第八章 收益分配管理(9)

股利理论(一)股利无关论(完全市场理论): 该理论的假设：1〉不存在个人或公司所得税； 2〉不存在股票筹资费用；3〉投资决策不受股 利分配的影响； 4〉股利政策对公司资本成本 没有影响； 5〉公司的投资者和管理当局可相 同地获得关于未来投资机会的信息。 该理论认为：1〉投资者并不关心公司股利的 分配；2〉股利的支付比率不影响公司的价值 (二)股利相关论 认为公司的股利分配对公司市场价值有影响。