筹资分析
(4) 公司开始新项目后所用的股利分配政策是：第一年每股年0。4 元，以后年增长6%。
4. 分析过程
4.1 两种筹资方式的资本成本 4.1.1普通股筹资
股票的方式需要计算普通股筹资的成本，因为该公司股利分配政策不变，年股利率为每股0.4元，以后年增长6%,普通股筹资费用率为2/33
普通股筹资成本=0.4/33*（1-2/33）*100%+6%=7.29% 正面影响：
（1）没有固定利息负担，公司有盈余，并认为适合分配股利时，就可以分配。如果公司情况相反或是有更有利的投资机会时，就可以支付或不支付股利
(2)没有固定到期日，不用偿还。利用普通股筹资的是永久性的资金，只有公司清算才需偿还
（3）筹资风险小。由于普通股没有固定到期日，不用支付固定的股利，此种筹资实际上不存在不能偿付的风险，因此，风险最小。 （4）提高公司信誉，能增加公司的举债能力。普通股与留存收益构成偿还债务的基本保障，因而，普通股筹资就可以提高公司的信用价值
（5）筹资限制较少。利用优先股或债务筹资，通常有许多限制，这