南方家具案例分析(7)

筹资分析

用EXCEL的IRR函数，以季度为一期计算折现率，再计算债务成本: =7.1859%

税后的债务成本=5.3894% 正面影响：

（1） 筹资速度快。所需时间短，可以快速的获取资金

（2） 借款弹性较大。公司可以与银行直接接触，商谈数量和利息等条件

（3） 借款成本较低。利息低，而且无发行费用等，因而资金成本较低。

（4） 可以发挥财务杠杆的作用。一定条件下可以因财务杠杆而得到更多的收益 负面影响：

（1） 筹资风险较高。必须定期还本付息，可能会产生不能偿还的风险