中南大学网络学院 财务管理作业及答案
A、信息公开可能暴露公司的商业秘密 B、公开上市需要很高的费用 C、限制经理人员的自由操作 D、可以改善公司的财务状况
6、销售百分比法下资产负债表中的敏感项目包括 （ ） A、应收账款 B、存货
C、应付账款 D、短期借款
7、下列各项中，能够被视做“自然融资”的项目有 （ ） A、短期借款 B、应交税金 C、应付水电费 D、应付工资
8、下列关于资金成本性质的解释，正确的是 （ ） A、是一个重要经济范畴，它不仅存在于资本主义经济中，也存在于社会主义经济中 B、是在商品经济条件下，由于资金所有权和资金使用权分离而形成的财务概念 C、既有一般产品成本的基本属性，又有不同于一般产品成本的某些特征 D、是资金使用者向资金所有者和中介人支付的占用费和筹资费
9、最佳资金结构的判断标准有 （ ） A、企业价值最大化 B、加权平均资金成本最低 C、资本结构具有弹性 D、筹资风险最小
10、企业资金需要量预测的方法有 （ ） A、定性预测法 B、销售百分比法 C、高低点法 D、回归分析法 五、计算题
1、某企业2003年至2007年的产销量和资金占用额的历史资料如下表所示，该企业2008年的预计产销量为86000件。
年度 2003 2004 2005 2006 2007 产量（Ｘ）（万件） 8.0 7.5 7.0 8.5 9.0 资金占用量（Ｙ）（万元） 650 640 630 680 700 要求：用回归分析法计算该企业2008年的资金需要量
解：采用回归分析法预测2008年资金需求量 年度 2003 2004 2005 2006 2007 N=5 产量（X万件） 资金占用（Y万元） XY 8.0 7.5 7.0 8.5 9.0 ∑X=40 650 640 630 680 700 ∑Y=3300 5200 4800 4410 5780 6300 X2 64 56.25 49 72.25 81 ∑XY= ∑X2=322.5 26490 将表中数据代入下列联立方程式：
∑Y＝na＋b∑X ∑XY＝a∑X＋b∑X2
6
中南大学网络学院 财务管理作业及答案
3300＝5a＋40b 26490＝40a＋322.5b 解得b＝36 a＝372
预计2008年产量为86000件时的资金占用量为＝3720000＋36×86000＝6816000元
2、某企业拟采购一批商品，供应商报价如下：（1）立即付款，价格9630元；（2）30天内付款，价格为9750元；（3）31天至60天内付款，价格为9780元；（4）61天至90天内付款，价格为10000元。假设企业资金不足，可向银行借入短期借款，银行短期借款利率为10%，每年按360天计算。计算放弃折扣的成本，并作出对该公司最有利的决策。
答：（1）立即付款：折扣率为3.7%，放弃折扣成本为15.73%。
（2）30天内付款：折扣率为2.5%；放弃折扣成本为15.38%。 （3）60天内付款：折扣率为1.3%；放弃现金折扣成本为15.81%。
（4）最有利的是第60天付款，价格是9870元。若该企业资金不足，可向银行借入短期借款，接受折扣。
3、信达公司按年利率5.99%向银行借款100万元，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额。要求：（1）计算信达公司实际可用的借款额（2）计算信达公司实际年利率。
答：（1）信达公司实际可用的借款额为： 100×（1－15%）＝85（万元）
100?5.99% （2）信达公司实际利率为：
100??1?15%??7.05%
4、鸿一股份公司拟发行5年期公司债券，每份债券6万元，票面利率10%，每半年付
息一次，若此时市场利率为8%，其债券的发行价格是多少？若此时市场利率为10%，其债券发行价格是多少？
（10期4%的年金现值系数为8.1109；10期4%的复利现值系数为0.6756） （5期8%的年金现值系数为3.9927；5期8%的复利现值系数为0.6806 ） （10期5%的年金现值系数为7.7217；10期5%的复利现值系数为0.6139） （5期10%的年金现值系数为3.7908；5期10%的复利现值系数为0.6209 ）
答：解：每半年利息＝60000×50%×10%＝3000元
（1）债券发行价格＝3000×（P/A，4%，10）＋60000×（P/F，4%，10）＝64868.7元 （2）债券发行价格＝3000×(P/A,5%,10)＋6000×(P/F,5%,10)＝55267.8元
5、某公司资本结构如下，可视为目标资本结构，10%利率公司债600万元，普通股400万元，该公司每股售价为25元，预计计划年度每股股利为2元，估计未来时期该公司股利年增长率6%，公司所得税40%。要求：
（1）计算公司债成本 Kd ＝I(1－T)/ Q（1－f）＝600×10%（1－40%）/600＝6% （2）计算普通股成本 Kc＝D1/ Pc(1－f) ＋G＝2/25 ＋6%＝14% （3）计算公司综合资金成本 Kw＝∑KjWj＝6%×60%＋14%×40%＝9.2%
6、某公司资产总额150万元，资产负债率为60％，负债的年均利率为10％。该公司年固定成本总额145万元，全年实现税后利润13.4万元，每年需支付优先股股利4.69万元，所得税率33％。
（1）计算该公司息税前利润总额。 息税前利润=29（万元）
（2）计算该公司的利息保障倍数、DOL、DFL、DCL。 利率保障倍数＝3.22 DOL＝1.5 DFL＝2.23 DCL＝3.35 7、四通股份有限公司为扩大经营业务，拟筹资1000万元，现在A、B两个方案供选择。有关资料如下表：
融资方式 A方案 B方案 7
中南大学网络学院 财务管理作业及答案 融资额 长期债券 普通股 优先股 合计 500 300 200 1000 资金成本% 5 10 8 融资额 200 500 300 1000 资金成本% 3 9 6 要求：通过计算分析该公司应选用的融资方案。
8、某公司目前发行在外普通股100万股（每股面值1元），并发行利率为10%的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后每年的息税前利润将增加到200万元。现有两个方案可供选择：方案一，按12%的利率发行债券500万元；方案二，按每股20元的价格发行新股。公司适用所得税税率为33%。要求：
（1）计算两个方案的每股利润
（2）计算两个方案的每股利润无差异点的息税前利润 （3）计算两个方案的财务杠杆系数 （4）判断哪个方案最佳。
六、问答题
1、简述普通股与优先股筹资的优缺点 2、试述资金成本的含义及作用 3、试述融资租赁融资的优缺点
作业三
一、名词解释
营运资金 信用政策 信用标准 信用条件
二、判断题
1、流动资产的组成内容不仅表明它在再生产过程中存在的形态，而且反映了流动资产在再生产过程中所处的领域和占用特点 （ ）
2、现金是一种非收益性资产 （ ）
3、企业使用的原材料虽然很多，但各种原材料库存周转储备上的资金是不能相互调剂使用的 （ ）
4、只要花费必要的收账费用，积极作好收账工作，坏账损失是完全可以避免的（ ） 5、采购批量越大，持有成本越高，订货成本就越低 （ ） 6、存货管理的目标是以最低的成本保证企业生产经营的顺利进行 （ ）
7、订货点的高低对经济订货量不产生影响，对订货次数也没有影响 （ ） 8、邮政信箱法是企业加快应收账款回收的一种方法 （ ）
三、单选题
1、企业为满足交易动机所持有的现金数量主要取决于 （ ） A、企业的支付能力 B、企业的生产能力 C、企业的偿债能力 D、企业的销售水平
8
中南大学网络学院 财务管理作业及答案
2、不属于流动资产的特点的是 （ ） A、形态的变动性 B、数量波动大 C、获利能力强 D、投资回收期短
3、下列不属于信用条件的是 （ ） A、现金折扣 B、数量折扣 C、信用期间 D、折扣期间 4、实行资金的归口管理，产成品资金归（ ）管理 A、供应部门 B、生产部门 C、销售部门 D、财务部门
5、在一定范围内，下列不随现金持有量变动而变动的成本是 （ ） A、机会成本 B、管理成本 C、短缺成本 D、转换成本
6、不适当地延长信用期限，会给企业带来不良后果的有 （ ） A、降低应收账款的机会成本 B、引起坏账损失和收账费用的增加 C、使平均收账期延长 D、造成销售萎缩
四、多选题
1、下列属于流动资产的有 （ ） A、现金 B、短期投资 C、应付账款 D、预付账款
2、确定最佳现金持有量的存货模式考虑的成本主要是 （ ） A、机会成本 B、管理成本 C、短缺成本 D、转换成本
3、下列属于存货的功能的有 （ ） A、有利于企业的销售 B、防止生产中断
C、降低进货成本 D、提高企业的变现能力
4、客户赊销某产品后能否按期偿还货款主要取决于 （ ） A、客户的信用品质 B、客户的财务状况
C、企业的收账政策 D、客户能否实现该产品的价值的转换
5、下列与现金周转期有关的因素有 （ ） A、存货周转期 B、应收账款周转期
C、应付账款周转期 D、生产周期
五、计算题
1、某企业预计全年需用现金2000万元，预计的存货周转期为90天，应收账款和应付账款周转期均为60天。计算该企业的最佳现金持有量。
2、某公司预计的年度赊销收入为6000万元，其变动成本率为65%，资金成本率为8%，目前的信用条件为N/60，信用成本（机会成本、坏账成本、收账费用）为500万元。公司准备改变信用政策，改变后的信用条件是（2/10，1/20，N/60），预计信用政策改变不会影响赊销规模，改变后预计收账费用为70万元，坏账损失率为4%。预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户会利用1%的现金折扣。一年按360天计算，要求计算：
（1）改变信用政策后的
①年赊销净额 ②信用成本前收益 ③平均收账期 ④应收账款平均余额 ⑤维持赊销业务所需的资金 ⑥应收账款的机会成本
9
中南大学网络学院 财务管理作业及答案
⑦信用政策后收益
（2）通过计算判断应否改变信用政策
3、红星公司计划年度甲材料耗用总量为14400公斤，每次订货成本为1600元，该材料单位储存成本为2元。试计算其经济采购批量及其相关的总成本。
六、问答题
1、流动资产有哪些特点
2、简述现金支出管理的基本方法 3、简述应收账款管理的主要内容 4、简述存货的功能
作业四
一、名词解释
项目投资 内含报酬率
二、判断题
1、由于建设期资本化利息并未实际支付，所以它不属于建设投资的范畴，不能作为现金流出量的内容 （ ）
2、某投资方案的净现值为零，则该方案贴现率可称为该方案的内含报酬率 （ ） 3、固定资产投资决策使用的现金流量，实际上就是指各种货币资金 （ ） 4、现值指数大于1，说明投资方案的报酬率低于资金成本率 （ ） 5、若内含报酬率大于资金成本率，则投资方案不可行 （ ）
6、在互斥方案的选优分析中，若差额内部收益率指标大于基准收益率或设定的折现率时，则原始投资额较小的方案为较优方案 （ ）
7、在全投资条件下，借款利息不属于投资项目的现金流量，但归还借款本金属于该项目的内容 （ ）
8、投资回收期和投资报酬率指标都具有计算简便、容易理解的优点，因而运用范围很广，在投资决策中起主要作用 （ ）
三、单选题
1、在财务管理中，将以特定的项目为对象，直接与新建项目或更多更新改造项目有关的长期投资行为称为 （ ）
A、项目投资 B、证券投资 C、固定资产投资 D、证券投资
2、存在所得税的情况下，以“利润＋折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指
（ ）
A、利润总额 B、净利润 C、营业利润 D、息税前利润
3、企业投资20万元购入一台设备，预计投产后每年获取利润4万元，固定资产年折旧额2万元，则投资回收期为 （ ）
10