，不必更换整台设备。 3）改进工装可达到要求的，不要急于更新。 4）更换单机可达到要求的，不必更换生产线。 20.通常优先考虑更换设备的是：
1）设备损耗严重，大修后性能、精度仍不能满足规定工艺要求的。
2）设备耗损虽在允许范围内，但技术已经陈旧落后，能耗高、使用操作条件
不好、对环境污染严重、技术经济效果很不好的。
3）设备役龄长，大修虽然能恢复精度，但经济效果上不如更新的。 21.设备更新方案的比选原则：
1）设备更新分析应站在客观的立场分析问题
2）不考虑沉没成本。沉没成本是既有企业过去投资决策发生的、非现在决策
能改变的、已经计入过去投资费用回收计划的费用。 沉没成本=设备账面价值-当前市场价值---P56 3）逐年滚动比较 22.设备的寿命：
1）自然寿命（物质寿命）：由有形磨损所决定的。 2）技术寿命（有效寿命）：即设备在市场维持其价值的时间，比自然寿命要短。 3）经济寿命：从设备开始使用到其年平均使用成本最小的使用年限，由设备
维护费用的提高和使用价值的降低决定。经济寿命是从经济观点（成本观 点或收益观点）确定的设备更新的最佳时刻。---P60 23.确定经济寿命的原则：
1）使设备在经济寿命内平均每年净收益达到最大
2）使设备在经济寿命内一次性投资和各种经营费总和达到最小 24.设备租赁与购买方案的比选分析：
1）设备租赁分为融资租赁和经营租赁两种方式。 2）与设备购买相比，租赁的优越性在于：
? 在资金短缺的时候，可用较少的资金获得生产急需的设备 ? 可获得良好的技术服务
? 可以保持资金的流动性，防止呆滞，也不会使资产负债情况恶化 ? 可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险
4
? 设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益 3）租赁的不足之处在于：
? 对设备只有使用权，所以不能随意改造、处置、抵押贷款等 ? 租金总额一般比直接购买设备的费用要高 ? 长年支付租金，形成长期负债
? 融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多
* 设备租赁与购买方案的比选原则和方法与一般的互斥投资方案的比选方法相 同。一般寿命相同时可以用净现值法，不同时用净年值法，且两种方法均以 税后收益效果较大（或成本较少）的方案为宜。 * 租赁费用=租赁保证金+租金+担保费
* 对技术过时风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备，可以考虑经营租赁 方案。对于技术过时风险小、使用时间长的大型专用设备，可用融资租赁或 购置方案。
25.租金的计算方法有：附加率法、年金法---P64 26.价值工程：
1）价值V=功能F / 寿命周期成本C
V=1：表示功能评价值等于现实成本，价值最佳，一般无须改进。
V<1：可能存在过剩的功能或者实现功能的方法和条件不佳，需改进成接近1。 V>1：功能比较重要，但分配的成本较少。 2）价值工程与其它管理技术的区别
? 工业工程：着重于研究作业、工序、时间等从材料到工艺流程等问题 ? 全面质量管理技术：从结果分析问题原因从而消除不良产品的一种技术 * 以上两种都是以产品设计图纸已给定的条件为前提，因而有局限性。
? 价值工程：从产品的功能出发，重新审核图纸，对产品作设计改进，把
与用户需求功能无关的构配件去除，设计出价值更高的产品。 3）价值工程的特点：（三要素：价值、功能、寿命周期成本） ? 价值工程的目标是降低成本。
? 价值工程的核心是对产品进行功能分析。
? 价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑。
4）应用价值工程的重点是规划和设计阶段，它们是提高方案经济效果的关键。 5）价值工程的分析阶段包括：功能定义、功能整理、功能成本分析、功能评
价、确定改进范围。
27.新技术、新工艺、新材料的应用 1）选择新技术方案的原则：
? 技术上先进、可靠、适用、合理 ? 经济上合理 2）技术分析方法：
? 静态分析：增量投资分析法、年折算法、综合总费用法。---P80、81 ? 动态分析：净现值法、净年值法
工程财务
1.现代会计分为管理会计（跨越过去、现在、未来）、财务会计（多为过去时 态，本章主要介绍它）。 2.财务会计的两项基本职能：
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